Santander Prestiż Akcji Polskich – konsekwencja i skuteczność
Charakterystyka produktu
Santander Prestiż Akcji Polskich to produkt wyróżniający się na tle konkurencji klarowną konstrukcją. W istocie, portfel funduszu swoją strukturą zbliżony jest do indeksu WIG, co jest zbieżne z benchmarkiem (95% WIG + 5% WIBOR O/N) oraz deklarowaną polityką inwestycyjną. Potwierdza to m.in. wskaźnik active shares, mierzący sumaryczną wielkość odchyleń portfela akcyjnego funduszu od indeksu WIG. W przypadku omawianego produktu na koniec 2024 roku było to 29,2%, co na tle grupy funduszy akcji polskich uniwersalnych jest wartością generalnie niską – a historycznie wskaźnik ten bywał jeszcze niższy. Idąc tym tropem łatwo zatem wywnioskować, jak kształtuje się struktura portfela. Poprzez analogię do benchmarku, ok. 60% aktywów ulokowane jest w spółkach największych (indeks WIG20), kolejne ok. 25% to podmioty średnie, zaś te mniejsze lub spoza indeksu to tylko 15% całości. Zatem to koniunktura na spółkach dużych i średnich silnie determinuje potencjalne stopy zwrotu funduszu.
Reklama
Wspomnianej, bliskiej benchmarkowi polityce warto się jeszcze przyjrzeć z perspektywy przeważeń lub niedoważeń poszczególnych walorów. Różnice zaangażowania w poszczególne spółki względem wzorca zazwyczaj nie przekraczają +/- 2-3 pkt proc., a więc nie mówimy tu o agresywnych zakładach. Uwzględniając przy tym, że alokacja w akcje w ostatnich latach praktycznie stale oscyluje wokół poziomu ok. 95% (czyli benchmarkowego), to powstaje obraz funduszu, w którym pole manewru jest dla zarządzającego dość ograniczone. Z jednej strony sprawia to, że inwestor otrzymuje dobrą ekspozycję na polski rynek i uzyska co do zasady zbliżoną do niego stopę zwrotu. Z drugiej zaś nie jest to fundusz dla maksymalistów, którzy oczekują regularnego bicia indeksu WIG. Trzeba jednak podkreślić, że pod kątem wynikowym fundusz w długim terminie radzi sobie relatywnie dobrze na tle grupy porównawczej. Już od wielu lat stopy zwrotu w poszczególnych latach kalendarzowych plasują go w co najmniej drugim kwartylu stóp zwrotu (a zatem powyżej mediany), zdarzały się też lata w pierwszej ćwiartce rywalizujących – na historycznie ok. 40-stu kilku konkurentów.
Warto dla porządku jeszcze zamieścić informację, że w ofercie TFI znajduje się bardzo podobny fundusz, mianowicie Santander Akcji Polskich. Różnica polega przede wszystkim na tym, że są to dwa różne parasole produktowe, różni są też zarządzający. Jednakże konstrukcje portfeli są bardzo zbliżone, podobnie jak i stopy zwrotu.
Dla kogo jest ten fundusz?
Fundusz może znaleźć się w centrum zainteresowania inwestorów, którzy oczekują czystej ekspozycji na polski parkiet, a jednocześnie poszukują produktu, który daje szansę na dodatkową stopę zwrotu, dzięki skutecznej selekcji.
