Czy zagranica zmniejsza zaangażowanie w polski dług?
Na koniec maja, czyli wg ostatnich dostępnych danych, inwestorzy zagraniczni w swoich portfelach posiadali polskie obligacje skarbowe o wartości nominalnej 207,2 mld zł. To przede wszystkim dzięki nim, od wielu lat, odnotowujemy duży popyt na polskie papiery dłużne, których łączna wartość po cenach nominalnych wynosi 563 mld złotych. W maju bieżącego roku udział inwestorów zagranicznych na krajowym rynku długu uległ jednak nieznacznemu zmniejszeniu.
Inwestorzy zagraniczni zaczęli wyraźnie zwiększać swoje zaangażowanie na naszym rynku obligacji od 2008 roku. Od tego momentu wartość długu naszego Skarbu Państwa, który znajduje się w ich posiadaniu, zwiększyła się o ponad +150 mld zł, dzięki czemu od 2010 podmioty zagraniczne utrzymują pozycję największego wierzyciela polskiego rządu. W tym roku zainteresowanie obligacjami Skarbu Państwa nie słabło, aż do maja, w którym odnotowaliśmy spadek wynoszący -108 mln zł. Tym samym jest to pierwszy przypadek zmniejszenia zaangazowania w polskim długu od kwietnia 2012 roku. Warto zauważyć, że może mieć to bezpośredni związek z korektą na rynku długu, która rozpoczęła się w pierwszych dniach miesiąca.
W maju inwestorzy zagraniczni sprzedali część posiadanych papierów. Najbardziej spadło zaangażowanie w obligacjach DS1013 oraz DS1017, odpowiednio o -2 mld zł oraz -1,3 mld zł, czyli w instrumentach z krótkim terminem do wykupu. Kolejnym czynnikiem mającym wpływ na zmniejszenie zaangażowania był wykup zapadających obligacji. W maju Skarb Państwa wykupił obligację TZ0513 o wartości -0,8 mld zł. Tak jak już pisaliśmy kilka miesięcy temu znacząca część papierów będących w rękach inwestorów zagranicznych ma krótki termin zapadalności. Do końca 2013 roku zostanie wykupione około 10% papierów będących w ich posiadaniu. Niekorzystny bilans poprawiły z kolei transakcje zakupu papierów o dłuższych terminach zapadalności. W maju inwestorzy w największym stopniu zwiększyli zaangażowanie w obligacji DS1023 oraz PS0718, odpowiednio o +2,7mld zł oraz +1,4 mld zł.
Sprawdź wyniki funduszy dłużnych polskich papierów skarbowych
Choć maj był pierwszym od wielu miesięcy okresem spadku zaangażowania inwestorów zagranicznych w polskich papierach skarbowych, to skala tego zjawiska jest jednak na tyle niewielka, że póki co, nie sugeruje trwałego spadku zainteresowania z ich strony.
Anna Księżak, młodszy analityk
Analizy Online
Inwestorzy zagraniczni zaczęli wyraźnie zwiększać swoje zaangażowanie na naszym rynku obligacji od 2008 roku. Od tego momentu wartość długu naszego Skarbu Państwa, który znajduje się w ich posiadaniu, zwiększyła się o ponad +150 mld zł, dzięki czemu od 2010 podmioty zagraniczne utrzymują pozycję największego wierzyciela polskiego rządu. W tym roku zainteresowanie obligacjami Skarbu Państwa nie słabło, aż do maja, w którym odnotowaliśmy spadek wynoszący -108 mln zł. Tym samym jest to pierwszy przypadek zmniejszenia zaangazowania w polskim długu od kwietnia 2012 roku. Warto zauważyć, że może mieć to bezpośredni związek z korektą na rynku długu, która rozpoczęła się w pierwszych dniach miesiąca.
W maju inwestorzy zagraniczni sprzedali część posiadanych papierów. Najbardziej spadło zaangażowanie w obligacjach DS1013 oraz DS1017, odpowiednio o -2 mld zł oraz -1,3 mld zł, czyli w instrumentach z krótkim terminem do wykupu. Kolejnym czynnikiem mającym wpływ na zmniejszenie zaangażowania był wykup zapadających obligacji. W maju Skarb Państwa wykupił obligację TZ0513 o wartości -0,8 mld zł. Tak jak już pisaliśmy kilka miesięcy temu znacząca część papierów będących w rękach inwestorów zagranicznych ma krótki termin zapadalności. Do końca 2013 roku zostanie wykupione około 10% papierów będących w ich posiadaniu. Niekorzystny bilans poprawiły z kolei transakcje zakupu papierów o dłuższych terminach zapadalności. W maju inwestorzy w największym stopniu zwiększyli zaangażowanie w obligacji DS1023 oraz PS0718, odpowiednio o +2,7mld zł oraz +1,4 mld zł.
Sprawdź wyniki funduszy dłużnych polskich papierów skarbowych
Choć maj był pierwszym od wielu miesięcy okresem spadku zaangażowania inwestorów zagranicznych w polskich papierach skarbowych, to skala tego zjawiska jest jednak na tyle niewielka, że póki co, nie sugeruje trwałego spadku zainteresowania z ich strony.
Anna Księżak, młodszy analityk
Analizy Online
Zapisz się na Newsletter
Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.
Rynek funduszy
Puls rynku
04.07.2013
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania