Fundusze spółek wzrostowych – patchworkowa rodzina
Choć fundusze te lokują kapitał w ten sam rodzaj aktywów, różnic jest zdecydowanie więcej niż podobieństw. Przedstawiamy najważniejsze z nich
W ofercie polskich TFI możemy znaleźć wiele produktów, które można określić mianem tematycznych. Wśród nich znajdują się między innymi fundusze „spółek wzrostowych”. Obecnie na rynku dostępne są cztery fundusze, których nazwa nawiązuje do tego rodzaju aktywów: Copernicus Spółek Wzrostowych (Copernicus FIO), Investor Akcji Spółek Wzrostowych (Investor SFIO), Skarbiec Spółek Wzrostowych (Skarbiec FIO) i Legg Mason Amerykańskich Spółek Wzrostowych (Legg Mason Parasol Zagraniczny SFIO).
Cechą wspólną wymienionych funduszy jest lokowanie kapitału w akcje przedsiębiorstw o istotnym potencjale rozwoju i wzrostu. Definicji spółek wzrostowych jest wiele, jednak mówiąc najogólniej są to podmioty, które działają w branżach o istotnych perspektywach wzrostu lub też po prostu firmy o potencjale silniejszego wzrostu przychodów i zysków niż konkurencja.
Fundusze spółek wzrostowych to produkty dość młode – najstarsze z działających obecnie produktów powstały w maju 2011 r. I na tym podobieństwa się kończą. Choć liczba produktów jest niewielka różnice między nimi są dość znaczne.
Przede wszystkim produkty skupiają się na trzech różnych rynkach: polskim, amerykańskim i rynkach rozwiniętych. Przynależność do ostatniej grupy jest cechą wspólną funduszy Skarbiec Spółek Wzrostowych i Investor Akcji Spółek Wzrostowych, jednakże rozwiązania te różnią się w kwestii przeważenia konkretnych rynków. Portfel produktu oferowanego przez Skarbiec TFI jest znacznie przeważony w kierunku rynków zagranicznych, natomiast w przypadku Investors TFI blisko połowa aktywów jest denominowana w polskim złotym.
Rozbieżności występują także jeśli chodzi o sposób inwestowania środków. Legg Mason Amerykańskich Spółek Wzrostowych to fundusz typu master feeder, co oznacza, że kapitał lokowany jest w jednostki funduszu macierzystego. W tym wypadku jest to Legg Mason ClearBridge US Aggressive Growth Fund, który skupia się przede wszystkim na spółkach medycznych oraz telekomunikacyjnych notowanych na giełdzie w USA oraz giełdach azjatyckich. Pozostałe produkty angażują się bezpośrednio w akcje poszczególnych spółek. Wśród nich dominują podmioty przede wszystkim z szeroko pojętego sektora technologicznego.
Różne strategie są źródłem różnych stóp zwrotu. W ub. r. najwyższy wynik wypracował Copernicus Spółek Wzrostowych – wartość jego jednostek wzrosła o przeszło +14,6%. Najgorzej wypadł produkt z oferty Legg Mason TFI, bowiem wypracowana przez niego stopa zwrotu wyniosła zaledwie +1,2%. Taki wynik może zaskakiwać, ponieważ średnia stopa zwrotu funduszy amerykańskich przewyższała tę wypracowaną przez produkty akcji polskich uniwersalne.
Tegoroczne wyniki również odbiegają od ogólnych trendów. Biorąc pod uwagę stopę zwrotu wypracowaną od początku roku najlepiej radzi sobie Skarbiec Spółek Wzrostowych, który zyskał ponad +17%. To ponad trzy razy więcej niż średni wynik wypracowany przez całą grupę. Jak dotąd najsłabiej wypadł produkt Copernicusa TFI – wartość jego jednostek wzrosła o +6%, czyli prawie dwukrotnie mniej niż średnia funduszy akcji polskich uniwersalnych.
Największymi aktywami dysponuje produkt z oferty Skarbiec TFI – wartość zgromadzonego kapitału na koniec marca 2017 r. wynosiła przeszło 272 mln zł. Pozostałe rozwiązania posiadają zdecydowanie mniejsze środki, które nie przekraczają 10 mln zł.
Wszystkie 4 fundusze są szeroko dostępne, by zainwestować w fundusz oferowany przez Investors TFI wystarczy 50 zł, natomiast w przypadku Skarbiec Spółek Wzrostowych konieczne jest posiadanie przynajmniej 1 000 zł.
Katarzyna Czupa
Analizy Online
Reklama
11.04.2017
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania