Gdzie ten Mikołaj, gdzie ten rajd?

Z kolei oryginał Świętego Mikołaja był biskupem Miry. Miasto inaczej się nazywa, ale nadal jest w tym samym miejscu, czyli lądujemy w Turcji, o krok od Syrii, w której właśnie upadł dyktator.

Koniec Baszara Al-Asada, porażka Rosji i Iranu i jednak okres sporej niepewności. Czy to, co dzieje się w Syrii, a przede wszystkim wokół niej ma/będzie miało wpływ na rynki finansowe? 

Amerykanie oszaleli na punkcie akcji. Tegoroczny listopad był najlepszym listopadem od 24 lat, jeśli chodzi o napływy do funduszy akcji. Zwycięstwo Donalda Trumpa wzbudziło, jak widać, ogromne nadzieje na deregulacje, niższe podatki dla korporacji niż w sytuacji wygranej demokratów, a teraz dochodzą jeszcze zapowiedzi obsadzenia administracji ludźmi  z rynku finansowego.

A do tego jeszcze wspaniała informacja z naszego podwórka! Jest już zupełnie nowy KupFundusz.pl z możliwością inwestowania w indeksowe IKE i IKZE!

Reklama

📣 Czy jest/ będzie giełdowy rajd na koniec roku?

Na razie nie bardzo widać rajd św. Mikołaja w grudniu. S&P 500 w grudniu najczęściej rośnie, ponad 70% lat ma dodatni grudzień, jest przy tym mniej zmienny niż np. listopad. Hasło „rajd św. Mikołaja” zostało opisane w 1972 roku, przeanalizowano, że kupując akcje w ostatnim tygodniu grudnia i utrzymując je przez dwa tygodnie stycznia (a więc nie cały grudzień), można zarobić. W perspektywie 13 lat to się zgadza, w perspektywie 5 nie, bo wchodzi tu rok 2018, gdy Fed omal nie zagłodził rynku. Średnio w ostatnich 10 latach listopad i grudzień są średnio najlepszymi miesiącami w roku (najgorsze to wrzesień i luty). To jednak statystyka, były też grudnie spadkowe. Dla GPW też zazwyczaj grudzień nie jest zły, w tym roku na WIG-u wzrosty już od połowy listopada.

Zdaniem Rafała koniec roku to „window dressing”, a początek roku to rebalancing portfeli, co lepiej wyjaśnia ten mechanizm niż optymizm konsumentów, którym się często tłumaczy pozytywne nastroje na przełomie roku.

📣 Jakie mogą być rynkowe następstwa upadku Al-Asada, czyli porażki Rosji i Iranu w Syrii?

Upadek Baszara Al-Asada, rebeliantów wspierała Turcja. Globalne rynki nie przejęły się tymi wydarzeniami. W Syrii nic nie jest czarno-białe, przywódca rebeliantów był kiedyś członkiem Al-Kaidy Rosji, widać, że Rosja jest całkowicie zaabsorbowana Ukrainą, to mocarstwo, które chyli się ku upadkowi. To zmiana układu sił na Bliskim Wschodzie, będzie niespokojnie, ale ropa nie reaguje, nie było ataków o skali, która by przeraziła inwestorów, co nie znaczy, ze nie może ich być. Z tym ryzykiem będziemy żyli.

📣 Do czego może poprowadzić zachłanność amerykańskich inwestorów na akcje?

Szaleństwo na akcjach od czasu wygranej Donalda Trumpa. W listopadzie rekordowe napływy na amerykański rynek akcji (fundusze), cały rok 2024 jest znakomity dla tej klasy aktywów. Inwestorzy kupują teraz znacznie więcej szerokiego rynku niż samej „wspaniałej siódemki”. Jednocześnie rośnie też popyt na akcje spółek memowych, na rynku robi się gorąco. Ostatnie wzrosty, kolejne szczyty są jednak osiągane z większym trudem niż tuż po wygranej Trumpa, ale trend wzrostowy trwa. Niewykluczona korekta, ale USA będą zasysały kapitał z całego świata w ciągu najbliższych dwóch lat, ale skala przepływów jest tak duża, że tym bardziej może nastąpić korekta. Rekordowe zlewarowanie na akcyjne pozycje „long” przez ETF-y. Gdy Trump zacznie wprowadzać cła, to może to być pretekst do korekty.

Mag7 w tym roku wzrost zysków o 34-35% (na początku roku przewidywano 19%), na przyszły rok prognozy rzędu dużych kilkunastu procent, ale wyższe są prognozy wzrostu zysków dla spółek z sektora ochrony zdrowia, które są niżej wyceniane. Dobre dane z amerykańskiego rynku pracy, nie widać oznak recesji. To będzie sprzyjać szerokiemu rynkowi.

📣 Czy Donald Trump to rzeczywiście przepis na gospodarcze przyspieszenie w USA?

Rynek przyjął, że tak. Rafał ma wątpliwości, czy straszenie cłami to przepis na rozwój, pytanie, czy to tylko straszak, czy faktycznie obłoży Chiny 60-proc. cłami, 20-proc. resztę, a kraje BRICS, które będą chciały odejść od dolara – 100-proc., to to jest początek nowej wojny handlowej. Narazi to Stany na odwet ze strony innych krajów, np. Chin. Z drugiej strony nominacje, jakie rozdaje Trump dają rynkowi nadzieję, na bardziej kompetentną administrację niż za Bidena.

Pytanie, co zrobi Trump z imigrantami (zapowiedź deportacji), zarówno cła, jak i walka z imigracją obniżą wzrost gospodarczy USA. 60% do 40% na pozytywny scenariusz dla gospodarki amerykańskiej, ale zagrożeń i niepewności jest sporo.

📣 Kolejne prognozy dla polskiej gospodarki na 2025 rok i… ma być nieźle.

Ekonomiści Pekao SA uważają, że konsument ma się dobrze, poprzednie słabe dane były wypadkiem przy pracy, a wzrost gospodarczy w 2025 roku wyniesie 4%. Rafał jest bardziej ostrożny: 3,2-3,4% to będzie sukces, 4% jest jego zdaniem nierealne. Optymizm na rynku jest dość powszechny, ale Rafał zwraca uwagę na zmianę zachowania konsumenta, konsument stał się znacznie ostrożniejszy i to będzie mocno rzutowało na wzrost PKB. Jednak powinien on być wyraźnie powyżej 2,5%, to więcej niż większość krajów UE czy średnia w UE.

📣 Nowy, lepszy KupFundusz.pl

Nowa lepsza wersja platformy KupFundusz.pl wystartowała. Można inwestować w IKE i IKZE indeksowe z inPZU. Jak dawniej – bez prowizji!

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w poniedziałek 9 grudnia 2024 o godzinie 8.45.

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz
 

Zapraszamy!!