Przegląd prasy (2017-04-13)

Koszty, koszty, koszty
- Pomysł KNF nie jest bezpośrednio związany z MiFID II, to coś ekstra, niewynikającego z samej dyrektywy. Ta koncepcja rzeczywiście w ostatnich miesiącach bardzo się zmieniała. Założenie, które KNF przedstawiła Ministerstwu Finansów, polega na tym, że w 2018 r. nie zmienia się nic, a następnie od 2019 r. limit opłaty za zarządzanie maleje od 3,5%każdego roku o 0,5 pkt proc., aż do osiągnięcia 2% w 2022 r. Zgodnie z propozycją KNF umocowany do określania tych stawek, w drodze rozporządzenia, został minister finansów. Minister może takie rozporządzenie wydać, ale nie musi. Pytanie, czy powinien regulować administracyjne to, co reguluje rynek – mówi prof. Marcin Dyl, prezes IZFiA. Więcej na temat opłat w funduszach przeczytamy w dzisiejszym Parkiecie.
 
Za: Parkiet nr 86 (2017-04-13), Jan Morbiato, s.2, Niewidzialna ręka rynku działa również w branży TFI
Parkiet nr 86 (2017-04-13), Błażej Bogdziewicz, s.19, Jak obniżyć opłaty w funduszach
 
REIT-y odpowiedzią na potrzeby inwestorów
- Inwestor ma jasność, jeśli chodzi o perspektywę czerpania dywidend w długim terminie: wie, jaki jest portfel nieruchomości, na jaki okres podpisane są umowy z najemcami, jakie są przychody z najmu. Inwestor pobiera regularną dywidendę z powtarzalnego źródła – zauważaMaciej Drozd, wiceprezes ds. finansowych Echo Polska Properties, REIT-u notowanego w Johannesburgu. - W tym kontekście wycena akcji powinna mieć drugorzędne znaczenie. Chyba że spadek kursu byłby reakcją na potencjalne zmniejszenie strumienia gotówki przeznaczonej na dywidendę - dodał. Jego zdaniem REIT-y w Polsce mają potencjał, by generować stopę zwrotu z zainwestowanego kapitału rzędu 6-8 proc. rocznie. Prace legislacyjne nad funkcjonowaniem REIT-ów w Polsce trwają. Przedstawione jesienią ub. r. założenia wywołały lawinę uwag - nowy projekt spodziewany jest niebawem, a z wejściem przepisów w życie rząd celuje w początek 2018 r. - Założenia ustawy są słuszne, ale wymagają doprecyzowania i korekt - uważa Tomasz Ożdziński, dyrektor działu doradztwa podatkowego EY.
 
Za: Parkiet nr 86 (2017-04-13), Adam Roguski, s.4, Dla inwestorów długoterminowe oszczędzanie, dla gospodarki dodatkowy wzrost
Puls Biznesu (2017-04-13), Kamil Kosiński,  SII przestrzega przed przeregulowaniem REIT-ów
businessinsider.com.pl (2017-04-13), Jagoda Fryc, Gromkie brawa dla Morawieckiego. "Na tym pomyśle skorzysta niemal każdy"
 
Cenne wskazówki
- Gdy hossa trwa w najlepsze, strata na giełdzie musi być szczególnie bolesna. Po takim doświadczeniu cenna jest autorefleksja, dlaczego większość inwestorów zarobiła, a my nie - mówi Adam Łukojć, zarządzający w TFI Allianz Polska. Okazuje się bowiem, że bardzo często inwestorów gubi przesadna pewność siebie i nierealistyczne oczekiwania. Jeśli nie mamy odpowiedniego wykształcenia i doświadczenia, ale chcemy spróbować swoich sił na giełdzie, to - zdaniem Adama Łukojcia - powinniśmy dużo wysiłku włożyć w zebranie informacji o tych spółkach, które nas interesują. Warto być świadomym swoich ograniczeń i próbować je równoważyć wysiłkiem włożonym w analizę spółki.
 
Za: Rzeczpospolita nr 87 (2017-04-13), Przemysław Sałek, s.G1, W czasie hossy też można stracić

Prawie każdy był na plusie
Spośród prawie 120 funduszy, które gazeta Parkiet prezentuje w swoim zestawieniu, jedynie 10 odnotowało stratę w ciągu minionych 12 miesięcy. Wszystkie fundusze, które znalazły się na minusie, to przedstawiciele grup uważanych za względnie bezpieczne - funduszy obligacji oraz gotówkowe i pieniężne. Takie wyniki to efekt tego, że dwie główne klasy aktywów - akcje i obligacje - mniej więcej rok temu był bliskie kulminacyjnych wartości w trwających wtedy trendach. W przypadku polskich akcji chodzi o roczny trend spadkowy, a w przypadku obligacji - o znacznie silniejszy, bo pięcioletni trend wzrostowy. 12 miesięcy temu sytuacja się odwróciła.
 
Za: Rzeczpospolita nr 87 (2017-04-13), Jan Morbiato, s.G1, Tak dobrze dawno nie było
 
Nie wkłada się wszystkich jajek do jednego koszyka…
Dywersyfikacja inwestycji to słowo klucz, które teraz, gdy hossa w USA ma już osiem lat, nabiera jeszcze większego znaczenia. Tak przekonuje Marcin Bednarek, wiceprezes BPH TFI. - Warszawska giełda ma za sobą kilkumiesięczne dynamiczne zwyżki indeksów. Dlatego warto zwrócić uwagę na rynki wschodzące i tam właśnie zainwestować część portfela uznawaną za najbardziej ryzykowną - uważa. Dlatego dobrym rozwiązaniem wydają się fundusze inwestujące w całe grupy emerging markets. Jego zdaniem w celu dywersyfikacji powinniśmy mieć w portfelu nie tylko polskie akcje (nasz rynek również jest zaliczany do wschodzących), ale również fundusze operujące na dalekich rynkach.
 
Za: Rzeczpospolita nr 87 (2017-04-13), Jan Morbiato, s.G1, Egzotyka w portfelu
 
Absolutny hit sprzedaży
Fundusze absolutnej stopy zwrotu zyskały zainteresowanie inwestorów. Tylko przez pierwsze dwa miesiące tego roku do takich funduszy klienci wpłacili 0,7 mld zł netto (saldo wpłat i umorzeń). Natomiast w całym 2016 r. aktywa tych funduszy z tytułu wpłat powiększyły się aż o 2,7 mld zł; dla porównania z funduszy akcyjnych ubyło 4 mld zł. - Wiele z tych funduszy ma formę zamkniętą (FIZ) i nie podaje składu portfeli do publicznej wiadomości. Dlatego trudno zweryfikować osiągane stopy zwrotu. Na przykład gdy wycena składników portfela nie jest kształtowana przez rynek, wyniki w wielu przypadkach mają raczej wirtualny charakter i z biegiem czasu mogą się okazać nieadekwatne – przestrzega Marcin Różowski, kierownik zespołu ratingów w Analizach Online.
 
Za: Rzeczpospolita nr 87 (2017-04-13), Kinga Żelazek, s.G1, Lubimy je, bo obiecują zyski w każdych warunkach
 
Porównanie OFE w 3-letnim horyzoncie
Poprawa sytuacji na warszawskiej giełdzie zaowocowała powiększeniem środków ulokowanych w otwartych funduszach emerytalnych. Większość OFE - 10 z 12 - osiągnęła dwucyfrową stopę zwrotu za okres od 31 marca 2014 r. do 31 marca 2017 r. OFE mają przestać istnieć w dotychczasowej formie, a 75 proc. środków tam zgromadzonych trafiłoby na prywatne indywidualne konta zabezpieczenia emerytalnego (IKZE) dotychczasowych uczestników tych funduszy. Pozostałe 25 proc. zostanie zapisanych na ich indywidualnych subkontach w ZUS, a pieniądze zasilą Fundusz Rezerwy Demograficznej. Zmiany te mają być wprowadzone w życie do końca 2017 r.
 
Za: Rzeczpospolita nr 87 (2017-04-13), Regina Skibińska, s.B7, Otwarte fundusze zaczęły korzystać na hossie
 
III filar zyskuje na znaczeniu
Ponad 1,5 mln IKE i IKZE posiadali Polacy na koniec 2016 r., ale tylko 450 tys. osób w ciągu minionego roku zasiliło swoje konta wpłatami. IKE posiadało 902,6 tys. osób (na koniec 2015 r. 855,2 tys. osób), czyli 5,5% wszystkich pracujących, a IKZE 643,1 tys. osób (na koniec 2015 r. 597,3 tys. osób), co stanowiło 3,9 liczby osób pracujących). Do IKZE trafia coraz więcej pieniędzy. Wartość tego rynku pod względem zgromadzonych aktywów wzrosła o 74% do 1,1 mld zł.
 
Za: Rzeczpospolita nr 87 (2017-04-13), Regina Skibińska, s.B7, Rosną oszczędności w III filarze
 
Zmiana w fotelu prezesa PZU
Od 13 kwietnia jest nim Paweł Surówka. Rada nadzorcza powołała go do zarządu i powierzyła pełnienie funkcji prezesa. Na stanowisku zastąpił Michała Krupińskiego, odwołanego 22 marca br.
 
Za: PAP (2017-04-13), PZU ma nowego prezesa
 
Fundusz z nieruchomościami w portfelu
Forum TFI otwiera fundusz inwestycyjny, który pieniądze pozyskane od inwestorów wyda na kamienice przeznaczone do renowacji lub na grunty pod budowę apartamentowców. Na celowniku znalazły się 4 nieruchomości położone w Krakowie, w centralnej części Kazimierza. Towarzystwo szacuje, że fundusz będzie przynosić około 6,8% zysku w skali roku, z kapitalizacją złożoną za faktyczny okres trwania inwestycji, który maksymalnie wynosi 4 lata.
 
Za: businessinsider.com.pl (2017-04-12), Jagoda Fryc, Fundusz inwestycyjny wyremontuje stare kamienice w Krakowie. Chce zarobić na tym 6,8 proc. rocznie
 
Aktywa wzrosły, ale nie wszystkim
W marcu aktywa netto krajowych funduszy inwestycyjnych wrosły o 2,8% (7,5 mld zł), do 273 mld zł, wynika z raportu Analiz Online i Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami. Z tego aż 6,4 mld zł przypadło na fundusze aktywów niepublicznych, wśród których prym wiodły rozwiązania tworzone najczęściej dla pojedynczych inwestorów. W miesiąc aktywa tej części rynku urosły o 6,1%, do ponad 110 mld zł (to ponad 40% całego rynku). Z zazdrością na takie wyniki patrzą w szczególności fundusze akcyjne.
 
Za: Puls Biznesu (2017-04-13), Justyna Dąbrowska,  Aktywa wzrosły tylko wybranym
 
Ranking Pulsu Biznesu
- Biorąc pod uwagę wyniki uzyskiwane przez fundusze akcji rynków europejskich, fundusz Caspar Akcji Europejskich wyróżnia się w dwójnasób. Po pierwsze, przewodzi stawce. Po drugie, wypracowuje około dwukrotnie lepszy wynik niż średnia w grupie. To schemat, który można zaobserwować w ujęciu rocznym (36% wobec średniej na poziomie 16,7 proc.), półrocznym (18,8 wobec 10%) i od początku roku (9,5 wobec 5,1%) - czytamy w dzisiejszym wydaniu gazety. - Zgodnie z polityką funduszu, co najmniej 66 proc. aktywów inwestowane jest na rynkach europejskich. Ale stosunkowo dużo miejsca znajdujemy także dla rozwiązań z innych krajów, w szczególności USA czy Kanady. To właśnie rynek amerykański, obok bardzo dobrych inwestycji we Włoszech, w ostatnich miesiącach dał nam zarobić najwięcej - uważa Błażej Bogdziewicz wiceprezes i dyrektor inwestycyjny w Caspar TFI, zarządzający funduszem.
 
Za: Puls Biznesu (2017-04-13), Justyna Dąbrowska,  Fundusz Caspara zajada się technologią

/pb

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się