Zachód - odkryj nieznane oblicza Ameryki

To właśnie rynek w Stanach Zjednoczonych jest uważany za najważniejszy na świecie, stanowiąc jednocześnie punkt odniesienia dla pozostałych giełd. Od 2009 r. indeks S&P500, który dla inwestorów stanowi najlepsze odzwierciedlenie amerykańskiej gospodarki, zanotował wzrost o ponad +131%, osiągając historyczne maksima. W związku z tym już od jakiegoś czasu trwają dyskusje na temat rychłego końca hossy i odwrócenia wieloletniego trendu. Dodatkowo, w ostatnich miesiącach rozważania podsyca temat pierwszej od 2006 r. podwyżki stóp procentowych w USA, do której przymierza się Fed.


Obecnie oferta krajowych TFI składa się z 8 funduszy akcji amerykańskich dostępnych do szerokiego grona odbiorców. Portfele części z nich (poprzez inwestycje przez zagraniczny fundusz) oparte są na konkretnej strategii inwestycyjnej. Należą do nich fundusze z oferty Legg Mason TFI, NN Investment Partners TFI oraz Skarbiec TFI. Z kolei pozostałe (MetLife Akcji Amerykańskich (Światowy SFIO), PKO Akcji Rynku Amerykańskiego (Parasolowy FIO) oraz Pioneer Akcji Amerykańskich (Pioneer Walutowy FIO)) to produkty, w których portfelach znajdziemy jednostki kilku zagranicznych funduszy, stosujących różne metody inwestycyjne. 


Wśród stosowanych metod inwestycyjnych znajdziemy fundusze, których zarządzający koncentrują się na spółkach wzrostowych. Wówczas dokonują wyboru walorów amerykańskich firm, które ich zdaniem są w stanie systematycznie i długoterminowo zwiększać swoje zyski i przepływy pieniężne. Z reguły są to firmy w początkowej fazie rozwoju, innowacyjne, czy dysponujące znaczącymi przewagami konkurencyjnymi. Podejście takie charakteryzuje utworzony w październiku br. Legg Mason Amerykańskich Spółek Wzrostowych (Legg Mason Parasol Zagraniczny SFIO). Zarządzający funduszu lokują zgromadzone środki w Legg Mason ClearBridge US Aggresive Growth Fund - zagraniczny produkt z grupy, którego styl inwestycyjny określany jest jako buy and hold („kup i trzymaj”), a największy udział w portfelu mają spółki z branży ochrony zdrowia oraz branży informatycznej. Na spółkach wzrostowych skupiają swoją uwagę także zarządzający zagranicznych funduszy, w tym m. in. Franklin U.S. Opportunities I oraz Pioneer Funds - U.S. Research Growth I, które znajdziemy w portfelach MetLife Akcji Amerykańskich (Światowy SFIO) i Pioneer Akcji Amerykańskich (Pioneer Walutowy FIO).
 
Kolejną stosowaną przez zarządzających metodą jest inwestowanie przez wartość. W tym przypadku w centrum zainteresowania znajdują się spółki charakteryzujące się osiąganiem stałych przychodów, długoterminowym potencjałem wzrostu i jednocześnie nieefektywnie wycenione. Z takim podejściem spotykamy się w funduszu LEGG MASON Okazji Rynkowych (subfundusz bazowy Legg Mason Opportunity Fund), którego strategia nie jest ograniczona do konkretnej klasy aktywów, sektora gospodarki czy kapitalizacji spółki, a skład portfela funduszu w bardzo niewielkim stopniu pokrywa się z indeksem S&P500.
 
Zarządzający funduszami akcyjnymi mogą także koncentrować się na konkretnych segmentach rynku akcji. Na akcjach największych spółek zza oceanu skupiają się np. zarządzający Fidelity Funds America Fund Y, który jest jednym z funduszy źródłowych PKO Akcji Rynku Amerykańskiego (Parasolowy FIO). Z kolei na akcjach spółek z segmentu małych i średnich przedsiębiorstw oparty jest produkt LEGG MASON Małych Spółek Amerykańskich, którego zarządzający wybiera do portfela amerykańskie spółki o kapitalizacji rynkowej nie przekraczającej 5 mld dolarów. Zagraniczne fundusze oparte o ten segment znajdziemy także w portfelach MetLife Akcji Amerykańskich (Światowy SFIO) oraz Pioneer Akcji Amerykańskich (Pioneer Walutowy FIO).
 
Jeszcze inne podejście jest stosowane w NN (L) US High Dividend, będącego funduszem źródłowym NN (L) Spółek Dywidendowych USA (NN SFIO). Zarządzający funduszu wybierają do portfela akcje emitowane przez spółki amerykańskie, które oferują atrakcyjny zwrot z dywidend.

Niestandardowym podejściem do inwestycji wyróżnia się JPMorgan - Highbridge US STEEP Fund Polska (Skarbiec - JPM AM Funds Polska SFIO). W tym przypadku zarządzający funduszu źródłowego inwestują w akcje firm amerykańskich, które wybierają w oparciu o autorską strategię STEEP (ang. Statistically Enhanced Equity Portfolio), która pozwala na indentyfikację, pomiar i kontrolę ryzyka. Zarządzający wybierając spośród najbardziej płynnych walorów buduje portfel ze spółek wchodzących w skład amerykańskiego indeksu S&P500, przy czym udział poszczególnych walorów w portfelu produktu, nie zależy od ich wagi w indeksie.

Magdalena Patynowska
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się