Przedłużenie okresu działalności Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości FIZ

Arka BZ WBK Fundusz Nieruchomości FIZ będzie działał 1,5 roku dłużej niż planowano. Inwestorzy, którzy nie chcą czekać tak długo, mogą skorzystać z możliwości wykupu certyfikatów.

BZ WBK TFI S.A. podjęło decyzję o przedłużeniu okresu działalności Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości FIZ. Decyzja dotyczy okresu 6 miesięcy, ale TFI uznaje za niemal pewne, że podobną decyzję podejmie jeszcze dwukrotnie, przedłużając czas trwania funduszu o łącznie 1,5 roku. Dla inwestorów, którzy nie chcą czekać tak długo, TFI przewidziało możliwość wykupu certyfikatów inwestycyjnych funduszu.

Przedłużenie czasu trwania funduszu
Pierwszy polski publiczny funduszu nieruchomości będzie działał dłużej, niż pierwotnie planowano. Czas trwania Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości FIZ został przedłużony o 6 miesięcy. W związku z niekorzystnymi warunkami rynkowymi TFI uznaje za niemal pewne podjęcie w przyszłości kolejnych podobnych decyzji, a w efekcie przedłużenie czasu trwania funduszu o kolejne 12 miesięcy (a więc łącznie o 18 miesięcy).

Możliwość przedłużenia czasu trwania funduszu była przewidziana Statutem Funduszu od początku jego funkcjonowania. Decyzja o przedłużeniu została podjęta po uzyskaniu pozytywnej opinii Komitetu Doradczego Funduszu – gremium, w skład którego wchodzą przedstawiciele instytucji finansowych, również będących uczestnikami funduszu.

Równolegle z decyzją o przedłużeniu działalności funduszu, wprowadzona została możliwość wcześniejszego wykupu certyfikatów przez funduszu. BZ WBK TFI S.A. wprowadziło do statutu funduszu odpowiednie zapisy, licząc się z tym, że nie wszyscy posiadacze certyfikatów funduszu będą chcieli przedłużyć swoją inwestycję lub sprzedawać certyfikaty na giełdzie.

Zgodnie z pierwotnym planem zakończenie działalności i rozpoczęcie likwidacji funduszu miało mieć miejsce 28 grudnia 2012.

Swoją decyzję TFI tłumaczy warunkami rynkowymi: powodem przedłużenia czasu trwania funduszu jest brak możliwości zbycia nieruchomości po cenach odpowiadających ich wartości rynkowej.
Obecna trudna sytuacja na rynku powoduje, że:
· wydłuża się czas negocjowania, przygotowania i przeprowadzenia transakcji (m.in. ze względu na utrudnione pozyskiwanie finansowania przez inwestorów),
· nieliczni kupujący często oczekują od sprzedających istotnej obniżki ceny w stosunku do cen rynkowych. Dodatkowo, wiedząc, że fundusz ma określony czas trwania, oferenci mogą starać się uzyskać cenę znacznie poniżej rynkowej wartości nieruchomości, wykorzystując presję czasu.


Agnieszka Jachowicz, dyrektor zespołu zarządzającego funduszem wyjaśnia: Celem decyzji o przedłużeniu czasu trwania funduszu jest sprzedaż nieruchomości pozostających obecnie w portfelu funduszu bez presji czasu, która może być wykorzystywana przez potencjalnych nabywców
do składania ofert kupna z zaniżonymi cenami.

Z 23 pozycji wchodzących w skład portfela nieruchomości funduszu, zarządzający sprzedali 7. Obecnie trwa sprzedaż lokali z dwóch projektów mieszkaniowych. Pozostałe w portfelu nieruchomości to w większości obiekty biurowe. Budynki generują na bieżąco dochód z umów najmu, powiększający aktywa funduszu. Średni udział powierzchni niewynajętej w portfelu budynków biurowych to zaledwie 5,75% - dodaje Agnieszka Jachowicz.

Wcześniejszy wykup certyfikatów
Fundusz dopuszcza dwie możliwości wcześniejszego zakończenia inwestycji przez uczestników.
Pierwszą możliwością – udostępnioną od początku funkcjonowania funduszu – jest sprzedaż jego certyfikatów poprzez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie, gdzie certyfikaty te są notowane (fundusz notowany jest pod kodem ARKAFRN12).

Faktyczne możliwości sprzedaży certyfikatów mogą być ograniczone ich stosunkowo niską płynnością. Inwestorzy mogą również zwracać uwagę na fakt, że certyfikaty funduszy zamkniętych zwykle notowane są z istotnym dyskontem w stosunku do ich wyceny księgowej.

W związku z powyższym, TFI wprowadziło, za zgodą Komisji Nadzoru Finansowego, możliwość wykupu certyfikatów inwestycyjnych przez fundusz. Wykup będzie dokonywany po aktualnej wartości aktywów netto funduszu przypadającej na certyfikat inwestycyjny.

Procedura wykupu została przygotowana po to, aby w wydłużonym czasie funkcjonowania funduszu istniała możliwość bieżącej wypłaty wpływów ze sprzedawanych nieruchomości posiadaczom certyfikatów funduszu.

Pierwszy wykup planowany jest 28.12.2012 roku, a kolejne wykupy przewidziane są w ostatnich dniach roboczych stycznia, kwietnia, lipca i października, aż do 30.04.2014. Należy zaznaczyć, że nie ma gwarancji, że wykup odbędzie się w każdym ze wskazanych terminów. Taka sytuacja może zajść na przykład wtedy, kiedy między dwoma sąsiednimi terminami wykupu nie zostanie sprzedana żadna nieruchomość.

W przypadku, gdyby ilość certyfikatów zgłoszona do wykupu była większa niż możliwości wykupu funduszu, zlecenia wykupu poddane zostaną proporcjonalnej redukcji.

Pozostałe informacje
Arka BZ WBK Fundusz Rynku Nieruchomości FIZ jest pierwszym polskim funduszem inwestycyjnym zamkniętym działającym na rynku nieruchomości. Subskrypcja certyfikatów inwestycyjnych miała miejsce w maju i czerwcu 2004 roku. Inwestorzy indywidualni i instytucjonalni objęli całą dostępną pulę certyfikatów funduszu, o łącznej wartości 339,5 mln zł. Fundusz został zarejestrowany w Rejestrze
Funduszy Inwestycyjnych 9 lipca 2004 roku.

Dzięki finansowaniu części inwestycji kredytem, fundusz nabył nieruchomości o łącznej wartości przekraczającej 1 mld zł.

W okresie przedłużonej działalności, TFI będzie pobierało o 50% niższe wynagrodzenie z tytułu zarządzania w stosunku do stawki standardowej.

/ak