KNF: Rośnie rola OFE na giełdzie

Udział OFE w kapitalizacji GPW (spółki krajowe i zagraniczne) wzrósł z 6,7% do 11,9 %, a udział we free float z 12,4% do 24,6%. Jeszcze wyraźniej silna pozycja OFE zaznaczyła się w segmencie spółek krajowych: udział OFE w kapitalizacji tych spółek wyniósł na koniec września 2012 roku 16,1% a udział we free float 36,1%. Pomimo ograniczenia wysokości składek kierowanych do OFE z poziomu 7,3% do 2,3% od 1 maja 2011 roku OFE utrzymują silną pozycję wśród graczy na GPW, czytamy w raporcie KNF.
 
Na koniec września 2012 roku udział papierów wartościowych Skarbu Państwa w portfelach OFE (46,7%) osiągnął historyczne minimum. Wartość portfela obligacji skarbowych wynosząca 118,4 mld zł była tylko nieznacznie niższa od maksymalnego poziomu 126,4 mld zł odnotowanego w kwietniu 2012 roku. Głównymi przyczynami zmniejszającego się udziału skarbowych papierów wartościowych w portfelach OFE było objęcie przez OFE znacznej części emisji obligacji BGK emitowanych na rzecz Krajowego Funduszu Drogowego i objętych gwarancjami Skarbu Państwa. Ponadto prawie 70% składki skierowanej do OFE w ostatnich 3 latach została zainwestowana w instrumenty udziałowe.

 
Udział OFE w finansowaniu zadłużenia krajowego Skarbu Państwa na koniec września 2012 roku wyniósł 21,1% i zmniejszył się o 3 pkt proc. w porównaniu do poziomu sprzed 3 lat. Od 2012 roku wzrósł, do 45% aktywów, limit zaangażowania OFE w instrumenty udziałowe. Jednak wykorzystanie limitu pozostaje na stosunkowo niskim poziomi. Na koniec analizowanego okresu instrumenty udziałowe stanowiły 1/3 aktywów funduszy. Większy wzrost aktywności OFE na rynku akcji może wystąpić w średnim i długim okresie pod warunkiem poprawy sytuacji gospodarczej i związanej z tym koniunktury giełdowej. Czynnikiem hamującym ekspozycję OFE na akcje będzie jednak wysoka zmienność stóp zwrotu z tych instrumentów zwiększająca, przy dużym udziale akcji w portfelu, ryzyko wystąpienia niedoboru w OFE.
 
21 grudnia 2011 r. Trybunał Sprawiedliwości Unii Europejskiej wydał wyrok uwzględniający skargę Komisji Wspólnot Europejskich stwierdzającą, że utrzymując w mocy art. 143, art. 136 ust. 3 oraz art. 136a ust. 2 ustawy z dnia 28 sierpnia 1997 r. o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych, Rzeczpospolita Polska uchybiła zobowiązaniom, jakie na niej ciążą na mocy art. 56 Traktatu o funkcjonowaniu Unii Europejskiej. W 2012 roku zostały podjęte prace zmierzające do odpowiedniego dostosowania polskich regulacji prawnych w zakresie limitów inwestycji zagranicznych OFE. Zmianie ulegnie również sposób wyliczania trzyletniej średniej ważonej stopy zwrotu wszystkich otwartych funduszy emerytalnych.

Pełny raport o „Działalności Inwestycyjnej Funduszy Emerytalnych w okresie  30.09.2009 – 28.09.2012" w załączniku.