Rating dla Allianz Pieniężny - konsekwencja przepisem na sukces
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
Zwolennicy klasycznych funduszy pieniężnych i gotówkowych powinni zwrócić uwagę na Allianz Pieniężny. Jego podstawową zaletą jest to, że nie naraża inwestorów na niestandardowe ryzyka, wynikające np. z szeroko pojętej inżynierii finansowej czy długu korporacyjnego o niskiej jakości. Jednocześnie odznacza się wysokimi i bardzo powtarzalnymi stopami zwrotu na tle rynku. Chociaż Marek Kuczalski jako zarządzający dzierży stery funduszu od końca 2005 roku, to w tak długim okresie zaledwie raz jego wynik w pełnym roku kalendarzowym nie uplasował się w drugim kwartylu lub wyżej. Tak dobre rezultaty udawało się osiągać pomimo tego, że na co dzień korzysta on tylko ze standardowych instrumentów, czyli polskich obligacji skarbowych i korporacyjnych. Teoretycznie wypracowana od początku działalności nadwyżka nad średnią rzędu +4 pkt proc. nie jest nadzwyczajna. Należy jednak pamiętać, że przeciętny wynik rynkowy jest mocno zawyżany przez produkty silnie nastawione na papiery komercyjne, czyli takie o innym profilu ryzyka niż Allianz Pieniężny. Gdyby w porównaniach uwzględniać tylko fundusze o zbliżonej strukturze portfela, to ten zarządzany przez Kuczalskiego regularnie plasowałby się w pierwszej piątce. Na dobrą kondycję produktu składa się kilka czynników. Pierwszy z nich to przemyślana i konsekwentna polityka inwestycyjna, bazująca na aktywnym zarządzaniu częścią skarbową oraz poszukiwaniu dodatkowej stopy zwrotu na dobrze zdywersyfikowanym portfelu korporacyjnym. Nie jest to odkrywcza recepta, ale w przypadku tego funduszu w zupełności wystarcza do osiągania wyników lepszych od szerokiego rynku. Drugi to osoba zarządzającego, która swoim doświadczeniem oraz warsztatem daje pewną gwarancję kontynuacji dobrej passy. Trzeci to relatywnie niewygórowane koszty na tle grupy, która w ostatnich latach staje się dla klientów coraz droższa . Z drugiej strony, inwestorzy nie powinni również ze strony Allianz Pieniężny oczekiwać szczególnie pozytywnych zaskoczeń. To nie jest produkt walczący o wynik za wszelką cenę lub przewijający się w zestawieniach publikowanych przez prasę. Raczej należy go klasyfikować jako bardzo solidne i przewidywalne rozwiązanie, które ma zdolność do stopniowego akumulowania przewagi nad rynkiem w długim terminie. Chociaż dla osób które poszukują przede wszystkim maksymalizacji stóp zwrotu można wskazać potencjalnie lepsze produkty, to fundusz znajdzie wielu zwolenników wśród poszukujących nie tylko wyniku, ale również bezpieczeństwa. Fakt ten potwierdza skokowy wzrost zainteresowania produktem, obrazowany przez wzrost aktywów do rekordowego poziomu 250 mln zł, gdy na koniec 2013 było to 90 mln zł. W świetle powyższych argumentów i zalet zdecydowaliśmy się pozostawić ocenę na wysokim poziomie 4 gwiazdek.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania