NN (L) Depozytowy - bezpieczeństwo kosztem wyników
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Charakterystyka produktu NN (L) Depozytowy to odpowiednik NN Gotówkowy w funkcjonującym równolegle do polskiego parasolu funduszy luksemburskich. Jego zadaniem, podobnie jak w bratnim rozwiązaniu, jest bycie bezpieczną przystanią, z której inwestujący w bardziej ryzykowne produkty z oferty NN IP TFI mogą skorzystać na czas rynkowych turbulencji. Filozofia zarządzania funduszem nie zakłada rywalizacji o wyniki. Priorytetem jest niska zmienność i płynność inwestycji. Tak konserwatywna strategia znajduje też odpowiednie odzwierciedlenie w konstrukcji portfela. Składa się on w 100% z polskich papierów skarbowych, przy niewygórowanym ryzyku stopy procentowej. Innych instrumentów dłużnych, jak choćby obligacji korporacyjnych, czy jakichkolwiek papierów zagranicznych, często występujących w portfelach konkurentów, na liście lokat NN (L) Depozytowy nie znajdziemy.Opinia Analiz Online Bardzo wąskie instrumentarium i rezygnacja z wyścigu o stopy zwrotu w naturalny sposób determinują słabą pozycję funduszu pod względem wyników. Zarówno w krótszym (rocznym) jak i dłuższym (3- i 5-letnim) horyzoncie, rozwiązanie plasuje się w ostatnim kwartylu rezultatów. Odbija się to też negatywnie na efektywności zarządzania mierzonej information ratio pod względem tego wskaźnika NN (L) Depozytowy wypada wyraźnie poniżej przeciętnej. Plusem funduszu jest niska zmienność wyników (jeden z głównych celów dla menedżera produktu) oraz niska na tle grupy opłata stała. Trudno jednak uznać te atuty za dominujące w charakterystyce produktu. Uzasadnienie ocenyChociaż NN (L) Depozytowy spełnia swoją dedykowaną rolę, obecna strategia nie pozwala na ocenę wyższą niż 2 gwiazdki. Nasze Ratingi nadawane są bowiem przede wszystkim z perspektywy inwestora indywidualnego, który oczekuje atrakcyjnej relacji zysku do ryzyka. Od tego zaś rozwiązanie jest dość dalekie. Warto podkreślić, że dzieje się tak nie z powodu błędnych decyzji inwestycyjnych, lecz z racji roli, jaką NN (L) Depozytowy odgrywa w parasolu NN SFIO. Ochrona kapitału ma zwyczajnie w przypadku tego rozwiązania tak duże znaczenie, że walka o wyniki (co do zasady wymagająca ponoszenia zwiększonego ryzyka) została wykluczona z celów stawianych zarządzającemu. Klienci, których interesuje wyłącznie bezpieczeństwo ich środków powinni być usatysfakcjonowani. Natomiast inwestorzy zainteresowani rozwiązaniami z grupy funduszy gotówkowych i pieniężnych i liczący równocześnie na konkurencyjną stopę zwrotu, mogą poszukać lepiej ku temu dopasowanych produktów.Ewa Bartosiak, Marcin RóżowskiAnalizy Online
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania