Przegląd prasy (2024-05-15)

Przyjdzie czas na fundusze akcji

Fundusze obligacji krótkoterminowych nadal nie mają sobie równych, jeśli chodzi o najpopularniejsze produkty towarzystw funduszy inwestycyjnych. W kwietniu powędrowało do nich kolejne 2,5 mld zł przy bliskim zera zainteresowaniu bardziej ryzykownymi produktami. – To, że klienci TFI po tak dobrym okresie nie zauważyli jeszcze detalicznych funduszy akcji, jest w sumie zdumiewające. Pytanie, czy to przez niezwykłą popularność inwestycji mieszkaniowych, czy przez brak wystarczającej wiedzy ekonomicznej – komentuje Jędrzej Janiak, analityk F-Trustu. Z drugiej strony, skoro tzw. ulica nie rozmawia jeszcze o polskich MiŚ-ach, to hossa na akcjach może jeszcze potrwać. Grzegorz Pułkotycki, dyrektor inwestycyjny Starfunds, tłumaczy, że napływy do funduszy koncentrują się w kilku dużych bankowych TFI i biorą się z konwersji środków z coraz mniej atrakcyjnie oprocentowanych depozytów na instrumenty o najniższym ryzyku inwestycyjnym, jakim są fundusze obligacji krótkoterminowych. – Jeżeli jedną z kluczowych motywacji klientów pozostanie poszukiwanie atrakcyjnej stopy zwrotu, to kwestią czasu będą napływy do funduszy akcji czy mieszanych, które przy obecnych 12-miesięcznych stopach zwrotu będą atrakcyjną alternatywą dla funduszy dłużnych, których apogeum stóp zwrotu jest już prawdopodobnie za nami – ocenia Pułkotycki.

Za: Parkiet (2024-05-15), Andrzej Pałasz, „Zdumiewający” brak zainteresowania funduszami akcji/ Klienci TFI wolą spokojne 5 proc. niż zabawę z wyższym ryzykiem

Reklama

Prosto z Parkietu: WIG dotrze do 100 tys. pkt

Rozmowa z Piotrem Kaźmierkiewiczem, analitykiem BM Pekao, m.in. o hossie na GPW. – Ruch wzrostowy na naszym rynku jest dojrzały. Zestawiając to jednak z cyklem koniunkturalnym, można powiedzieć, że przestrzeń czasowa do rozwinięcia ruchu na północ nadal jest spora. Nasza gospodarka porusza się średnio w czteroletnich cyklach, a minimum koniunktury mieliśmy w połowie ubiegłego roku. Do kolejnego dołka jest więc jeszcze sporo czasu. Nawet jeśli założymy, że 2/3 to cykl wzrostowy, a 1/3 to schłodzenie, to 32 miesiące od czerwca ubiegłego roku dają maksymalny poziom dynamiki PKB w Polsce w lutym 2026 r. Nawet jeśli więc giełda wyprzedza gospodarkę o około 6 miesięcy, to maksimum trendu wzrostowego powinno wypaść w sierpniu przyszłego roku. Gdybyśmy mieli utrzymać obecną dynamikę zwyżek, to patrząc na to, że mamy 15 miesięcy ruchu wzrostowego, WIG z łatwością powinien przebić poziom 100 tys. pkt – uważa analityk BM Pekao.

Za: Parkiet (2024-05-15), Przemysław Tychmanowicz, Najciekawsza część hossy przed nami

Europejczycy wracają do akcji

Europejscy powiernicy odnotowali w lutym wyraźny wzrost zainteresowania szczególnie funduszami akcji. Sprzedaż netto funduszy akcji wyniosła 12 mld euro wobec bliskiego zera wyniku sprzedaży w styczniu. Do funduszy obligacji z kolei trafiło w lutym 34 mld euro, czyli o 2 mld euro mniej niż w styczniu. Fundusze mieszane znów borykały się z przewagą umorzeń, która tym razem sięgnęła 14 mld euro, czyli wzrosła o 6 mld euro miesiąc do miesiąca. – W lutym sprzedaż netto długoterminowych funduszy typu UCITS wzrosła do najwyższego poziomu od 12 miesięcy dzięki znacznemu napływowi netto do funduszy obligacji i funduszy akcji typu ETF – komentował Thomas Tilley, starszy ekonomista w EFAMA. Jak przyznał, to kontynuacja trendów z 2023 r. Inwestorzy reagowali na zmiany oczekiwań co do obniżek stóp procentowych w przypadku funduszy obligacji. Łącznie w lutym europejskie fundusze inwestycyjne UCITS i AFI odnotowały napływy netto w wysokości 21 mld euro w porównaniu z 61 mld euro w styczniu. Same UCITS przyciągnęły napływy netto w wysokości 23 mld euro wobec 52 mld euro w pierwszym miesiącu tego roku.

Za: Parkiet (2024-05-15), Andrzej Pałasz, Fundusze obligacji i akcji cieszą się wzięciem w Europie

Ankieta BofA: Globalni inwestorzy tryskają optymizmem

Bank of America opublikował we wtorek wyniki najświeższej, comiesięcznej ankiety przeprowadzonej wśród zarządzających globalnymi funduszami inwestycyjnymi o łącznej wartości 562 mld dolarów. Jak informuje Reuters, dobre nastroje wśród tej grupy inwestorów biorą się z oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych, a nie z optymizmu wynikającego z zysków spółek. Z ankiety wynika, że inwestorzy mieli najbardziej optymistyczne nastawienie od listopada 2021 r. Aż 82% przepytanych zarządzających spodziewa się pierwszej obniżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych w II połowie roku, z kolei 78% ankietowanych sądzi, że recesja w tamtejszej gospodarce w ciągu najbliższych 12 miesięcy jest mało prawdopodobna. Podobny odsetek ankietowanych liczy na przynajmniej dwie obniżki stóp w USA w ciągu 12 miesięcy. Z badania wynika, że stan gotówki spadł do najniższego od trzech lat poziomu 4% z 4,2% w poprzednich miesiącach, a alokacja w akcjach osiągnęła najwyższy poziom od stycznia 2022 r.

Za: Parkiet (2024-05-15), Andrzej Pałasz, Bank of America: światowi zarządzający stawiają na akcje

Kapitał płynie do Polski na potęgę

Postrzegane ryzyko inwestowania w Polsce wyraźnie spadło. W pierwszym kwartale napływ inwestycji portfelowych do Polski wyniósł 9,8 mld EUR i był najwyższy w historii. W dużej mierze jest to efekt dużego napływu na rynek obligacji (8,7 mld EUR), co z kolei jest efektem pokaźnych emisji obligacji skarbowych w dolarach dokonanych przez polski rząd (8 mld USD), a także sporych emisji papierów dłużnych przez banki (2,5 mld EUR). Napływ kapitału na rynek papierów udziałowych też był jednak duży i sięgnął 1,05 mld EUR, najwięcej od drugiego kwartału 2016 r. O malejącym postrzeganym ryzyku inwestowania w polskie aktywa świadczy nie tylko napływ kapitału finansowego, ale również ceny, które inwestorzy akceptują. Ministerstwo Finansów uplasowało w marcu emisję dziesięcioletnich obligacji w dolarach oprocentowanych na 5,16%, czyli 0,9 pkt proc. powyżej rentowności analogicznych papierów amerykańskich. Inwestor żąda więc niecałego punktu procentowego premii za to, że kupuje papiery rządu RP, a nie rządu USA. – Robi to wrażenie – ocenia główny ekonomista „PB”. I szuka odpowiedzi na pytanie o powody tej popularności.

Za: Puls Biznesu (2024-05-15), Ignacy Morawski, Moda na Polskę: najwyższy w historii napływ kapitału portfelowego

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Członek RPP o możliwych podwyżkach stóp

"Uważam, że błędem było obniżanie stóp w październiku i wrześniu (łącznie o 100 pb. – PAP). Za wcześnie, bez żadnej silnej przesłanki, że to już jest czas, RPP obniżyła stopy dosyć mocno. Może się okazać, że to było za wcześnie, za szybko, za dużo i być może jeszcze będziemy o jakichś podwyżkach (rozmawiać – PAP). Na razie uważam, że nie, ale nie wykluczam, że kiedyś, na koniec roku na przykład, będziemy musieli coś z tym zrobić" – powiedział Ludwik Kotecki, członek RPP na posiedzeniu Gabinetu Cieni RPP Studenckiego Koła Naukowego Finansów i Makroekonomii warszawskiej SGH. Jego zdaniem jednak z dużym prawdopodobieństwem stopy pozostaną na obecnych poziomach do końca roku. "Problemem, który ja widzę i jest to na dziś ból głowy dla polityki pieniężnej – to właśnie rynek pracy. Dwucyfrowa dynamika płac, 12% w sektorze przedsiębiorstw, to jest realnie ok. 10% (...) Choć nie widać tego w popycie, to jednak jeżeli miałoby się to utrzymać, to powstaje pytanie, czy taki rynek pracy pozwoli inflacji, przede wszystkim bazowej, wrócić do poziomu 2,5%. (...) Bezrobocie nie jest żadnym problemem i nie będzie przez długi jeszcze czas" – ocenił Kotecki.

Za: Bankier.pl, publikacja PAP Biznes (2024-05-14), Za szybko, za dużo? Kotecki: Pojawi się dyskusja o podwyżkach stóp