Regularnie (naj)lepsze fundusze akcyjne

Wybór odpowiedniego funduszu to niełatwe zadanie. Najczęściej wybierając fundusz, kierujemy się jego wynikami. Analiza stóp zwrotu wyłącznie za jeden konkretny okres, jest jednak błędem, gdyż nie gwarantuje stabilnych rezultatów w przyszłości. Wybierając fundusz inwestycyjny, warto zwrócić szczególną uwagę na to, jakie osiągał wyniki w przeszłości na tle konkurencji. Lepiej jest mieć w portfelu fundusz osiągający regularnie dobre wyniki (choć niekoniecznie najwyższe w grupie) od takiego, który w jednym roku jest najlepszy, a w kolejnym najsłabszy. Rośnie wówczas prawdopodobieństwo, że w długim terminie będzie lepszy od średniej w grupie.

 
Powtarzalność wyników najłatwiej jest przeanalizować przy wykorzystaniu kwartyli rocznych stóp zwrotu (1-szy kwartyl - najlepszy, 4-ty - najsłabszy). Im niższa średnia z wyliczonych dla kolejnych lat kwartyli - tym lepiej. Z danych za 4 ostatnie lata oraz niecałe 6 mies. br. wynika, że średnią poniżej lub równą 2 może pochwalić się 5 rozwiązań. 4 z nich posiadają najwyższy rating Analiz Online (5 gwiazdek).



Funduszem, który najczęściej plasował się w pierwszym kwartylu grupy akcji polskich uniwersalnych jest Quercus Agresywny. Rozwiązanie trzykrotnie wypracowało wyniki w czołówce grupy od 2009 r. W ciągu ostatnich czterech lat kalendarzowych fundusz jako jedyny regularnie osiągał lepsze rezultaty od indeksu WIG. Quercus Agresywny to rozwiązanie o niebenchmarkowym charakterze. Zarządzający nie boją się mocno niedoważać największych spółek z GPW. Kluczem do sukcesu jest aktywne poszukiwanie ich fundamentalnej wartości. Sebastian Buczek i Bartłomiej Cendecki starają się elastycznie zwiększać rolę małych spółek w okolicach dołka spowolnienia, a duże i bardziej defensywne zyskują na znaczeniu w okresie przesilenia gospodarki.
 
Kolejnym funduszem w grupie, który regularnie wypracowuje wysokie wyniki na tle konkurencji jest Noble Fund Akcji. To efekt udanej selekcji spółek i przemyślanej strategii inwestycyjnej, która w połączeniu z kontrolowanym ryzykiem, czyni to rozwiązanie bardzo efektywnym. Punktem wyjścia dla pomysłów inwestycyjnych w Noble Fund TFI są rekomendacje brokerów. Raporty jakie otrzymują zarządzający są skutecznie wykorzystywane do głębszej analizy spółek, dyskusji z zarządami oraz do rozmowy i wymiany opinii w zespole.
 
Fundusz Aviva Investors Polskich Akcji przyzwyczaił inwestorów do osiągania wyższych stóp zwrotu na tle grupy w okresach zwyżek na rynku akcji. W porównaniu do konkurencji wyróżnia się powtarzalnymi, dobrymi wynikami i dużą dywersyfikacją portfela. Najważniejszą cechą produktu jest trafna selekcja spółek, którą potwierdza wysoki wskaźnik alfa. Zarządzający funduszem chętnie korzystają ze spółek zagranicznych, choć warto zaznaczyć, że w minionym roku ich udział w portfelu został ograniczony.
 
Opisane wyżej fundusze już od kilku lat zajmują miejsca w czołówce grupy akcji polskich uniwersalnych. Wysokie rezultaty na tle konkurencji osiągały przede wszystkim dzięki odpowiedniemu wyczuciu rynku i trafnej selekcji spółek.
 
Jak pokazuje historia, inwestowanie w fundusze, które osiągają dobre powtarzalne wyniki sprawdza się w długim terminie. Dwa rozwiązania z czołówki naszego zestawienia zarobiły ponad +100% w ciągu ostatnich 5 lat, trzy pozostałe ponad +70%. Tymczasem najsłabsze fundusze w wypracowały stopy zwrotu niższe niż 50%.
 
Kamil Koprowicz, młodszy analityk
Analizy Online