Dywidendy z funduszu? Podpowiadamy, na co zwrócić uwagę

Skąd się bierze dywidenda?
Dywidenda zazwyczaj wypłacana jest z dochodu, jaki osiągnie fundusz. Może nim być zrealizowany zysk ze zbycia lokat albo otrzymane przychody, jak dywidendy wypłacone przez spółki, odsetki od depozytów, kupony z obligacji itp. Na ich wysokość mogą mieć wpływ także inne czynniki, jak sytuacja na rynku, płynność funduszu, czy koszty działalności. Generalnie wyróżnia się dwa podstawowe modele wypłaty dywidendy. W pierwszym jej wysokość zależy od zysków wypracowanych przez fundusz. W drugim jest znana z góry, co jednak w przypadku niewystarczających przychodów może się wiązać z ryzykiem wypłaty części kapitału.
 
Jak często się ją otrzymuje?
Dywidendy mogą być wypłacane w różnych częstotliwościach – zazwyczaj jednak nie rzadziej niż raz na rok. W przypadku funduszy zagranicznych bardzo często dywidendy wypłacane są raz na miesiąc albo co kwartał. Przy tym, bywa, że niektóre mogą powstrzymać się od wypłaty dywidendy w wybranych miesiącach i wypłacić je w późniejszym terminie w wyższej wysokości.
 
Pojęcia, które warto znać
Wypłaty dywidend zmniejszają wartość jednostki o kwotę wypłaty. Na przykład fundusz, którego jednostka (tytuł) uczestnictwa jest wyceniona na 10,42 USD, i który wypłaca dywidendę w wysokości 0,10 USD na jednostkę, zostanie wyceniony na 10,32 USD w tzw. pierwszym dniu notowania bez dywidendy. Taka konstrukcja powoduje, że licząc zysk z inwestycji w fundusz wypłacający dywidendy, nie można opierać się jedynie na różnicy w wycenie jednostki.
   
Ważne jest też to, kto jest uprawniony do otrzymania dywidendy. Aby ją otrzymać, trzeba być klientem funduszu w konkretnym terminie – w tzw. dniu ustalenia prawa do dywidendy.
   
Dywidendy są podawane na jednostkę (tytuł) uczestnictwa. Oznacza to, że wysokość otrzymanego dochodu zależy od liczby posiadanych jednostek. Na przykład, posiadacze 100 jednostek funduszu, w którym dywidenda wynosi np. 5 zł, otrzymają 500 zł (100 jednostek x 5 zł na jednostkę). Wypłata dywidendy następuje natomiast w ustalonym dniu – tzw. dacie wypłaty dywidendy na wskazany w rejestrze rachunek bankowy uczestnika.
 

 
W przypadku funduszy dywidendowych warto znać jeszcze jedno pojęcie – stopa dywidendy. Liczy się ją przez podzielenie wartości dywidendy przypadającej na jedną jednostkę (tytuł) uczestnictwa przez wartość jednostki.

Różni się ona od stopy zwrotu funduszu, która uwzględnia zarówno wypłatę dywidendy, jak i zmianę ceny instrumentów w portfelu. Dla zobrazowania załóżmy, że wycena jednostki funduszu wynosi obecnie 100 zł, w ostatnim roku została wypłacona dywidenda w wysokości 2,5 zł. Stopę dywidendy otrzymamy, dzieląc wartość dywidendy przez wycenę jednostki, czyli 2,5 zł / 100 zł, co daje 0,025, czyli 2,5%.
 
I ostatnia ważna kwestia – podatki
W Polsce od otrzymanych dywidend płaci się podatek od zysków kapitałowych (19%). O ile w przypadku polskich funduszy jest on odprowadzany automatycznie, o tyle w funduszach zagranicznych dochód trzeba samodzielnie rozliczyć.
 
Podstawę opodatkowania stanowi przychód, tzn. kwota dywidendy brutto, bez uwzględnienia kosztów. Od każdej wypłaconej dywidendy należy obliczyć należny podatek  w wysokości 19%. Uzyskaną kwotę dodaje się do należnego podatku z tytułu każdej pojedynczej transakcji umorzenia oraz kilku transakcji umorzenia realizowanych tego samego dnia i dopiero tę zsumowaną kwotę wykazuje się w rocznym zeznaniu podatkowym.
 
Od tego roku jedna z firm zagranicznych – Franklin Templeton Investments – nieodpłatnie pomaga w jej wyliczeniu, wysyłając raz w roku informacje podatkowe ułatwiające rozliczenie zobowiązań podatkowych.