Aktywa ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych (czerwiec 2012)

W pierwszym półroczu 2012 roku wartość aktywów netto w funduszach kapitałowych wzrosła o +3,2 mld zł (+9,0%) osiągając poziom blisko 38,5 mld zł. Tym samym pobity został najwyższy dotychczas poziom z czerwca 2011 roku, który wyniósł 37,5 mld zł. O wzroście zgromadzonych środków zadecydowały dwa elementy. Po pierwsze, nadwyżka środków wpłaconych nad wycofanymi, która wyniosła +2,6 mld zł (z pozostałymi kosztami oraz przychodami pobieranymi przez ubezpieczycieli), wobec +2,2 mld zł, jakie zanotowaliśmy w drugiej połowie 2011 roku. Bardzo duże znaczenie miał również, dodatni wynik zarządzania na poziomie +1,4 mld zł, który wynikał z korzystnej koniunktury na rynku akcji oraz rynku długu. Indeks szerokiego rynku akcji WIG wzrósł w tym czasie o +8,6%, a indeks rynku obligacji skarbowych IROS o +4,4%.


Największy wzrost aktywów w ujęciu procentowym zanotował segment funduszy dłużnych, w których przypadku zgromadzone środki wzrosły o blisko +31% i na koniec czerwca wyniosły 4,7 mld zł. Tak dobry wynik miał związek zarówno z dobrą koniunkturą na rynku długu, ale także dodatnim bilansem sprzedaży. W analogicznym okresie wzrosły także aktywa funduszy ochrony kapitału do poziomu 8,6 mld zł, czyli o +16,2%. W tym przypadku wysoka dynamika aktywów, to przede wszystkim zasługa Open Life TUŻ, które w niecały rok po rozpoczęciu działalności operacyjnej osiągnęło blisko 5 procentowy udział w rynku. W przypadku segmentu rozwiązań akcyjnych aktywa wzrosły o +7,7%, co mniej więcej w podobnym stopniu było efektem dobrego wyniku zarządzania i korzystnego bilansu sprzedaży. Mimo ujemnego bilansu sprzedaży, +3,1% dynamikę aktywów odnotowały także fundusze mieszane, z których największym zainteresowaniem wśród klientów cieszyły się fundusze stabilnego wzrostu. Łączne aktywa w tym segmencie rynku wzrosły do 12,9 mld zł i niezmiennie stanowią największy segment z blisko 34% udziałem.



Na przeciwnym biegunie znalazły się fundusze rynku surowców, które odnotowały największą ujemną dynamikę aktywów na poziomie -17,3%. Spadek aktywów, do poziomu 123 mln zł, wynika z ujemnego wyniku zarządzania oraz negatywnego bilansu sprzedaży. Na wartości straciły także aktywa funduszy absolutnej stopy zwrotu oraz funduszy gotówkowych i pieniężnych. W tym ostatnim przypadku aktywa na koniec czerwca wyniosły 2,9 mld zł. Warto jednak zauważyć, że spadek w tym segmencie rynku był wywołany problemami funduszy, które zainwestowały w spółki, które ogłosiły upadłość. Z wykluczeniem tych przypadków nie doszłoby do obniżenia aktywów w tym segmencie rozwiązań.

Na 24 ubezpieczycieli wzrost aktywów odnotowało 20 instytucji. Liderem rynku niezmiennie pozostaje Aviva TUnŻ, której udział w rynku sięga 28,9%. W stosunku do poprzedniego półrocza aktywa największego gracza na rynku UFK wzrosły do 11,1 mld zł. ING TUnŻ, PZU Życie także odnotowały wzrost aktywów odpowiednio o +306 mln zł oraz +179 mln zł, do poziomu odpowiednio 4,0 mld zł oraz 3,2 mld zł. Wśród firm posiadających największy udział w rynku, jako jedyny spadek aktywów odnotował AEGON TUnŻ. W jego przypadku aktywa zgromadzone w funduszach ubezpieczeniowych spadły o -73 mln zł, i wyniosły 4,1 mld zł. Spośród 4 największych graczy żaden z ubezpieczycieli nie zdołał zwiększyć swoich udziałów w rynku.




Minione półrocze było wyjątkowo udane dla debiutującego na rynku Open Life TUnŻ. Firma zwiększyła swoje aktywa o +1,3 mld zł, i tym samym zwiększyła swój udział w rynku do 4,9%. Daje to wysoką 5 pozycję wśród ubezpieczycieli. Bardzo dynamicznie rozwija się także BZ WBK-Aviva TUnŻ, które zwiększyło wartość zarządzanych środków o +265 mln zł. Tak dynamiczny rozwój wynika głównie z napływów do jednego funduszu obligacji korporacyjnych. Na koniec czerwca aktywa ubezpieczyciela wyniosły 542 mln zł.

Zespół Analiz Online