Analizy Live: Grenlandia – mroźny przedmiot pożądania. Czy spór o wyspę wpłynie na rynki?

➡️ Jak szokujące wydarzenia na arenie międzynarodowej wpływają (i będą wpływać) na rynki, które od czasu „Liberation Day” Trumpa wykazywały odporność?

➡️ Czy Grenlandia i spór wokół niej to więcej zieleni, czy czerwieni na giełdach Europy?

➡️ Rosja wykrwawia Ukrainę, a Niemcy szykują się na reset z Putinem. Otwieranie drzwi do interesów z Rosją a sytuacja na bezdusznych rynkach.

➡️ Do tego jeszcze globalna stolica hipokryzji i prezydent USA – Donald Trump w Davos.

➡️ Konkretnie o giełdzie: w Warszawie drogo czy nie? Co mówią wskaźniki po ponad trzech latach hossy.

➡️ Czy gospodarka będzie wspierać inwestycje – czyli PKB w Polsce i PKB w USA.

➡️ Do tego inne tematy, Wasze pytania i komentarze.

💥💥💥 Mariusz Jagodziński (Mount TFI) 💥💥💥 w rozmowie z Robertem Stanilewiczem

Analizy LIVE – środa 21 stycznia 2026, godz. 8:45 ⏰📺

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy 💥Zero rekomendacji!

Zapraszamy!! 🚀

Reklama

Spór o Grenlandię jest kluczowym elementem nowej strategii geopolitycznej prezydenta Donalda Trumpa, która generuje znaczną zmienność na rynkach finansowych. Strategia ta, oparta na celowej eskalacji w celu osiągnięcia przewagi negocjacyjnej, jest postrzegana jako powtórzenie scenariusza z poprzedniego roku, kiedy głównym narzędziem były taryfy celne. Wówczas, po okresie gwałtownych spadków wywołanych eskalacją, rynki odnotowały dynamiczne odbicie po częściowym wycofaniu się administracji z najostrzejszych postulatów.

Obecna korekta na rynkach, w tym na giełdach amerykańskich i europejskich, jest bezpośrednio wiązana z rosnącym ryzykiem geopolitycznym. Mimo to, fundamentalne podstawy trwającej od ponad trzech lat hossy na polskim rynku pozostają nienaruszone.

Główne tezy analityczne są następujące:

1. Hossa jest dojrzała, ale ma solidne fundamenty: polska gospodarka przyspiesza, wspierana przez rosnącą konsumpcję i inwestycje, a prognozy wzrostu PKB na 2026 rok są rewidowane w górę (MFW do 3,5%). Otoczenie makroekonomiczne sprzyja kontynuacji trendu wzrostowego.

2. Wyceny akcji nie są nadmierne: wskaźniki takie jak cena/zysk (C/Z) dla polskiego rynku znajdują się w okolicach historycznych średnich, co oznacza, że akcje nie są przewartościowane. Prognozowany wzrost zysków spółek na akcję (EPS) o 15-18% w 2026 roku stwarza przestrzeń do dalszych wzrostów cen akcji bez ryzyka powstania bańki spekulacyjnej.

3. Przepływy kapitału są pozytywne: kluczową rolę odgrywa kapitał zagraniczny, który odpowiada za ok. 70% obrotów na GPW i kontynuuje napływ na polski rynek. Obserwuje się również ożywienie po stronie inwestorów krajowych, napędzane przez rosnącą popularność IKE/IKZE oraz systematyczny wzrost aktywów w ramach PPK.

4. Zmienność jako szansa: zgodnie z analizą obecne wahania rynkowe wywołane przez działania Trumpa należy traktować jako korektę w trendzie wzrostowym, a nie początek bessy. Stwarza to potencjalne okazje inwestycyjne.

Grenlandia jako narzędzie negocjacyjne

Obecne działania administracji amerykańskiej wokół Grenlandii są interpretowane jako świadoma i celowa strategia negocjacyjna, która, choć chaotyczna w formie, wpisuje się w powtarzalny schemat.

Mariusz Jagodziński przedstawia tezę, że Donald Trump stosuje konsekwentnie tę samą metodę negocjacyjną, określaną jako "overplaying" lub "rzucanie kotwicy" daleko od oczekiwanego kompromisu. Polega ona na eskalacji żądań do absurdalnego poziomu, aby następnie, wycofując się o krok, osiągnąć cel znacznie korzystniejszy, niż byłby możliwy przy standardowym podejściu.

Scenariusz ten jest analogiczny do wojny celnej z poprzedniego roku, kiedy to groźby wprowadzenia ceł na poziomie 50% czy 100% doprowadziły rynek do głębokiej korekty, po czym ostateczne porozumienia okazały się znacznie łagodniejsze, a rynki zareagowały euforią. Obecnie rolę ceł przejęła geopolityka, z Grenlandią jako centralnym punktem zapalnym.

Zmiana globalnej równowagi instytucjonalnej

Propozycja stworzenia przez Trumpa nowej "Rady Pokoju" z udziałem takich postaci jak Władimir Putin czy Alaksandr Łukaszenka, jest postrzegana jako symboliczny koniec dotychczasowego porządku międzynarodowego opartego na instytucjach takich jak ONZ. Choć pomysł wzbudza niedowierzanie, jego ogłoszenie jest interpretowane jako definitywne podważenie legitymacji istniejących organizacji. Analiza wskazuje na konieczność oceny konsekwencji tych działań, a nie emocjonalnej reakcji na ich formę. Działania te, jak wizyta premiera Kanady w Chinach czy ostra odpowiedź Indii na sugestie polskiego MSZ, pokazują, że polityka Trumpa aktywnie przesuwa globalne sojusze, a perspektywa europejska przestaje być dominująca.

Zainteresowanie USA Grenlandią nie jest nowe i sięga ponad 100 lat wstecz. Obecna eskalacja wynika z czterech kluczowych motywacji, które wykraczają poza osobiste ambicje prezydenta.

• Zgodnie z nową Narodową Strategią Bezpieczeństwa USA, która kładzie nacisk na dominację na zachodniej hemisferze, Grenlandia jest postrzegana jako kluczowy element strategiczny. Jej położenie geograficzne kontroluje wyjście z rosyjskich portów arktycznych i stanowi naturalny bastion obronny dla Ameryki Północnej. Przejęcie kontroli nad wyspą jest postrzegane jako ruch bezpośrednio uderzający w strategiczne interesy Rosji i Chin.
• Wyspa posiada zidentyfikowane złoża metali ziem rzadkich, kluczowych dla nowoczesnych technologii. Chociaż ich wydobycie jest trudne i kosztowne ze względu na warunki klimatyczne, amerykańskie i kanadyjskie firmy wydobywcze już zwiększają swoją obecność w regionie. Kontrola nad tymi zasobami zmniejszyłaby długoterminowo zależność Zachodu od Chin.
• Donald Trump potrzebuje spektakularnego sukcesu przed zbliżającymi się wyborami połówkowymi. Przejęcie największej wyspy świata byłoby przedstawiane jako historyczne osiągnięcie, którego nie udało się dokonać żadnemu z jego poprzedników.
• Kwestia Grenlandii jest również interpretowana jako argument siłowy w nadchodzących negocjacjach z Chinami. Użycie jej jako karty przetargowej ma na celu wzmocnienie pozycji negocjacyjnej USA w strategicznej rozgrywce o globalną hegemonię.

Wpływ na rynki i GPW

Ostatnie spadki na giełdach światowych, w tym na niemieckim DAX-ie oraz na indeksach w USA (S&P 500 -2%, Nasdaq -2,4%), są bezpośrednio powiązane ze wzrostem awersji do ryzyka. Inwestorzy dyskontują nie tylko napięcia wokół Grenlandii, ale także kryzys na japońskim rynku obligacji, gdzie gwałtownie wzrosły rentowności. Złoto, jako klasyczna bezpieczna przystań, osiągnęło w tym okresie rekordowe poziomy, zbliżając się do 4900 USD za uncję.

Mimo globalnej niepewności trwająca od jesieni 2022 roku hossa na polskim rynku akcji opiera się na solidnych podstawach.

• Gospodarka znajduje się w fazie ożywienia. Prognoza wzrostu PKB na 2026 r. została podniesiona przez MFW do 3,5%. Oczekuje się, że do konsumpcji dołączą inwestycje, napędzane przez rosnącą akcję kredytową dla firm. Spadająca inflacja stwarza przestrzeń do dalszych obniżek stóp procentowych.
• Wskaźnik C/Z dla polskiego rynku znajduje się w okolicach długoterminowej średniej (ok. 10-11 w zależności od horyzontu czasowego). Oznacza to, że rynek nie jest przewartościowany, co odróżnia obecną sytuację od szczytów poprzednich cykli.
• Analitycy prognozują, że zyski na akcję (EPS) dla spółek z WIG20 wzrosną w 2026 roku o 15-18%. Oznacza to, że nawet przy wzroście indeksu o 15%, wskaźniki C/Z pozostaną na obecnym, umiarkowanym poziomie.
• Głównym motorem wzrostów jest kapitał zagraniczny. Obserwuje się jednak rosnące zaangażowanie inwestorów krajowych poprzez fundusze mieszane, PPK oraz IKE/IKZE. Popularność tych ostatnich rośnie dzięki korzyściom podatkowym (zamrożone progi podatkowe).

Kluczowe wnioski dla inwestorów

• Należy oddzielić krótkoterminowy "szum" informacyjny i wahania rynkowe generowane przez politykę Trumpa od długoterminowych fundamentów.
• Bieżąca korekta jest zjawiskiem cyklicznym, które z dużym prawdopodobieństwem zakończy się, gdy dojdzie do deeskalacji napięcia.
• Polska hossa jest zaawansowana, ale ma silne wsparcie w postaci poprawiającej się sytuacji makroekonomicznej i rosnących zysków spółek.
• Poziom wycen nie wskazuje na zbliżający się koniec trendu wzrostowego, a korekty mogą stanowić okazję do zwiększenia zaangażowania na rynku akcji.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się