Temat tygodnia: Fundusz czy lokata

Lokata bankowa to najpewniejsza i najbardziej bezpieczna forma lokowania pieniędzy. Jednak dyskusyjna jest kwestia czy przy obecnym poziomie stóp procentowych jest w stanie przynieść atrakcyjne zyski. Takie mogą zapewnić fundusze inwestycyjne. Warto jednak poznać jakie są zalety, a jakie wady zarówno funduszy, jak i samych lokat.

 
Bezpieczeństwo
Przy wyborze odpowiedniego rozwiązania, jednym z najważniejszych elementów, które w pierwszej kolejności należy rozważyć jest bezpieczeństwo inwestycji. Decydując się na depozyt, zawsze powinniśmy mieć na uwadze fakt, że środki z lokat są włączane do aktywów banku, a więc stają się jego własnością. W razie upadłości instytucji, wypłaty depozytów zarówno osobom fizycznym, jak i prawnym do równowartości 100 000 euro zapewnia jedynie Bankowy Fundusz Gwarancyjny. Dlatego też pod tym względem bezpieczniejszy jest fundusz, gdyż z reguły nie może on zbankrutować. W przypadku bankructwa TFI, aktywa uczestników poszczególnych funduszy nie wchodzą do masy upadłościowej firmy.
 
Horyzont inwestycyjny (płynność inwestycji):
Kolejnym kluczowym elementem na jaki powinniśmy zwrócić uwagę jest horyzont inwestycyjny. W przypadku lokaty bankowej jest on z góry określony i z reguły nie przekracza jednego roku. Warto również mieć na uwadze fakt, że wycofanie środków przed terminem zapadalności lokaty, może powodować utratę części lub całości odsetek. Z kolei w funduszach nie musimy z góry deklarować horyzontu inwestycji. W każdej chwili możemy złożyć zlecenie umorzenia jednostki, a zainwestowane pieniądze zostaną wypłacone w ciągu kilku dniu. Jednakże, kupując jednostki uczestnictwa warto zapoznać się z zalecanym okresem inwestycji, o którym dowiemy się z karty wybranego rozwiązania. Zazwyczaj, w przypadku produktów pieniężnych okres ten może być krótszy niż rok. Z kolei w funduszach dłużnych rekomendowany czas to przeważnie co najmniej kilkanaście miesięcy.
 
Zyski z inwestycji
Przy lokowaniu wolnych środków często głównym parametrem, który nas interesuje jest wysokość możliwego do uzyskania zysku. Podczas gdy w przypadku lokaty bankowej jest on gwarantowany oraz określony z góry, tak  stopa zwrotu w funduszu nie jest znana. Jej wysokość jest uzależniona od realizowanej polityki inwestycyjnej, warunków rynkowych oraz umiejętności zarządzających. Dodatkowo na uzyskany wynik wpływa też klasa aktywów, w którą inwestują zarządzający. Fundusze o wyższym profilu ryzyka mają większy potencjał do uzyskania wyższych stóp zwrotu i odwrotnie - im rozwiązanie jest bezpieczniejsze, tym potencjalny zysk jest niższy. Przy porównywaniu lokaty z funduszem warto pamiętać o tym, ze nie powinniśmy zestawiać historycznych stóp zwrotu funduszy z bieżącym oprocentowaniem depozytów. W przypadku wyników prezentowanych przez TFI mamy do czynienia z przeszłą stopą zwrotu, natomiast oferta depozytu zawiera informacje o przyszłej stopie zwrotu. Dodatkowo w przypadku lokaty, na wysokość oprocentowania, ma także wpływ wysokość wpłacanej kwoty, co w funduszu nie ma znaczenia (wyjątkiem są jednostki, w których obowiązują  niższe opłaty z tytułu zarządzania).
 
Ryzyko
Jeśli chodzi o ryzyko inwestycyjne, to w przypadku lokat bankowych, w całości znajduje się ono po stronie banku. Klient w najgorszym wypadku, jeśli wypłaci swoje środki przed ustalonym terminem otrzyma tylko wartość zainwestowanego kapitału. Z kolei w funduszu inwestycyjnym ryzyko jest po stronie klienta. Nawet w najbezpieczniejszym rozwiązaniu zawsze istnieje ryzyko krótkoterminowych spadków wartości inwestycji. Oczywiście im bardziej konserwatywny profil produktu, tym ryzyko spadku wartości jest mniejsze.  
 
Monitoring inwestycji
Decydując się na depozyt powinniśmy zawsze pamiętać o terminie jego zapadalności. Aby nasz kapitał cały czas pracował, musimy zakładać nową bądź odnawiać zakończoną już lokatę. Z kolei wpłacając kapitał do funduszu inwestycyjnego, pieniądze raz wpłacone nieustannie pracują, a o momencie zakończenia inwestycji decydujemy sami – wypłacając środki.
 
Opłaty
Kolejną kwestią są opłaty. W przypadku lokaty bankowej, bank jako pożyczkobiorca, w zamian za udostępniony kapitał wypłaca nam odsetki. Tak więc z reguły nie ponosimy żadnych jawnych kosztów zdeponowania środków.  Natomiast decydując się na fundusz inwestycyjny, musimy liczyć się z poniesieniem kosztów związanych z zarządzaniem i obsługą produktu. TFI pobiera opłaty dystrybucyjne, których wysokość zależy m.in. od klasy aktywów oraz wartości inwestycji , a także obciążające aktywa - opłaty za zarządzanie.
 
Podatek
Zarówno oszczędzanie poprzez lokatę, jak i fundusz inwestycyjny, wiąże się z koniecznością zapłacenia podatku od zysków kapitałowych w wysokości 19%. Różnica polega na tym, iż w przypadku lokaty pobierany jest po każdej kapitalizacji odsetek, natomiast w funduszu inwestycyjnym podatek płacimy dopiero po wycofaniu środków, dzięki czemu wypracowane zyski są na bieżąco reinwestowane.
 
Dodatkowo wiele osób mylnie uważa, że aby zainwestować w fundusz inwestycyjny potrzebna jest duża ilość kapitału. Tymczasem, podobnie jak w przypadku lokat, oferty TFI są bardzo zróżnicowane. Istnieją zarówno produkty dla zamożnych inwestorów, jak i takie, w których wysokość minimalnej wpłaty wynosi kilkaset złotych.  
 
Podsumowując, dokonując wyboru pomiędzy lokata bankową, a funduszem inwestycyjnym powinniśmy porównać ich wady i zalety w różnych kryteriach, a następnie wybrać takie rozwiązanie, które najbardziej odpowiada naszym oczekiwaniom. Nie ma bowiem uniwersalnej odpowiedzi na pytanie, która forma kapitału jest odpowiedniejsza.
 
Magdalena Patynowska
Analizy Online