Rekordowy udział akcji w portfelach OFE

Hossa na rynku akcji sprzyja wzrostowi wartości papierów udziałowych w portfelach funduszy emerytalnych. Na koniec maja ich wartość przekroczyła 111 mld zł, a ich udział w aktywach funduszy sięgnął 39,7%. Choć do wykorzystania maksymalnego limitu, wynoszącego od tego roku 47,5% jest jeszcze daleko, to poziom zaangażowania OFE w akcje jest obecnie najwyższy w historii. Poprzedni rekord padł w czerwcu 2007 roku, kiedy wyniósł 38,6%. 

OFE zwiększają swoje zaangażowanie w papierach udziałowych od maja 2012 r., kiedy wynosiło ono 31,3%. Od tego czasu wartość drugofilarowego portfela akcyjnego wzrosła łącznie o +37 mld zł. Co ciekawe rekordowy poziom osiągnęła również wartość inwestycji w akcje zagraniczne, która na koniec maja wyniosła 3,9 mld zł.  

Na wartość portfeli akcyjnych OFE w maju pozytywnie wpłynęły zwyżki na polskim rynku akcji. Po czterech mizernych miesiącach, w końcu poprawiły się nastroje na warszawskim parkiecie. Dwa główne indeksy na GPW, czyli WIG i WIG20 wzrosły odpowiednio o +8,3% i +7,2%. Jeszcze lepiej wyglądała sytuacja w sektorze małych i średnich przedsiębiorstw. W maju indeks mWIG40 zyskał +10,3%, zaś sWIG80, odzwierciedlający koniunkturę małych spółek, urósł o +9,6%. 


Na koniec maja największą, ekspozycję na rynek akcji miał fundusz Pekao OFE (42,8%), o +2,8 pkt proc. wyższą niż miesiąc wcześniej. W kolejnych 5 funduszach, udział akcji w aktywach przekracza 40%: ING OFE (41%), OFE Pocztylion (40,3%), OFE PZU „Złota Jesień” (40,1%), Nordea OFE (40,1%) oraz OFE Warta (40,1%). Najniższe zaangażowanie w papiery udziałowe miał AXA OFE (36,3%).

  
Rosnącemu znaczeniu papierów udziałowych w aktywach OFE towarzyszy spadek znaczenia papierów skarbowych. Na koniec maja ich udział w aktywach OFE wynosił zaledwie 42,9%, czyli najmniej w historii. Wprawdzie wciąż stanowią największą inwestycję OFE, to już niewiele brakuje by palmę pierwszeństwa przejęły papiery udziałowe. Różnica w udziale w aktywach wynosi niewiele ponad 3 pkt proc., a w 2 funduszach emerytalnych: ING OFE i OFE PZU „Złota Jesień”, już teraz udział akcji w aktywach jest wyższy niż obligacji skarbowych. Ponadto w funduszach rośnie również znaczenie depozytów oraz nieskarbowych dłużnych papierów wartościowych.