Nowy rekord na giełdzie!

➡️ Warszawska giełda z nowym rekordem, WIG w środę na koniec na ATH!

➡️ Szkoda, że polskie fundusze akcyjne uniwersalne, z jednym wyjątkiem, przegrywają z własnymi benchmarkami, o czym więcej mamy na www.analizy.pl

➡️ USA: piekielnie mocna gospodarka czy raczej „diabeł tkwi w szczegółach”? PKB za oceanem odbiło w drugim kwartale bardziej, niż się spodziewano. Ale jest dużo „ale”, bo Trump, cła, huśtawka i ciągła niepewność. 

➡️ Prezydent USA zapewnia za to, że „1 sierpnia to 1 sierpnia” i już. Tam, gdzie nie ma umowy, tam będą wyższe cła. Nawet dla, teoretycznie, sojuszników. Czy to jeszcze może coś zmienić na rynkach?

➡️ Wyższe cła od USA dostają Indie. Aż 25 procent. Poza tym mają dostać karę za kupowanie złej ropy. Wiadomo czyjej ropy.

➡️ Czwartkowy LIVE to oczywiście komentarz do decyzji Fedu.

➡️ Meta i Microsoft z najnowszymi wynikami.

➡️ Dane z niemieckiej gospodarki i z całej gospodarki strefy euro.

➡️ Paczka wykresów dużo mówiących o obecnej sytuacji rynkowej.

➡️ Oraz inne tematy i Wasze pytania i komentarze.

Reklama

📣 Rekord zamknięcia na WIG-u!

WIG w środę zamknął się blisko 109 tys. pkt, WIG20 w okolicach 3000 pkt, rekordy w USA. Psychologicznie to trudny moment, indeksy wysoko, niepewnie na długu. Historycznie w USA kupowanie na ATH i tak pozwalało zarobić, w Warszawie w ostatniej dekadzie nie była to dobra strategia, ale obecnie mamy zmianę zachowania na polskim rynku, mamy silny trend wzrostowy, kapitał zagraniczny płynie do Polski i wygląda to na trwalszy trend, to nie jest tylko kapitał krótkoterminowy, a ten długoterminowy uwalniany jest stopniowo. Wyceny wciąż nie są kosmiczne, choć historycznie przy P / E 15 było już trudno dalej rosnąć, musi być dynamika zysków, dyskonta już nie ma.

Ryzyko windfall tax dla banków zaszkodziłoby warszawskiej giełdzie (pytania od widzów). GPW robi szczyty (DAX też), mimo że dolar się umocnił i do euro (spadł z niemal 1,18 na 1,14), i do złotego w ciągu trzech dni. Jutro dane z amerykańskiego rynku pracy.

📣 Fed nie zmienił stóp. Dwie osoby przeciw pierwszy raz od 1993 r.

Sam komunikat nie zaskoczył rynków, wystąpienie Powella przestraszyło rynki, bo nie powiedział, że we wrześniu obniży stopy, bo ryzyko inflacji pozostaje podwyższone. To przełożyło się na spadek indeksów na Wall Street i zmianę nastawienia rynku co do obniżki we wrześniu, w górę poszły też trochę rentowności obligacji. To nie oznacza, że obniżki stóp we wrześniu nie będzie, zdaniem Rafała jest ona prawdopodobna, mimo że rynek pracy wygląda stabilnie. Brakuje jednak imigrantów, gospodarka jest silna, ale nieco słabsza, niż była.

📣 Meta i Microsoft wynikami biją prognozy

Wczoraj po sesji wyniki Mety i Microsoftu, Meta rośnie w handlu elektronicznym ponad 12%, przychody wzrosły o 22%, zysk o 36%. Poza wynikami rynki ucieszyły dochody ze sztucznej inteligencji, kontrakty na Nasdaq rosną o 1,3%. Microsoft odnotował wzrost przychodów z chmury, lepsze wyniki, kapitalizacja samego Microsoftu to już 10x warszawska giełda. Dziś Apple i Amazon.

Jak na razie wyniki pokazała niemal połowa spółek i są one bardzo dobre. W przypadku big techów wzrosty notowań są poparte wynikami finansowymi, wyniki nie wskazują na hiperbolę nawet przy prognozowanym P / E na poziomie 23-24 (Meta ma teraz 25,25). Zdaniem Rafał spokojnie może dojść do 30. Monetyzacja AI daje paliwo do dalszych wzrostów.

Wśród spółek z indeksu Russell 2000 EPS-y nie rosną, prognozy przewidują wzrost zysków, ale taka sytuacja trwa od kilku lat, a poprawy nie ma. Widać to po ETF-ie na Russell 2000 od Invesco, który od 5 lat jest praktycznie płaski.

📣 PKB  w USA

W pierwszym odruchu rynki ucieszyły się z dobrych danych (3,0% wobec prognozy 2,4%), ale jeśli się wczytać w dane, to widać sygnały ostrzegawcze. Umiarkowane dane, jeśli chodzi o konsumpcję i inwestycje, ta gospodarka nie pędzi, lepszy wynik to głównie mniejszy import (w I kw. był zwiększony z obawy przed wprowadzeniem ceł).

📣 25% ceł na Indie plus kara za ropę z Rosji

Trump ogłosił 25-proc. cła dla Indii od 1 sierpnia i zapowiedział karę za zakupy ropy w Rosji. Rynki nie reagują na kolejne celne pomysły Trumpa i amerykański prezydent się rozzuchwalił, bo widzi, że jego negocjacje z pozycji siły przynoszą efekty. Tu chodzi o dostęp indyjskiego rynku dla amerykańskiej żywności. Brak oporu może zachęcić Trumpa do eskalacji żądań. Jest też porozumienie z Koreą Płd.: cła 15%. A 1 sierpnia już jutro.

📣 50% cła na towary z miedzi

Kontrakty na miedź w dół o 20%, największy spadek, coraz bardziej ręcznie sterowana gospodarka. Pytanie, w jakim czasie uda się wybudować huty w USA.

📣  PKB w Eurolandzie nieco lepsze od prognoz

PKB w strefie euro 0,1% q/q, lepiej we Francji i Hiszpanii, słabiej w Niemczech. Rok do roku 1,4%. Nie najgorzej w usługach, nadzieje w przemyśle. W Stanach jednak dane jeszcze lepsze, stąd osłabienie euro na rzecz dolara.

📣 Paczka wykresów

Yahoo Finance co kwartał publikuje raport strategów (istotne wykresy). Sentyment do rynku akcji jest umiarkowany, nie wskazuje na hiperbolę na Wall Street, poprawił się, ale nie do ekstremalnych poziomów. Przestrzeń do wzrostów jest. Inwestorzy ciągle nie są przeważeni w rynku akcyjnym. Big techy poprawiają wyniki szybciej, niż rosną ich wyceny.

Rynek jest jednak przewartościowany niemal tak, jak w bańce internetowej, ale świat się zmienił. Korekta rzędu 40% na Nasdaqu wydarzy się z prawdopodobieństwem 90%, tylko nikt nie wie, kiedy dokładnie. Hossa może jeszcze trwać i dwa lata, samo przewartościowanie hossy nie kończy.

📣 Fundusze akcji pokonane przez benchmarki

Fundusze akcji polskich uniwersalnych mają problemy z biciem w benchmarków. Więcej na www.analizy.pl. Indeks PLWS (równa waga) pokazuje, że hossa w Warszawie jest dość wąska, dotyczy ¼ spółek, które pokonują indeks. Trudno jest skonstruować portfel, który pobije benchmark przy ograniczeniach, jaki mają zarządzający

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w czwartek 31 lipca 2025 o godzinie 8.45

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!