Rakietowy WIG

Napiszcie w komentarzach, co sądzicie o warszawskiej hossie i posłuchajcie, co o niej sądzi 

💥💥💥Rafał Bogusławski, główny strateg w KupFundusz.pl i Analizy.pl,💥💥💥

człowiek, który zawodowo przeszedł przez wszystkie hossy i wszystkie bessy na polskim rynku. 

Zbrojenia i giełdy. Europejskie spółki zbrojeniowe na fali. Inwestorzy już liczą, jak wzrosną zamówienia dla przemysłu zbrojeniowego, skoro Europa ma zadbać sama o swoje bezpieczeństwo. 

W Chinach rząd staje się (znowu) przyjacielem sektora prywatnego. Spotkanie Xi Jinpinga z przedsiębiorcami daje nadzieję na wsparcie prywatnych firm przez rząd lub przynajmniej nieutrudnianie funkcjonowania. Teraz brakuje już tylko wielkiej stymulacji fiskalnej, by inwestorzy znów zainteresowali się chińskimi akcjami. 

W niedzielę wybory w Niemczech. Gorąca debata i pytania, kto wygra wybory i będzie w stanie stworzyć rząd. Czyli jaka polityka gospodarcza będzie realizowana u naszego zachodniego sąsiada? 

Pojawiły się pierwsze postulaty zespołu ds. deregulacji, który kierowany jest przez Rafała Brzoskę. Ciekawe propozycje i pytanie, czy rząd wykaże determinację, by te pomysły zrealizować. 

Reklama

📣 Przegląd rynków

S&P 500 wykres tygodniowy: trend boczny od trzech miesięcy z lekkim wskazaniem na plus. Ale trend USA płasko, Europa w górę, może trwać jeszcze parę tygodni, bo mamy wyraźne przesunięcie aktywów. Jednak sygnałem ostrzegawczym jest duży optymizm.

Hang Seng ma szansę na kontynuację wzrostów, być może z korektą, rynek jest nisko wyceniony, kapitał będzie chciał uwierzyć w zmianę nastawienia chińskiego rządu do biznesu (Jack Ma wraca do łask). Tam nadal są fundamentalnie ryzyka polityczne. Nadal czekamy na stymulus, zdaniem Rafała on będzie w II półroczu.

Rynek indyjski (SNX) w trendzie spadkowym po miesiącach wzrostów i wyniesienia wycen na wysokie poziomy. Trend boczny może potrwać nawet półtora roku, to pokazuje, że wyceny mają znaczenie. Indie były przewartościowane, Polska niedowartościowana.

📣 WIG idzie na 95 tysięcy punktów

Świecowy tygodniowy wykres WIG-u logarytmiczny (zmiany procentowe). Naruszony od spodu szczyty z 2011 i 2018 roku. Czy może dalej rosnąć? Oczywiście, że tak. Na polskim rynku, gdy rośnie, nie ma co patrzeć na oscylatory, jak kapitał płynie z zagranicy, to nic go nie powstrzyma. Najpierw będą sygnały ostrzegawcze, których na razie nie widać. Zgadywanie, kiedy będzie korekta, jest trudne, może być korekta w Europie po wyborach w Niemczech. Czy polski rynek akcji jest przewartościowany? Zdaniem Rafała – nie. P / E na WIG-u 14 na historycznych zyskach to nie jest szokujący poziom, dyskonto pojawiło się po zamieszaniu w otoczeniu prawnym wprowadzonym przez PiS, były czasy, że Orlen miał P / E w okolicach 2. Dodatkowo odpływ spowodowała wojna w Ukrainie. Zyski rosły wtedy szybciej niż kursy. W tej chwili P / E to 11,7, to nie jest wysoko. Na razie spotkanie Donalda Tuska z amerykańskimi big techami nie przyniosło przełomu, bez technologicznego przełomu poziom 14 to będzie sufit. Do 115 tys. punktów na WIG-u wyceny dadzą się uzasadnić fundamentami, ale to nie będzie tanio, tanio było dwa lata temu.

Pytanie, czy administracja USA nie da się ograć Rosji w rozmowach. Druga kwestia to realizacja deregulacji Brzoski i poruszenie naprawdę istotnych tematów. Plus sądownictwo, które leży. Same wyceny nie są zawyżone, są nawet poniżej długoterminowych średnich. 10% wyżej spokojnie może pójść, potem Rafał zastanowiłby się nad realizacją części zysków przy 105 tys. pkt. Na dziś, bo jeśli dalej zyski spółek będą rosły, to za rok może to już być nisko.

📣 Zespół Brzoski ma pomysły na deregulację

Kilka pomysłów na deregulację, dobre podejście, że deregulacja to środek do łatwiejszego działania, a nie cel sam w sobie. Pytanie, czy rząd zmieni podejście do przedsiębiorców i przestanie ich traktować jak potencjalnych przestępców. Nie wiadomo, w jakim stopniu to będzie wprowadzane. Pierwsza rzecz, to znaczna część regulacji jest pochodną unijnych przepisów, np. raportowanie ESG. Druga rzecz to kwestia sądownictwa, które po 8 lat rządów PiS-u jest sparaliżowane (nigdy nie było dobrze po 1989 roku w sądownictwie, ale obecnie to jest paraliż). Pytanie, czy uda się to zreformować i uruchomić, bez usprawnienia sądownictwa będą problemy z utrzymaniem wzrostu PKB powyżej 3%.

📣 Chiński rząd znów hołubi przedsiębiorców

Inwestorzy zaczęli wierzyć, że ciężkie czasy dla chińskich firm technologicznych się skończyły. Jack Ma wrócił po czterech latach, prezydent Xi zaprosił go na spotkanie, to dla inwestorów sygnał, że biznes wraca do łask Pekinu. W tym jest sprzeczność, bo rozwój biznesu potrzebuje wolności. Jednak wojna handlowa powoduje, że Chiny potrzebują menedżerów. Chiński rynek akcji jeszcze może trochę rosnąć, do kwietnia, maja, ale zdaniem Rafała to jest nieprzewidywalny rynek zależny od woli polityków, dlatego tam nie inwestuje. Do tego szykuje się wojna hybrydowa z USA w perspektywie kilku lat. Zwrot kapitału ważniejszy niż zwrot z kapitału.

📣 W niedzielę wybory w Niemczech. I co dalej?

CDU/CSU pewnie wygra wybory, prawdopodobnie poluzują dyscyplinę fiskalną, rynki się cieszą na stymulację, ale pozostaje kwesta kosztów energii i ich niestabilności (niepewne źródła odnawialne). Pytanie, czy ta polityka ma szansę zostać skorygowana. Nagłe zamknięcie trzech ostatnich sprawnych elektrowni atomowych przy deficycie energii było absurdalnym pomysłem w ocenie Rafała, zwłaszcza że teraz muszą wypełniać lukę elektrowniami węglowymi. Pytanie, jaki będzie wynik AfD, bo przy wyniku 27-28% może być trudno stworzyć większościowy rząd bez nich. Na razie nawet mDAX rośnie.

📣 Zbrojenia i giełdy

Rosną firmy zbrojeniowe ze Starego Kontynentu w obliczu perspektywy zwiększenia nakładów w Europie na zbrojenia. Amerykańska administracja wylała kubeł zimnej wody na Europę, i to dobrze, bo Europa ma potencjał, tylko trzeba przebudzenia, promowania innowacyjności i wzrostu produktywności. Europa spokojnie może mieć wzrost na poziomie 1,5%. Rheinmetall rośnie. Więcej w artykule Jagody Fryc.

📣 Rozmowy USA – Rosja

Spotkanie w Rijadzie. Dobrze, że Amerykanie wreszcie chcą porozumienia pokojowego (wcześniej takiej woli nie było widać, USA i UK działały tak, by nie wygasić tego konfliktu szybko). Problem jest taki, że sposób dążenia do tego porozumienia może zaowocować eskalacją, jeśli Ukraińcy nie będą mogli przyjąć narzuconych warunków, a Rosja się nie zatrzyma, jak Amerykanie wstrzymają lub zmniejszą wsparcie dla Ukrainy.

📣 Ankieta BofA: Europa przeważona, mało gotówki

Największe przeważenie akcji europejskich, szybko nastąpiło w ciągu miesiąca, obawy o globalną recesję na 3-letnim dołku, preferowane akcje, w tym na amerykańskiej Mag 7, to wciąż najbardziej popularny zakład. Poziom gotówki 3,5% najniższy od 2010 roku. To mogą być sygnały ostrzegawcze. Wysoki poziom optymizmu jeśli chodzi o koniunkturę, pytanie, czy firmy „dowiozą” pokładane w nich nadzieje.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w środę 19 lutego 2025 o godzinie 8.45 

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji! 

Zapraszamy!!