Najpopularniejsze spółki w portfelach OFE

Na koniec 2012 roku wartość akcji w portfelach OFE przekroczyła 96 mld zł. To o ponad +20 mld zł więcej niż jeszcze rok temu. Tak duży wzrost wartości portfela akcyjnego wynika głównie z korzystnych warunków, jakie panowały na warszawskiej giełdzie. Dzięki znacznym zwyżkom w ostatnich miesiącach, indeks szerokiego rynku WIG zyskał w skali roku ponad +26%. OFE kupowały także akcje, głównie dzięki gotówce otrzymanej z ZUS. W minionym roku, w wyniku obniżenia składki, które miało miejsce jeszcze w 2011 roku, OFE otrzymały 8 mld zł, prawie 2-krotnie mniej niż w 2011 roku. W sumie w portfelach udziałowych OFE na koniec 2012 roku znajdowało się blisko 320 składników, głównie akcji, ale i kilka praw do akcji, czy jednostek funduszy inwestycyjnych.
 
Aż połowę zagregowanego portfela OFE wypełnia zaledwie 10 spółek. Ich skład zmienił się w ciągu roku tylko w niewielkim stopniu (sprawdź najpopularniejsze inwestycje z końca 2011 roku). Wciąż największą pozycję stanowią akcje PKO BP, warte już 9,3 mld zł. W gronie najpopularniejszych spółek po raz pierwszy znalazła się spółka odzieżowa LPP, działająca na rynku Europy Środkowo-Wschodniej, będąca właścicielem takich marek jak Cropp, Reserved, House, czy Mohito. Obecnie jest to jedna z najbardziej przeważonych spółek w portfelach OFE. Wg danych na koniec 2012 roku, jej udział w zagregowanym portfelu OFE był o ponad +1 pkt proc. wyższy niż w indeksie WIG. Z listy 10 najpopularniejszych spółek wypadła natomiast spółka informatyczna Asseco Poland, której udział w zagregowanym portfelu OFE obniżył się z poziomu 2,4% do 1,7%.

 
Największy procentowy wzrost w pierwszej dziesiątce odnotowała natomiast spółka paliwowa PKN Orlen, której wartość udziałów w portfelu OFE wzrosła o +1,2 pkt proc. Obecnie jest to druga najpopularniejsza spółka w portfelach OFE i zarazem jedna z najbardziej przeważonych w stosunku do WIG. W sumie w zagregowanym portfelu udziałowym OFE, przeważenie przewyższające 1 pkt proc. względem WIG wykazywało łącznie 5 spółek. Poza wymienionymi LPP i PKN Orlen, znalazły się wśród nich BRE, LWB Bogdanka oraz ING Bank Śląski. Na drugim biegunie, czyli wśród spółek z największym niedoważeniem znalazł się potentat miedziowy KGHM (o -4,4%), gigant ubezpieczeniowy PZU (-3,5%) oraz Pekao SA (-2,3%). Niedoważenie przekraczające 1 pkt proc. miała również Telekomunikacja Polska.

Od lat spółką najmocniej uzależnioną od OFE jest Elektrobudowa. Fundusze emerytalne na koniec 2012 r. posiadały prawie 80% jej akcji. Wysoki, ponad 50% udział OFE w akcjonariacie, podobnie jak przed rokiem, zanotowano również w spółkach Kęty, Bogdanka, ACE i AB. W 2012 r. fundusze emerytalne w największym stopniu zwiększyły zaangażowanie w kapitale spółki z sektora elektromaszynowego ZPUE czy w firmie medialnej Agora. Udział OFE w kapitalizacji wymienionych spółek wzrósł odpowiednio z 9% do 30% oraz z 19% do 28%. W największym stopniu wycofanie się OFE z inwestycji odczuły natomiast PEP (z 55% do 32%), EKO Holding (z 23% do 0,01%) i Bomi (z 26% do 5%). Część funduszy emerytalnych sprzedało akcje PEP w wezwaniu ogłoszonym przez spółkę Polenergia, z grupy Kulczyk Investments. Również z powodu wezwania na akcje, OFE zredukowały udział w akcjonariacie EKO Holding. W przypadku Bomi, sąd w sierpniu ogłosił upadłość z możliwością zawarcia układu, a kurs spółki spadł o prawie -90% w 2012 r.
 
W ubiegłym roku, w portfelach funduszy emerytalnych pojawiło się niewiele nowych spółek. W tym gronie warto zwrócić uwagę na tegorocznych debiutantów z GPW: Alior Bank oraz Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin. W przypadku Alior Banku fundusze objęły walory o wartości 0,7 mld zł, a największym udziałowcem spółki spośród OFE stały się Nordea OFE oraz OFE Generali. Kolejne 0,4 mld zł fundusze emerytalne zainwestowały w akcje ZE PAK, w tym głównie ING OFE, AXA OFE oraz OFE PZU „Złota Jesień”. W gronie nowych spółek w portfelach OFE znalazły się również m.in. BOŚ Bank, Solar i Grupa Nokaut.
 
W portfelach OFE na koniec 2012 roku nie znajdziemy nowych inwestycji w fundusze inwestycyjne. Od co najmniej roku są tu obecne certyfikaty 6 funduszy, głównie nieruchomości: Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ (6 OFE zainwestowało łącznie ponad 133 mln zł).

Prawie o połowę zwiększyła się natomiast liczba spółek nienotowanych na warszawskiej giełdzie, są to głównie banki. Największy pakiet stanowią akcje Erste Group Bank AG o łącznej wartości 585 mln zł, które w swoich portfelach ma 9 funduszy, podczas gdy rok temu najpopularniejszy był węgierski OTP Bank. Poza tym znajdziemy tu Societe Generale, kilka banków tureckich. OFE kupowały również akcje ubezpieczycieli (Vienna Insurance Group czy Aegon) oraz kilka spółek surowcowych ( Freeport-McMoran Copper&Gold, Apache Corporation, Valero Energy Corporation). W sumie po kilkaset mln zł zagranicą zainwestowały Generali OFE, Aviva OFE oraz OFE PZU „Złota Jesień”.

W portfelach funduszy znajdziemy również kilka spółek z rynku NewConnect.