Rating dla KBC Gamma - utworzenie nowej grupy bez wpływu na ocenę

02.11.2012 | Michał Duniec, Tomasz Publicewicz

Data analizy: 31 października 2012 r.

Fundusz: GAMMA (GAMMA Biznes SFIO)

Segment: dłużne PLN

Grupa: korporacyjne

Rating: Rating dla funduszu GAMMA (GAMMA Biznes SFIO) - 5 gwiazdek

Fundusz  KBC Gamma można bez przesady określić mianem okrętu flagowego i najlepszej wizytówki w ofercie KBC TFI. Z aktywami na poziomie blisko 1 mld zł, KBC Gamma posiada ponad 25% udział w grupie funduszy dłużnych korporacyjnych. O wieloletniej powtarzalności dobrych wyników decyduje konsekwentna oraz rozsądna polityka inwestycyjna, a także najniższe w grupie koszty. Wskaźnik Total Expense Ratio (TER) wynosi jedynie 0,6% czyli o -0,5 pkt proc. mniej niż średnia  w gronie podobnych rozwiązań. Kluczową rolę w procesie inwestycyjnym pełni Bogdan Jacaszek, który jako jeden z kilku zarządzających w Polsce może pochwalić się tak długim, ponad 11-letnim stażem w zarządzaniu jednym produktem. W wyniku kilku bardzo istotnych zmian kadrowych, do których doszło w 2011 roku,  współzarządzającym został Artur Ratyński, który pod nieobecność Jacaszka wspiera Piotr Lubczyński. W tym kontekście nie bez znaczenia jest bardzo dobra znajomość i faktyczna umiejętność wcielenia w życie właściwej filozofii inwestycyjnej. To dzięki niej w czasie minionej dekady KBC Gamma wielokrotnie znajdował się w pierwszym kwartylu stóp zwrotu, tak jak w latach 2004-2006 oraz 2010 roku. Fundusz w czerwcu oraz w październiku 2012 roku ucierpiał na przeszacowaniu obligacji spółki PBG, a pomimo to jego rezultat od początku roku wynosi +4,67%. Jest to wynik również lepszy od średniej funduszy pieniężnych i gotówkowych. Należy przy tym podkreślić wyjątkową cechę zarządzającego polegającą na umiejętności uzyskiwania w długim terminie rezultatów podobnych lub nieco lepszych niż średnia w grupie rozwiązań dłużnych korporacyjnych. Co istotne generowanie takich wyników jest możliwe przy relatywnie niższym ryzyku, co jest pochodną  m.in. bardzo niskich kosztów zarządzania.

TAGI:

fundusze pieniężne i gotówkoweratingi i analizy funduszy

Popularne

przeczytaj inne analizy i raporty

↑ na górę