Szeroki parasol na każdą pogodę rynkową

Wybierając fundusz inwestycyjny w pierwszej kolejności zwracamy uwagę na politykę inwestycyjną i podejmowane ryzyko, historię wyników oraz koszty. Szukając odpowiedniego produktu warto również  sprawdzić czy jest on oferowany w ramach tzw. parasola. Rozwiązanie to niesie korzyści, które ułatwią zarządzanie inwestycją.

Reklama

Czym jest parasol lub, używając właściwego terminu, fundusz parasolowy? To fundusz z wydzielonymi funduszami (fachowo zwanymi subfunduszami), które są od siebie niezależne i realizują indywidualną, określoną w statucie strategię inwestycyjną. Innymi słowy to grupa produktów wchodząca w skład jednej większej struktury. W serwisie analizy.pl rozpoznasz je po tym, że obok nazwy subfunduszu w nawiasie umieszczona jest nazwa parasola.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Największą zaletą tej konstrukcji są korzyści podatkowe. Inwestycje w fundusze są objęte 19-procentowym podatkiem od zysków kapitałowych. Daninę musimy uiścić w momencie wycofania kapitału i tu konstrukcja parasolowa daje nam pewną furtkę. Podatek jest bowiem nakładany na kwotę wycofywaną z całego funduszu, a nie poszczególnych subfunduszy. Oznacza to, że przenosząc środki między produktami wchodzącymi w skład jednego parasola nie musimy rozliczać się z fiskusem, przynajmniej do czasu, gdy zdecydujemy się wyjść z parasola.

Takie rozwiązanie zwiększa elastyczność zarządzania portfelem. Niektórzy mając na względzie obciążenie podatkiem mogą nie być skłonni do zmiany funduszu, nawet wtedy gdy mogłoby to zwiększyć potencjał osiąganych stóp zwrotu. Gdy inwestujemy w subfundusze wchodzące w skład jednego parasola możemy swobodnie przenosić środki między produktami realizującymi różne strategie i reagować na bieżące wydarzenia na rynkach bez utraty części zainwestowanego kapitału.

Fundusze parasolowe znajdziemy w ofercie większości towarzystw działających na polskim rynku. W niektórych TFI do dyspozycji mamy nawet 2-3 parasole. Wybór odpowiedniego z nich to kwestia równie istotna, co znalezienie właściwego funduszu. Kluczowe znaczenie ma bogactwo oferty, mierzone szerokością palety produktowej i liczbą dostępnych subfunduszy. Lepszym rozwiązaniem jest parasol z dużym wyborem produktów, gdzie oferowane subfundusze mają co najmniej dobrą jakość, niż taki, w którym „błyszczy” tylko jeden z nich. Aby portfel mógł być efektywnie i elastycznie zarządzany inwestorzy powinni mieć do dyspozycji rozwiązania o różnym poziomie ryzyka. Chodzi o wybór subfunduszy z różnych segmentów: akcyjnych, dłużnych, mieszanych, surowcowych oraz gotówkowych i pieniężnych. Potencjał oferowanych przez nie stóp zwrotu jest inny, zróżnicowana jest także zmienność wyników. Poszczególne rozwiązania odpowiadają na różne preferencje inwestorów i pomagają odpowiednio profilować nasze portfolio przy zmieniających się warunkach rynkowych. Jeśli chodzi natomiast o liczbę produktów, zazwyczaj większa paleta daje możliwość lokowania środków w różne grupy aktywów (np. obligacje wysokodochodowe oraz skarbowe) oraz szerszą alokację geograficzną (m.in. akcje krajowe i zagraniczne), co sprzyja dywersyfikacji.

(Sprawdź Inwestuj jak chcesz – nowe rozwiązania pod marką Arka)

Jak pod kątem bogactwa oferty wypadają poszczególne parasole? Najwięcej subfunduszy w ramach parasoli oferują: PKO TFI (PKO Parasolowy FIO - 22), TFI Allianz Polska (Allianz FIO - 19) oraz Skarbiec TFI (Skarbiec FIO - 17). Jeśli chodzi o szerokość oferty generalnie towarzystwa dają klientom ekspozycje na produkty akcyjne, dłużne, gotówkowe i pieniężne oraz mieszane, niektóre dodatkowo różnicują ofertę w ramach tych segmentów. W niektórych przypadkach dochodzą jeszcze subfundusze surowcowe i/lub te realizujące strategię absolutnej stopy zwrotu.

Na tle rynku warto zwrócić uwagę na parasol Arka Prestiż SFIO. Oferuje on klientom 16 subfunduszy z pięciu różnych segmentów. Inwestorzy mają do dyspozycji aż osiem subfunduszy akcyjnych – dwa skupiające się na spółkach krajowych (w tym jeden portfelowy) i sześć na podmiotach zagranicznych (m.in. notowanych na rynkach wschodzących, w Europie Zachodniej oraz w USA). Jeśli chodzi o rozwiązania o niższym ryzyku parasol obejmuje trzy subfundusze dłużne, dwa inwestujące w polskie papiery (skarbowe i korporacyjne), a jeden w zagraniczne, oraz produkt dający ekspozycję na rynek pieniężny. Do tego dochodzą cztery gotowe portfele: akcyjny (wcześniej wspomniany), dynamiczny, stabilny i konserwatywny (segment mieszany). Są to rozwiązania dla osób, które w mniejszym stopniu planują samodzielnie zarządzać inwestycją i wolą – przy określonym poziomie ryzyka i horyzoncie inwestycyjnym – powierzyć zarządzanie swoimi pieniędzmi fachowcom. Wisienką na torcie jest Arka Prestiż Alfa, którego celem jest osiąganie zysków dzięki właściwej selekcji spółek (z Polski i Europy Środkowo-Wschodniej), niezależnie od koniunktury giełdowej (działa na zasadzie tzw. „market neutral”).

Optymalizacja podatkowa i szeroka oferta subfunduszy w jednym miejscu to mocne argumenty przemawiające za parasolami. Widać to jeśli chodzi o aktywa. Na koniec stycznia br. wartość środków zgromadzonych w ramach parasoli wynosiła ponad 150 mld zł, czyli 94% całkowitej kapitału ulokowanego w ramach funduszy detalicznych. W maju 2014 r. udział ten wynosił 75%, a w 2012 r. nie przekraczał 25%.