Rating dla PKO Stabilnego Wzrostu - stabilność zarządzania przekłada się na dobre wyniki
Reklama
Dla kogo jest ten fundusz?
PKO Stabilnego Wzrostu jest funduszem, w którym kluczową rolę odgrywa stabilny proces inwestycyjny. W wyniku dużych zmian organizacyjnych, jakie miały miejsce pod koniec 2009 roku, PKO TFI postawiło na koncepcję pracy zespołowej, w której wspólne stanowisko wypracowywane jest na drodze porozumienia. Ponadto żaden z członków zespołu nie ma decydującego wpływu na realizację polityki inwestycyjnej. Takie podejście sprawia, że pomysły wszystkich uczestników procesu są poddawane pod ogólną dyskusję. Wyjątkowość tego stylu prowadzenia funduszu powoduje, że jego wyniki wykazują wyraźną poprawę, a komfort inwestowania poprawia niskie ryzyko zmienności stóp zwrotu. Chociaż zarządzający częścią dłużną nie stroni od papierów korporacyjnych, to ich dobór opiera się w głównej mierze na wiarygodności i płynności. Ryzyko stopy procentowej jest raczej niskie w stosunku do konkurentów i wynosi maksymalnie 2,8 roku dla całego portfela dłużnego. Część akcyjna portfela podlega aktywnemu zarządzaniu, w którym poszukiwane są ciekawe tematy inwestycyjne wynikające z podejścia top-down. Płynną grę alokacyjną mają zapewnić kontrakty terminowe. Skuteczność prowadzonej polityki pokazuje wskaźnik alfa, który przyjmuje jedne z wyższych wartości w grupie, co świadczy o właściwej selekcji. W naszej ocenie nowy zespół zarządzających pozytywnie odmienił oblicze funduszu. Roczna stopa zwrotu za 2011 rok oraz wynik za pierwsze półrocze 2012 roku sprawiły, że produkt znalazł się w gronie najlepszych w grupie. Naszym zdaniem funduszu dobrze działa nie tylko selekcja, ale również alokacja aktywów, co stwarza możliwości uzyskiwania wyższych stóp zwrotu, niż przeciętne fundusze z grupy. Naszym zdaniem fundusz można śmiało polecać inwestorom o długim horyzoncie inwestycyjnym, oczekującym lepszych niż przeciętna stóp zwrotu przy stosunkowo niskim poziomie ryzyka zmienności. Mocne strony: Niskie ryzyko zmienności, wyższa od przeciętnej efektywność zarządzania w portfelu akcyjnym i dłużnym, niskie koszty TER, dobre rezultaty Słabe strony: brak potwierdzenia dla dobrych wyników w długim terminie, wysoka opłata manipulacyjna
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania