Pekao Obligacji Europejskich Plus – z Europą Zachodnią za pan brat
Charakterystyka produktu
Pekao Obligacji Europejskich Plus stanowi odpowiedź na zainteresowanie inwestycjami na europejskim rynku długu korporacyjnego. Co istotne, działa w formule fund-of-funds. W rezultacie, w jego portfelu znajdziemy tytuły uczestnictwa innych funduszy, których liczba wynosi przeważnie do 10 pozycji. Warto podkreślić, że w dużej mierze są to rozwiązania znanych światowych marek (np. Schroders, Morgan Stanley), posiadające silną pozycję na tle grupowych rywali, docenioną przez zagraniczne instytucje, np. Morningstar oraz mające na uwadze charakterystyki zrównoważonego rozwoju. Przeważająca większość z nich charakteryzuje się wysokimi lub bardzo wysokimi ocenami zagranicznych firm analitycznych.
Reklama
Nazwa funduszu sugeruje koncentrację na obligacjach emitowanych przez europejskie spółki. Precyzyjniej jednak rzecz ujmując, chodzi o obligacje wyemitowane w euro (prawie 98% ekspozycji wg danych z marca 2025 roku). Spółki faktycznie europejskie wciąż jednak stanowią blisko 80% portfela, więc nadal praktycznie determinują osiągane przez fundusz stopy zwrotu. Co ważne, zarządzający dobiera do portfela praktycznie tylko te fundusze, w których spektrum inwestycyjnym są obligacje o wysokich ocenach ryzyka kredytowego (o ratingu inwestycyjnym). To z jednej strony ogranicza ryzyko potencjalnych bankructw firm w portfelach, z drugiej zaś obiecuje mniejszy potencjał zysku – standardowa sytuacja na rynku finansowym. Trzeba też pamiętać o ważnym aspekcie – w portfelu znajdują się fundusze, które nabywają obligacje notowane na giełdach zagranicznych, znacznie bardziej płynnych i rozwiniętych niż polska. W związku z tym cechują się wyceną rynkową, a to prowadzi do znacznie większej zmienności, niż odznaczają się konkurencyjne produkty skoncentrowane na rynku polskim – gdzie przeważają nierynkowe metody wyceny. Z uwagi na różnice w rozwoju rynków, są to faktycznie dwie różne kategorie produktowe.
Z perspektywy inwestora ważny jest również fakt, że ryzyko walutowe nie jest zabezpieczane, zatem wahania EUR względem PLN będą miały wpływ na wyniki. Chyba że inwestor zdecyduje się na wybór jednostki w EUR, gdyż TFI oferuje taką możliwość.
Dla kogo jest ten fundusz?
Produkt może przypaść do gustu inwestorom, którzy chcą ulokować środki na rynku obligacji europejskich w fundusze, których zarządzający biorą pod uwagę kwestie ESG, a jednocześnie są świadomi ryzyka fluktuacji walut.
