GPW pędzi do przodu, ale nie wszystkie fundusze dotrzymują tempa

Reklama

Grupa funduszy akcji polskich uniwersalnych leży po drugiej stronie profilu ryzyka, niż poddana analizie w poprzednim artykule jedna z najbardziej popularnych w Polsce grupa funduszy papierów dłużnych polskich skarbowych krótkoterminowych. Nie zmienia to jednak faktu, że rozwiązania również i z tej grupy produktowej są chętnie wybierane i wykorzystywane przez rodzimych inwestorów, acz w innym celu. I chociaż wspólnym mianownikiem funduszy akcji polskich uniwersalnych jest koncentracja na krajowym rynku, to jednak wśród reprezentantów łatwo można dostrzec odmienne podejście do budowania eskpozycji na rodzimy rynek akcji. Miniony miesiąc w bardzo wyraźny sposób naświetlił, jak znaczące potrafią być różnice w stopach zwrotu osiąganych przez poszczególne fundusze w konsekwencji zarówno zaangażowania w poszczególnych segmentach rynku, jak i udziału części zagranicznej.  W sierpniu przeciętny wynik w grupie funduszy akcji polskich uniwersalnych wyniósł 3,12%, podczas gdy indeks WIG zyskał w tym czasie 3,50%. Jednocześnie dystans pomiędzy najbardziej zyskownym funduszem (VIG / C-QUADRAT Akcji z wynikiem 5,08%), a najsłabszym (Velo Fund Akcji Polskich, 1,73%) okazał się wyższy od przeciętnej stopy zwrotu w skali miesiąca.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Indeks spółek o niskiej kapitalizacji pozostaje zdecydowanie w tyle za szerokim rynkiem
Sierpień był dla wielu inwestorów bardzo udanym miesiącem. Szeroki indeks warszawskiej giełdy (WIG) zyskał 3,50%, ustanawiając w trakcie miesiąca rekordowy poziom, ale tradycyjnie obraz rynku nie był jednorodny. Najsilniejsze okazały się spółki zgrupowane w ramach indeksu mWIG40 (3,66%), podczas gdy te z sWIG80 pozostały w tyle (2,43%). Taki rozkład sił na GPW w sierpniu wpisał się w szerszą sytuację, którą obserwujemy od początku 2026 r. Najbardziej zyskownym indeksem okazał się do tej pory WIG (30,12%), a tuż za nim uplasowały się średnie spółki (29,85%), lekko wyprzedzając podmioty o największej kapitalizacji (26,35%) oraz poważnie dystansując małe firmy. Nie może zatem dziwić fakt, że dysproporcje w stopach zwrotu osiąganych przez poszczególne fundusze pogłębiają się wraz z wydłużaniem horyzontu porównań. Od początku roku wynik lidera (Allianz Turbo Akcji, 36,49%) był aż o blisko 21,5 pkt proc. wyższy od produktu zamykającego zestawienie (Quercus Agresywny, 15,01%).

Najciekawsze fundusze w sierpniu
Wśród funduszy, które w sierpniu zdołały prześcignąć przeciętny rezultat w grupie na szczególną uwagę zasługuje VIG / C–QUADRAT Akcji, ale nie tylko z oczywistego powodu bycia liderem miesięcznego zestawienia wyników. W przypadku tego funduszu zauważalna jest bowiem systematyczna poprawa parametrów efektywności zarządzania. Na koniec sierpnia pod względem wskaźnika IR należał do 35% najlepszych rozwiązań zarówno w okresie 12, jak i 36 miesięcy.

Na plus wyróżnił się także Credit Agicole Akcyjny. Chociaż w ujęciu miesiąca stopa zwrotu przewyższyła przeciętny rezultat raczej nieznaczenie, to jednak w dłuższym okresie ten produkt pozostaje w ścisłej czołówce produktów o najwyższych parametrach efektywności zarządzania. Tak dla 12, jak i dla 36 miesięcy parametr IR plasuje go w gronie najlepszych rozwiązań w grupie, a produkt niezmiennie legitymuje  się najwyższą oceną 5 gwiazdek w naszych Ratingach.

W świetle stóp zwrotu osiąganych w różnych okresach ciekawą obserwacją jest ponadto inPZU Akcje Polskie O – fundusz indeksowy, którego benchmarkiem jest 70% WIG20 TR + 30% mWIG40 TR. W horyzoncie 36 miesięcy okazuje się on bowiem najbardziej zyskownym produktem w grupie (124,64% vs. 100,27%).

Uwaga metodologiczna: Do analizy przyjęliśmy te fundusze, które sklasyfikowane są jako fundusze dłużne polskie skarbowe krótkoterminowe, jednocześnie zaliczające się do średniej obliczanej przez nas dla grupy (tj. fundusze działające w formule FIO i SFIO).