Przegląd prasy (2026-01-14)
W połowie stycznia sypnęło prognozami TFI na 2026 rok, przy czym niektóre są ze sobą sprzeczne, np. w kwestii bańki na spółkach AI. Jest też jeszcze trochę podsumowań, m.in. o napływach w funduszach inwestycyjnych, zakupach obligacji detalicznych czy sile złotego. Plus zapowiedź decyzji RPP, którą poznamy już dziś.
Investors TFI: prognozy 2026
Tekst analizuje bieżącą sytuację na amerykańskim rynku akcji, skupiając się na trwającej rewolucji sztucznej inteligencji i jej wpływie na wyceny spółek technologicznych. Eksperci z Investors TFI przekonują, że obecna hossa różni się od bańki internetowej z przełomu wieków, ponieważ dzisiejsi liderzy sektora generują ogromne zyski i samodzielnie finansują swoje inwestycje. Mimo wysokich wskaźników giełdowych, specjaliści nie widzą oznak nadchodzącego krachu, wskazując na fundamenty finansowe oraz planowany rozwój centrów danych jako motory dalszych wzrostów. Oprócz technologii, źródło omawia szerszy kontekst makroekonomiczny USA, w tym politykę monetarną Fed oraz kondycję mniejszych przedsiębiorstw z indeksu Russell 2000. W polskim kontekście autorzy przewidują dobre perspektywy dla GPW, szczególnie w sektorze bankowym, oraz stabilny napływ kapitału do funduszy inwestycyjnych. Całość stanowi prognozę utrzymania dominującej pozycji rynku USA w globalnej gospodarce w najbliższym roku.
Za: Parkiet (2026-01-14), Andrzej Pałasz, Investors TFI: USA na szczycie / Rynek nie pęknie, a USA znów będą giełdowym prymusem
Za: Puls Biznesu (2026-01-14), Kamil Kosiński, Kiedy pęknie bańka AI? Investors TFI nie obawia się krachu przez najbliższy rok, dwa lata
Reklama
Santander TFI: potencjał w rynkach wschodzących
Raport przygotowany przez ekspertów Santander TFI analizuje fundamenty hossy technologicznej, wskazując na silne zyski firm z sektora sztucznej inteligencji mimo rosnących wycen. Choć amerykańscy liderzy dominują, zarządzający dostrzegają potencjał w rynkach wschodzących, takich jak Tajwan czy Korea Południowa, które stają się kluczowymi ogniwami w łańcuchu dostaw półprzewodników. W kontekście krajowym prognozy sugerują, że polskie akcje mogą przynieść atrakcyjne stopy zwrotu, szczególnie w segmencie małych i średnich przedsiębiorstw korzystających z funduszy z KPO. Eksperci podkreślają, że rozwój gospodarczy regionu będzie wspierany przez luźną politykę fiskalną oraz stabilne wypłaty dywidend przez rodzime spółki. Mimo sygnałów ostrzegawczych autorzy uważają, że obecny optymizm inwestycyjny jest poparty realnym zapotrzebowaniem na infrastrukturę cyfrową, a nie tylko spekulacją. Sytuacja na giełdzie w 2025 roku ma być zatem definiowana przez monetyzację technologii oraz poprawę ładu korporacyjnego w spółkach skarbu państwa.
Za: Parkiet (2026-01-14), Andrzej Pałasz, Santander TFI: obok rynków rozwiniętych warto postawić na wschodzące
Za: Puls Biznesu (2026-01-14), Stanisław Borawski, Santander TFI: 2026 będzie rokiem giełdowych średniaków i maluchów. Eksperci podpowiadają, na który fundusz postawić
AgioFunds TFI: uwaga na krach na Wall Street
Eksperci z AgioFunds TFI przewidują dalszą hossę na Giełdzie Papierów Wartościowych, choć zaznaczają, że powtórzenie rekordowych zysków z poprzedniego roku będzie trudne. Równocześnie autorzy ostrzegają przed ryzykiem załamania na Wall Street, gdzie wysokie wyceny spółek technologicznych przypominają bańkę internetową z 2001 roku. W sektorze dłużnym prognozowana jest większa ostrożność, gdyż zyski z obligacji skarbowych mogą być niższe z powodu trudnej sytuacji budżetowej wielu państw. Całość materiału stanowi eksperckie spojrzenie na rok 2026, łączące optymizm wobec lokalnego rynku z globalną niepewnością gospodarczą.
Za: Bankier.pl (2026-01-14), Tomasz Goss-Strzelecki, „Jest ryzyko załamania na Wall Street”. AgioFunds TFI o perspektywach akcji i obligacji w 2026 roku
Złoty błyszczy coraz mocniej
Analiza zaskakującej siły polskiego złotego w 2025 roku wraz z optymistycznymi prognozami walutowymi na nadchodzące lata. Autor podkreśla, że polska waluta umocniła się względem euro, dolara i funta, co zmusiło największe instytucje finansowe do radykalnej zmiany swoich przewidywań. Szczególną uwagę poświęcono bankowi JP Morgan Chase, który z największego sceptyka stał się głównym zwolennikiem złotego, prognozując jego dalszą aprecjację. Obecny konsensus rynkowy zakłada stabilizację kursu euro oraz kontynuację osłabienia amerykańskiej waluty dzięki oczekiwanemu ożywieniu gospodarczemu w Europie. Mimo panującego optymizmu, źródło przypomina o historycznej zmienności rynków i marginesie błędu w eksperckich szacunkach. Całość stanowi szczegółowe podsumowanie kondycji złotego na tle globalnych trendów ekonomicznych i polityki banków centralnych.
Za: Bankier.pl (2026-01-14), Krzysztof Kolany, Prognoza walutowa na 2026 rok. Największy niedowiarek stał się fanem złotego
2025 w funduszach inwestycyjnych
W grudniu detaliczne fundusze inwestycyjne pozyskały 4,5 mld zł netto, a roczny bilans sprzedaży przekroczył 48 mld zł, pobijając rekord z 2024 roku – podały w raporcie Analizy.pl. Dominowały fundusze dłużne, które przyciągnęły najwięcej kapitału w ubiegłym roku. Kluczową rolę odegrały instytucje bankowe, szczególnie PKO TFI, oferujące bezpieczniejsze instrumenty krótkoterminowe cieszące się niesłabnącym zaufaniem klientów detalicznych. Raport odnotowuje również systematyczny wzrost aktywów w ramach programów PPK oraz zwiększone zainteresowanie funduszami mieszanymi, co wynikało z wpłat na konta emerytalne IKE i IKZE. Choć większość segmentów odnotowała dodatnie saldo, fundusze niedetaliczne i korporacyjne zmagały się z okresową przewagą wypłat. Zestawienie podkreśla stabilizację w sektorze akcyjnym oraz rosnącą popularność pasywnych funduszy indeksowych. Całość obrazuje rynek zdominowany przez poszukiwanie bezpieczeństwa, gdzie liderzy branży bankowej wyznaczają kierunki przepływu środków.
Za: PAP Biznes (2026-01-14), doa, Fundusze detaliczne pozyskały w grudniu 4,5 mld zł, a w całym roku ponad 48 mld zł
Fundusz, który znokautował rywali
Tekst opisuje spektakularny sukces funduszu Esaliens Małych i Średnich Spółek, który w 2025 roku osiągnął najwyższą stopę zwrotu wśród polskich funduszy akcji, wynoszącą blisko 62 procent. Kluczem do pokonania konkurencji okazała się aktywna selekcja spółek oraz elastyczność w zarządzaniu portfelem, możliwa dzięki relatywnie niewielkiej skali aktywów. Zarządzający funduszem, Andrzej Bieniek, regularnie rotował kapitałem, realizując zyski i biorąc udział w lukratywnych ofertach publicznych oraz wtórnych. Mimo dominacji dużych spółek na giełdzie fundusz potrafił wypracować przewagę poprzez inwestycje w mniejsze podmioty oraz wykorzystanie kontraktów terminowych. Prognozy na 2026 rok sugerują, że kluczowe dla inwestorów pozostanie precyzyjne wybieranie firm, zwłaszcza z sektorów konsumenckiego i przemysłowego. Choć nastroje rynkowe są optymistyczne, ekspert ostrzega przed nieprzewidywalnymi zdarzeniami typu "czarne łabędzie", które mogą zachwiać giełdą.
Za: Puls Biznesu (2026-01-14), Kamil Zatoński, Najlepszy fundusz 2025 r. zarobił 62 proc. Prawdziwy nokaut
Z obligacji detalicznych najchętniej w 2025 kupowano trzylatki
Tekst analizuje wyniki sprzedaży obligacji detalicznych w Polsce w całym 2025 roku, które wyniosły blisko 75 miliardów złotych. Choć grudniowy wynik okazał się jednym z najniższych w skali roku, to ostateczny bilans stanowi drugie najlepsze osiągnięcie w historii polskiego rynku. Inwestorzy indywidualni najczęściej wybierali papiery trzyletnie o stałym oprocentowaniu oraz instrumenty roczne, których zysk zależy od stóp procentowych NBP. Znaczący udział w portfelu zakupowym miały również obligacje dziesięcioletnie oraz czteroletnie, oferujące ochronę przed inflacją. Mimo że nie pobito rekordu z 2024 roku, zaprezentowane dane Ministerstwa Finansów świadczą o utrzymującym się wysokim zainteresowaniu Polaków oszczędzaniem za pośrednictwem skarbowych papierów wartościowych.
Za: Parkiet (2026-01-14), Przemysław Tychmanowicz, Rok bez rekordu
Przemysł, banki i kosmos na fali
Rozmowa z Jędrzejem Łukomskim, zarządzającym funduszami w Rockbridge TFI o obecnej kondycji i perspektywach warszawskiej giełdy, z podkreśleniem wyjątkowo silnych wyników głównych indeksów w ostatnim czasie. Ekspert wskazuje, że za optymizmem stoją solidne fundamenty gospodarcze oraz rosnące zainteresowanie inwestorów indywidualnych, którzy coraz chętniej edukują się finansowo. Przewiduje się, że nadchodzący rok przyniesie szersze ożywienie w różnych sektorach, w tym w przemyśle, bankowości oraz branży kosmicznej. Jednocześnie zarządzający przestrzega przed ryzykiem systemowym związanym z rosnącym zadłużeniem publicznym i nadmiernymi wydatkami socjalnymi państwa. Zaleca on dużą ostrożność przy wyborze spółek z branży technologicznej oraz biotechnologicznej ze względu na ich niepewną przyszłość.
Za: Parkiet (2026-01-14), Przemysław Tychmanowicz, Mamy podstawy do dalszych zwyżek
Jak inwestować w korporaty?
Inwestowanie w obligacje korporacyjne zyskuje na popularności, jednak kluczowym elementem sukcesu jest odpowiednie rozproszenie ryzyka poprzez budowę portfela składającego się z wielu emitentów. Autor tekstu sugeruje, że samodzielne tworzenie bezpiecznego portfela wymaga kapitału rzędu 100 tysięcy złotych, co pozwala na ograniczenie kosztów transakcyjnych i zachowanie właściwych proporcji aktywów. Osoby dysponujące mniejszymi kwotami powinny rozważyć fundusze inwestycyjne, które oferują profesjonalne zarządzanie oraz natychmiastową dywersyfikację przy niskim progu wejścia. Większe zasoby finansowe, przekraczające 200 tysięcy złotych, otwierają dostęp do funduszy zamkniętych, cechujących się mniejszą płynnością, ale potencjalnie wyższą rentownością. Należy jednak zachować czujność przy wyborze gotowych rozwiązań, gdyż największe fundusze często uzupełniają skład obligacjami skarbowymi, co zmienia charakterystykę ryzyka i zysku. Ostatecznie, im większy kapitał, tym szerszy wybór ofert pierwotnych i większa swoboda w kształtowaniu strategii inwestycyjnej.
Za: Parkiet (2026-01-14), Piotr Bawolski, CFA dyrektor ds. klientów strategicznych Michael/Ström Dom Maklerski, Ile trzeba mieć, żeby sensownie inwestować? [Opinia]
Polskie obligacje w cenie
Pomimo wysokiego deficytu budżetowego, polskie obligacje skarbowe cieszą się obecnie ogromnym zainteresowaniem inwestorów, co przejawia się w popycie wielokrotnie przewyższającym podaż. Głównym motorem tych zakupów jest oczekiwany spadek stóp procentowych, który dla rynków finansowych jest obecnie ważniejszy niż ryzyka polityczne czy rekordowe potrzeby pożyczkowe państwa. Minister Finansów interpretuje te zjawiska jako dowód zaufania do rządowej strategii gospodarczej opartej na wzroście PKB, choć ekonomiści wskazują raczej na globalne trendy i krajową politykę pieniężną. Stabilna sytuacja na rynkach zagranicznych oraz napływ środków z Unii Europejskiej dodatkowo wzmacniają bezpieczeństwo finansowe resortu. Dzięki korzystnej koniunkturze udało się już sfinansować znaczną część tegorocznych potrzeb pożyczkowych, a rentowność papierów dłużnych systematycznie maleje. Nawet ewentualne spory prawne wokół ustawy budżetowej nie zdołały dotychczas osłabić entuzjazmu nabywców polskiego długu.
Za: Puls Biznesu (2026-01-13), Marek Chądzyński, Stopy procentowe jeszcze spadną. Inwestorzy w to wierzą i kupują polskie obligacje
ARP TFI z nowym prezesem
Od stycznia 2026 roku Michał Handzlik, doświadczony ekspert bankowy, objął stanowisko prezesa ARP TFI, przejmując stery w kluczowym momencie dla polskiej transformacji energetycznej. Jego głównym zadaniem jest nadzór nad Polskim Zielonym Funduszem, który intensyfikuje swoje działania w sektorze odnawialnych źródeł energii. Instytucja aktualnie finansuje rozbudowę farmy fotowoltaicznej oraz ambitny projekt budowy dziewięciu biometanowni rolniczych o wartości niemal 400 milionów złotych. Inwestycje te mają na celu wykorzystanie ogromnego potencjału Polski w produkcji gazu, co znacząco wpłynie na bezpieczeństwo energetyczne kraju. Nowy prezes kładzie duży nacisk na rzetelną ocenę ryzyka oraz wybieranie projektów o trwałych fundamentach ekonomicznych w obliczu niepewnej sytuacji rynkowej. Dzięki współpracy z wyspecjalizowanymi deweloperami, ARP TFI dąży do budowy realnej wartości dla gospodarki poprzez nowoczesne i zrównoważone inwestycje.
Za: Puls Biznesu (2026-01-13), ON, Były prezes Getin Banku szefem ARP TFI
Bank Światowy podnosi prognozę wzrostu dla Polski
Bank Światowy podniósł prognozę realnego wzrostu PKB Polski w 2026 r. o 0,2 pkt proc., do 3,2%. Lekko w górę zrewidował też szacunek dynamiki gospodarki w 2025 r., do 3,3% (z 3,2%). W 2027 r. PKB Polski ma urosnąć realnie o 2,9%. BŚ wskazuje na pozytywny wpływ konsumpcji wewnętrznej oraz napływ środków unijnych, mimo niesprzyjającego otoczenia zewnętrznego i globalnych napięć handlowych. Na tle regionu Polska wypada korzystnie, jednak raport ostrzega przed ryzykami geopolitycznymi związanymi z sytuacją na Ukrainie oraz negatywnymi trendami demograficznymi. W szerszej skali autorzy zauważają spowolnienie tempa bogacenia się krajów rozwijających się oraz rekordowo wysoki poziom zadłużenia publicznego na świecie. Aby uniknąć stagnacji, eksperci zalecają wspieranie prywatnych inwestycji, edukacji oraz nowoczesnych technologii przy jednoczesnym ograniczaniu wydatków sektora publicznego. Całość opracowania przedstawia obraz gospodarki odpornej na kryzysy, lecz stojącej przed poważnymi wyzwaniami strukturalnymi w nadchodzącej dekadzie.
Za: rp.pl (2026-01-13), Mikołaj Fidziński, Bank Światowy rewiduje prognozy dla Polski. Ma też ostrzeżenie dla światowej gospodarki
Dziś decyzja RPP
W środę kończy się styczniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej w 2026 roku, które budzi duże zainteresowanie ze względu na niepewność dotyczącą stóp procentowych. Mimo wcześniejszych sygnałów o możliwej przerwie w cyklu łagodzenia polityki, niespodziewanie niski odczyt inflacji na poziomie 2,4% skłania niektórych ekspertów do prognozowania dalszych obniżek. W gremium decyzyjnym pojawia się nowy członek, co dodatkowo potęguje emocje wśród inwestorów i osób spłacających kredyty. Większość analityków spodziewa się utrzymania stopy referencyjnej na poziomie 4%, jednak rynkowe prognozy sugerują, że w całym roku koszt pieniądza może spaść nawet do 3,25%. Ostateczne rozstrzygnięcia będą zależeć od nowej projekcji ekonomicznej oraz tego, jak na ceny wpłyną noworoczne zmiany cenników i wagi koszyka zakupowego.
Za: Business Insider Polska (2026-01-14), Maciej Rudke, Pierwsze posiedzenie RPP w tym roku. Kredytobiorcy mają powody do optymizmu
14.01.2026
Źródło: Andrei Korzhyts/ Shutterstock.com
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania