Inflacja w grudniu nieco niższa niż w szybkim szacunku

Inflacja w grudniu 2024 roku wyniosła 4,7% w ujęciu rocznym, jak ponformował Główny Urząd Statystyczny w finalnym odczycie. Przy tym ceny usług wzrosły o 6,6%, a towarów – o 4,0%. To minimalnie niżej niż we wstępnym szacunku z pcozątku miesiąca, gdy podano, że inflacja w grudniu wzrosła do 4,8% z 4,7% przed miesiącem.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

W porównaniu z miesiącem analogicznym poprzedniego roku wyższe ceny w zakresie mieszkania (o 8,2%), żywności (o 4,8%), restauracji i hoteli (o 6,8%), rekreacji i kultury oraz zdrowia (po 5,5%) podniosły inflację odpowiednio o 2,06 p. proc., 1,21 p. proc., 0,39 p. proc., 0,34 p. proc. i 0,29 p. proc. Niższe ceny transportu (o 3,3%) oraz odzieży i obuwia (o 1,7%) obniżyły go odpowiednio o 0,31 p. proc. i 0,07 p. proc.

– Finalny odczyt inflacji za grudzień okazał się niższy od wstępnego odczytu o 0,1 pkt proc. w skali roku. Ceny w skali roku wzrosły o 4,7%, a w skali miesiąca pozostały na niezmienionym poziomie. Niezmiennie, po częściowym zniesieniu tarcz na energię, to właśnie kategoria „użytkowanie mieszkania lub domu i nośniki energii” zanotowała największy wzrost w skali roku (+10,1%). Spodziewam się, że szczyt inflacji w 2025 r. przypadnie na pierwszą połowę roku i wyniesie ok. 5% – komentuje Piotr Ludwiczak, starszy zarządzający funduszami VIG/C-QUADRAT TFI.

– Grudniowa inflacja zrewidowana do 4,7% r/r z 4,8% r/r. Niższa względem wstępnego szacunku okazała się inflacja bazowa. Wyniosła 4,0% r/r z 4,3% r/r w listopadzie. Pierwsze miesiące 2025 pod znakiem dalszego wzrostu inflacji, ale marcowy szczyt obniża się. W Czechach zanotowano podobne zaskoczenie i złagodzenie nastawienia CNB. Czy wpłynie to na retorykę A. Glapińskiego na piątkowej konferencji? – pytają w komentarzu ekonomiści ING Banku Śląskiego.

mBank i PKO szacują nawet spadek inflacji bazowej w ujęciu rocznym poniżej 4,0%.

Odczyt inflacji bazowej Narodowy Bank Polski poda w czwartek 16 stycznia, tego samego dnia poznamy pierwszą w 2025 roku decyzję RPP, a następnego dnia odbędzie się konferencja prezesa Adama Glapińskiego.

– Zaskoczenia może nie zmieniają obrazu rynku diametralnie, ale raczej wspierają retorykę gołębiej części RPP oraz większości uczestników rynku, która zakłada początek cyklu obniżek stóp procentowych w okolicach wakacji, niż retorykę Prezesa NBP, Adama Glapińskiego, który zapowiedział, że cykl obniżek mógłby się zacząć najwcześniej w 2026 roku – wskazuje Piotr Bawolski, dyrektor ds. klientów strategicznych, CFA, Michael / Ström Domu Maklerskiego.

Rok do roku najmocniej wzrosły w grudniu ceny energii elektrycznej (21,2%), turystyki zorganizowanej za granicą (19,0%) oraz gazu (17,0%). Najbardziej obniżyły się ceny cukru (-35,2%), opieki społecznej (-24,9%) oraz sprzętu telekomunikacyjnego (-13,6%).

W stosunku do listopada ceny towarów i usług utrzymały się przeciętnie na zbliżonym poziomie (przy wzroście cen usług o 0,1% i utrzymujących się na tym samym poziomie cenach towarów).

W grudniu br. w porównaniu z poprzednim miesiącem największy wpływ na wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem miały wyższe ceny w zakresie żywności (o 0,2%), transportu (o 0,6%), restauracji i hoteli (o 0,3%) oraz zdrowia (o 0,4%). Niższe były ceny odzieży i obuwia (o 1,5%), napojów alkoholowych i wyrobów tytoniowych (o 0,6%) oraz rekreacji i kultury (o 0,3%). Obniżyły one wskaźnik odpowiednio o 0,06 p. proc., 0,03 p. proc. i 0,02 p. proc.

W porównaniu z miesiącem analogicznym poprzedniego roku wyższe ceny w zakresie mieszkania (o 8,2%), żywności (o 4,8%), restauracji i hoteli (o 6,8%), rekreacji i kultury oraz zdrowia (po 5,5%) podniosły ten wskaźnik odpowiednio o 2,06 p. proc., 1,21 p. proc., 0,39 p. proc., 0,34 p. proc. i 0,29 p. proc. Niższe ceny w zakresie transportu (o 3,3%) oraz odzieży i obuwia (o 1,7%), obniżyły ten wskaźnik odpowiednio o 0,31 p. proc. i 0,07 p. proc.

Wzrost cen towarów i usług konsumpcyjnych w 2024 r. w stosunku do roku poprzedniego wyniósł 3,6%. W całym roku najbardziej zdrożały wycieczki zagraniczne (o 16,0%), zaopatrzenie w wodę (11,2%) oraz usługi kanalizacyjne (10,9%). Wyraźnie tańsze niż w 2023 roku były średnio cukier (-23,9%), opał (-12,8%) oraz sprzęt telekomunikacyjny (-11,2%).