Tąpnięcie w UFK

Rynek UFK notuje regres od 2017 roku, kiedy w szczytowym momencie w funduszach kapitałowych pracowało prawie 59 mld zł. Od tego czasu niemal każde półrocze kończyło się przewagą wypłat klientów, która w I półroczu 2022 wyniosła rekordowe 2,7 mld zł. Choć rynek kapitałowy sprzyjał UFK-om w okresie 2020 – pierwsze trzy kwartały 2021, to od IV kwartału ubiegłego roku spadki na niemal wszystkich klasach aktywów mocno im się dały we znaki. Tylko w I półroczu tego roku, według naszych szacunków ujemny wynik zarządzania obniżył stan aktywów aż o ponad 5 mld zł (to też rekordowa wartość). W sumie w 6 miesięcy aktywa UFK skurczyły się o 18% do 38 mld zł na koniec czerwca tego roku.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Spadek aktywów dotknął niemal wszystkich segmentów, a przynajmniej tych największych. Wciąż największy udział w rynku mają fundusze mieszane (46%) oraz dłużne (30%). Na trzecim miejscu pozostają akcyjne z 22%. Wzrost aktywów odnotowały jedynie segmenty najmniejsze: surowcowe oraz fundusze PPK – oba po ok. 15%.

W pierwszej połowie 2022 mieliśmy dwie istotne zmiany właścicielskie na rynku UFK. Po pierwsze MetLife znalazł się w grupie NN i w sierpniu zmienił nazwę na NNLife TUnŻiR. Po drugie Grupa Allianz przejęła spółki z Grupy Aviva, co w przypadku spółek ubezpieczeniowych oznaczało, że 2 lipca 2022 roku nastąpiło połączenie obu TUnŻ-y, w drodze przejęcia TU Allianz Życie Polska (przejmowany zakład ubezpieczeń) przez Aviva TUnŻ (przejmujący zakład ubezpieczeń ) i zmianie nazwy tej ostatniej. Ta druga zmiana jest o tyle istotna, że Aviva TUnŻ przez lata utrzymywała pałeczkę lidera na rynku UFK.

Na koniec czerwca pod względem wartości aktywów liderem rynku zostało TU Allianz Życie Polska z 12,6 mld zł aktywów (po połączeniu danych obu instytucji). Obie spółki zanotowały spadek aktywów w I półroczu, przekraczający łącznie ponad 2 mld zł. Największy ubytek aktywów w ujęciu wartościowym odnotowały Allianz Dynamiczny UFK (d. Aviva) oraz Allianz Zrównoważony UFK (d. Aviva) – oba po ponad -0,4 mld zł.

Na drugim miejscu utrzymało się PZU Życie, z 4,93 mld zł (spadek o 18,5%), któremu mocno po piętach depcze Nationale-Nederlanden TUnŻ z 4,85 mld zł (spadek o 16%). Wszystko wskazuje na to, że Nationale wskoczy na drugie miejsce, choćby dlatego, że w styczniu przyszłego roku planowane jest „wchłonięcie” NNLife TUnŻiR (d. MetLife), któe obecnie zarządza aktywami wartymi 1,4 mld zł.

Na czwartym miejscu utrzymało się Open Life TU Życie, choć jego pozycja od kilku lat słabnie. W samym I półroczu tego roku ubezpieczyciel odnotował największą dynamikę spadku ze wszystkich spółek – wartość zarządzanych aktywów skurczyła się aż o 1/3 do 3,0 mld zł na koniec czerwca.

Warto dodać, że od początku tego roku zgodnie z interwencją produktową Komisji Nadzoru Finansowego ubezpieczyciele nie mogą prowadzić dystrybucji polis z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi, których szacunkowe stopy zwrotu są niższe niż 50% prognozowanej stopy wolnej od ryzyka.