Rating dla Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych - zwrot w stronę benchmarku
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
W trakcie minionego roku w funduszu Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych doszło do dwóch istotnych zmian. Pierwsza z nich to istotny wzrost wartości aktywów. Dzięki skutecznej strategii sprzedażowej prowadzonej przez BZ WBK TFI oraz korzystnej sytuacji na rynku polskich obligacji skarbowych fundusz z aktywami netto na poziomie 1,2 mld zł, obok bliźniaczej Arki Prestiż Obligacji Skarbowych, stał się drugim co do wielkości produktem w grupie polskich obligacji skarbowych. W 2012 roku, do obu wspomnianych funduszy wpłacono +2,1 mld zł (w tym +0,5 mld do Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych), co stanowiło ponad połowę całego salda wpłat i umorzeń dla grupy.Drugi z istotnych czynników to zmiana benchmarku (od czerwca 2012 roku jest nim indeks Merrill Lynch Polish Governments) wraz z decyzją o zbliżeniu portfela do struktury wzorca. O ile w zakresie bezpieczeństwa i płynności, charakter funduszu nie uległ zmianie, to jednak decyzja o ograniczeniu swobody zarządzającego w naszej ocenie będzie miała wpływ na zachowanie funduszu. Ma to o tyle duże znaczenie, że w przeszłości głównym zadaniem zarządzającego było podejmowanie decyzji dotyczącej wrażliwości funduszu na ryzyko stopy procentowej. Warto podkreślić, że w przeszłości Witold Garstka niejednokrotnie popisywał się dobrym wyczuciem, zawierając udane zakłady z rynkiem. Wraz ze zmianą nastawienia względem benchmarku, rola zarządzającego w tym zakresie będzie ograniczona, a ryzyko stopy procentowej ulega trwałemu zwiększeniu.
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania