Rafał Bogusławski inwestuje #14

O czym dziś?

📢 Inflacja może wywołać kolejną falę szoków na rynkach finansowych.

📢 Kryzys energetyczny i jego wpływ na poszczególne klasy aktywów.

📢 Fundusze akcji. Ryzyka i szanse na zyski.

📢 I oczywiście podsumowanie wyników, zmian w portfelu i oczekiwań na kolejne miesiące.

Cel 5-proc. zwrotu średniorocznie w ciągu trzech lat jest do osiągnięcia, bo po spadkach zwykle w którymś momencie następuje odbicie (zmiana cyklu). To zresztą jest to poziom średnich rocznych zysków inwestorów za okresy 20-letnie na amerykańskim rynku.

Mierzenie oczekiwań stopy zwrotu poziomem inflacji nie ma sensu, przy tym tempie wzrostu cen wymagało to bardzo agresywnej strategii albo spekulowania, a nie o to chodzi w inwestowaniu. Przy 16-proc. inflacji inwestować warto po to, żeby nie stracić realnie 16 proc., tylko ochronić choć część kapitału.

Początkowo Rafał zakładał, że portfel będzie statyczny, zmian będzie niewiele, ale jednak dokonuje w nich zmian, bo w momencie startu portfela nie spodziewał się kilkunastoprocentowej inflacji ani wojny Rosji z Ukrainą. Zmiany Rafał przeprowadzał stopniowo. Wprowadził fundusz mieszany Pekao Dochodu USD (fundusz funduszy, w tym jeden akcji i obligacje EM i obligacje USA z krótkim duration), niezabezpieczony walutowo. Drugi taki fundusz, który Rafał kupił, to Pekao Akcji Amerykańskich. Częściowo przeznaczył na to środki ze sprzedaży PKO Akcji Rynku Amerykańskiego, który jest zabezpieczony walutowo. Dlaczego? Bo Rafał zakłada, że zwłaszcza przyszły rok będzie rokiem dolara, więc na braku zabezpieczenia zarobi się dodatkowo o wzrost wartości dolara do złotego. Ryzyko dodatkowego osłabienia złotego spowodowana jest tym, co dzieje się na polskim rynku od pół roku, czyli od wybuchu wojny Rosji z Ukrainą. Wtedy jednak ryzyko ataku spekulacyjnego na złotego oceniał na mniej niż 5%. Teraz, po niedobrych danych z gospodarki, decyzjach rządu, projekcie budżetu na 2023 rok Rafał szacuje to ryzyko o ok. 30%.

To zmiana w podejściu do budowy portfela, bo początkowo założenie było takie, że dług jest polski, a akcje zagraniczne. Teraz Rafał zaczyna kupować zagraniczne obligacje, zwłaszcza amerykańskie.

Pojawił się też w portfelu Allianz PIMCO EM Bond – agresywny fundusz inwestujący w obligacje rynków EM (m.in. Meksyk, Indonezja, Arabia Saudyjska). Część tych krajów ma realnie dodatnie stopy procentowe, podczas gdy w Polsce -9,5%.

Te zakupy zmniejszają ryzyko portfela (choć zwiększają ryzyko walutowe). Zima będzie trudna, może się zdarzyć atak spekulacyjny na złotego.

Wynik portfela -10,8%. Zrealizowana strata -4,47% (m.in. PZU Papierów Dłużnych Polonez, Generali Akcji Megatrendy – tego pierwszego już nie ma, drugi powinien w ciągu dwóch lat odbić).

Jedyny fundusz akcji polskich (Rafała nie wierzy w polski rynek akcyjny) to Uniqa Selektywny Akcji Polskich został zakupiony ze względu na osobę zarządzającego – Andrzeja Nowaka. Ten fundusz ma zdecydowanie lepsze wyniki niż WIG. To oznacza, że zarządzający dobrze dobiera spółki i odpowiednio do sytuacji je zmienia. Ponadto Rafał przewiduje, że inflacja w Polsce dojdzie do 20% w przyszłym roku i będzie kilkunastoproc. w kolejnych, a to bardziej sprzyjać będzie polskim akcjom niż polskiemu długowi. Dlatego z funduszy dłużnych inwestujących w Polsce zostają takie z krótkim duration i Pekao Obligacji Samorządowych.

Rafał zwiększył udział w portfelu NN (L) Indeks Surowców, bo nawet jeśli ceny ropy spadną, to w dłuższym terminie i tak będzie droga, poza tym tańsza ropa to lepsze perspektywy na rynku akcji. Każda hossa zaczynała się od spadku cen ropy, bo to napędza gospodarkę. Jeśli więc Rafał straci na surowcach, to zarobi na akcjach i vice versa.

A także odpowiedzi na Wasze pytania zadane pod zapisem LIVE’a na YouTubie.

Zapraszamy!

--------------------

Reklama

📌 „Rafał Bogusławski Inwestuje” to prawdopodobnie jedyne takie miejsce w sieci, gdzie można zobaczyć jak zarządzający z wieloletnim doświadczeniem buduje swój własny, prawdziwy portfel inwestycyjny oparty na prawdziwych funduszach. Zasady są proste: Rafał Bogusławski pokazuje krok po kroku, jak buduje swój własny, realny portfel inwestycyjny oparty na prawdziwych funduszach, który prowadzi na platformie inwestycyjnej KupFundusz.pl. 28 lipca zainwestował 100 tys. zł w 12 funduszy inwestycyjnych w proporcjach: fundusze dłużne 60%, fundusze akcyjne 31% oraz 2 fundusze surowcowe.

👌 Patronem wydarzenia jest platforma funduszy inwestycyjnych KupFundusz.pl, na której bez opłat manipulacyjnych można inwestować w prawie 380 funduszy inwestycyjnych, krajowych i zagranicznych z 21 TFI.

Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze inwestycyjne, wystarczy założyć konto na: https://www.kupfundusz.pl/rejestracja

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Nota prawna

Publikacja wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Publikacja udostępniana jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako: osobista rekomendacja, porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób, bądź ocena lub zapewnienie opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe objęte opracowaniem.

Publikacja stanowi „publikację handlową” w rozumieniu art. 36 ust. 2 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniającego dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy (dalej: „Rozporządzenie 565”). Publikacja nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych ani nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.

Niniejsza Publikacja nie stanowi badań inwestycyjnych w rozumieniu art. 36 ust. 1 Rozporządzenia 565; doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu art. 69 ust. 2 pkt. 5 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi; usługi badawczej w rozumieniu § 2 pkt 22 rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 30 maja 2018 r. w sprawie trybu i warunków postępowania firm inwestycyjnych, banków, o których mowa w art. 70 ust. 2 ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, oraz banków powierniczych, zachęty do nabywania, zbywania, działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji; porady inwestycyjnej, podatkowej, prawnej, lub innego typu; oceny lub zapewnienia opłacalności inwestycji w instrumenty finansowe nią objęte; oferty w rozumieniu kodeksu cywilnego.

Publikacja jest przeznaczona do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej.

Zawarte w Publikacji opinie autorów zostały sporządzone przez nich w sposób samodzielny. Publikacja została sporządzona z zachowaniem należytej staranności oraz na podstawie informacji dostępnych publicznie w momencie jej sporządzenia lub pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Analizy Online Spółki Akcyjnej aktualnych na moment jej sporządzenia i nie będzie podlegać aktualizacji. Analizy Online S.A. nie gwarantuje kompletności, prawdziwości lub dokładności danych źródłowych.

Analizy Online Spółki Akcyjnej nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszej Publikacji ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku takich decyzji inwestycyjnych. Publikacja nie może być traktowana jako zapewnienie lub gwarancja uniknięcia strat, lub osiągnięcia potencjalnych lub spodziewanych rezultatów, w szczególności zysków lub innych korzyści z transakcji realizowanych na jej podstawie lub w związku z powstrzymaniem się od realizacji takich transakcji.

Brak jest powiązań oraz okoliczności, które mogłyby mieć negatywny wpływ na obiektywność Publikacji. Polityka przeciwdziałania konfliktom interesów Spółki Akcyjnej zawiera opis faktycznych wewnętrznych rozwiązań organizacyjnych i administracyjnych oraz wszelkich barier informacyjnych ustanowionych w celu zapobiegania konfliktom interesów.

Niniejsza Publikacja jest prawnie chroniona zgodnie z ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszej Publikacji, w całości lub w części, lub wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Analizy Online Spółki Akcyjnej jest zabronione. Dozwolone jest linkowanie bezpośrednio do Publikacji oraz przekazywanie informacji (np. poprzez linkowanie) o jej dostępności.