Drogie, ale dobre

Często zwracamy uwagę, że w zestawieniu wyników często wysokie lokaty zajmują fundusze o niskich opłatach. Choć nie stanowi to gwarancji zysku, wyższe koszty zawsze mocniej obciążają wynik. Prawidłowość ta ma znaczenie przede wszystkim w długim terminie, bowiem większość opłat (za wyjątkiem success fee) pobierana jest niezależnie od sytuacji rynkowej i osiąganych stóp zwrotu, tym samym  obniżając wartość inwestycji.

Postanowiliśmy sprawdzić czy w gronie prymusów znajdziemy produkty, których koszty są wyraźnie wyższe niż konkurentów. Pod uwagę wzięliśmy produkty, które w ciągu minionych trzech lat znalazły się w 1-2 kwartylu stóp zwrotu (swojej grupy), a poziom opłat, mierzony wskaźnikiem kosztów całkowitych TER, przewyższał średnią dla poszczególnych grup. Okazuje się, że niewiele drogich funduszy spełniło ten warunek, ostatecznie wyróżniliśmy trzy. 

W zestawieniu znalazł się jeden reprezentant funduszy polskich dłużnych uniwersalnych – Aviva Investors Obligacji Dynamiczny (Aviva Investors FIO). Produkt ten może pochwalić się 4-gwiazdkowym Ratingiem Analiz Online oraz nagrodą Alfa 2014 w kategorii funduszy polskich papierów dłużnych. Cyklicznie pojawia się również w zestawieniu najchętniej wybieranych funduszy przez zarządzających – na koniec czerwca br. ulokowano w nim 14 mln zł zgromadzonych w ramach konkurencyjnych produktów. 

W ciągu minionych 5 lat wartość jednostki tego rozwiązania zyskała +33,3% – to najwięcej w grupie. Co więcej, od 2013 r. roczne wyniki produktu nieprzerwanie znajdują się w pierwszym kwartylu. Tak dobre wyniki udaje się osiągnąć mimo istotnie wyższych kosztów zarządzania. Produkt obciąża swoich klientów stałą opłatą w wysokości 1,5% oraz opłatą zmienną wynoszącą 10% (jest pobierana od różnicy między wartością jednostki a wartości indeksu Citigroup PLN 3 Month Eur Deposit Local Currency).

Pozostałe dwa produkty to fundusze mieszane – PKO Zrównoważony (Parasolowy FIO) i Investor Zabezpieczenia Emerytalnego (Investor FIO). Oba skupiają się na polskich aktywach, jednak realizowana strategia jest odmienna – pierwszy z nich to fundusz zrównoważony, a drugi stabilnego wzrostu.

PKO Zrównoważony to jeden z najstarszych produktów na rynku – w obecnej formie działa od 1997 r. Może on pochwalić się także jednymi z największych aktywów, bowiem wartość zgromadzonego kapitału przekracza 1 mld zł. Podobnie jak produkt z oferty Aviva Investors Poland TFI, fundusz ten od kilku lat niezmiennie utrzymuje cztery ratingowe gwiazdki.

Od początku działalności wartość jednostki PKO Zrównoważony wzrosła o +192%, z czego tylko w ciągu minionych pięciu lat fundusz zarobił blisko +30%. Atrakcyjne wyniki udaje się osiągnąć mimo relatywnie wysokich kosztów – opłata stała za zarządzanie wynosi 4% (to najwyższa stawka w grupie).

Investor Zabezpieczenia Emerytalnego to z kolei laureat nagrody Alfa 2016 w kategorii fundusz stabilnego wzrostu. Produkt ten może pochwalić się również 5-gwiazdkowym Ratingiem Analiz Online. Podobnie jak PKO Zrównoważony, fundusz z oferty Investors TFI jest jednym z rynkowym seniorów – od jego uruchomienia minęło blisko 18 lat. To co wyróżnia ten produkt na tle wspomnianych konkurentów to niezwykle niski próg wejścia, bowiem minimalna kwota wpłaty wynosi zaledwie 50 zł.

Klientów bez wątpienia przyciągają także regularnie osiągane atrakcyjne stopy zwrotu. W ciągu minionych 5 lat fundusz zarobił +51,6% uzyskując pierwsze miejsce w grupie. Produkt dobrze wypada także i w tym roku – od stycznia wartość jego jednostki wzrosła o +9,1%, i to mimo wysokiej 3-procentowej opłaty stałej za zarządzanie.

Katarzyna Czupa
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się