Wzrost transparentności rynku - postęp prac we wdrażaniu Dobrych Praktyk Informacyjnych

Dobre Praktyki Informacyjne obowiązują od początku 2021 r. i od tego czasu fundusze, dla których wypełniono komplet wymagań wyszczególnione są w naszym serwisie odrębnym znakiem graficznym. Chociaż i od stycznia dynamika zmian w zakresie realizowanych Praktyk jest zauważalna, to jednak w tym miejscu skupiamy się przede wszystkim na postępie prac względem września 2020 r. Wtedy ogłoszono inicjatywę i od tego czasu znacząca część instytucji dokonywała zmian w zestawie publikowanych przez siebie informacji. Drugim momentem porównawczym jest zaś data najświeższego przeglądu danych – został on opublikowany 6 kwietnia i odzwierciedla obraz rynku na koniec lutego 2021 r.

Reklama

Ze szczegółowym harmonogramem przyznawania ocen w poszczególnych obszarach oraz wynikami ostatniego przeglądu można zapoznać się z zakładce Realizacja przez Instytucje. Poniżej prezentujemy natomiast zestawienie dla trzech okresów: 30 września 2020 r. (stan „przed”); 31 grudnia 2020 r. (moment startowy) oraz 28.02.2021. (najświeższe dostępne dane).

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Przy tego typu zestawieniach tabelarycznych uwaga zwykle kieruje się ku dwóm wielkościom
– najlepszym i najsłabszym.

W największym stopniu wypełniona jest Praktyka 5. Publikowanie opłat dla wszystkich jednostek. Według ostatnich danych była ona zrealizowana dla 96,2% możliwych przypadków. Na uwagę zasługuje jednak fakt, że mieliśmy tutaj do czynienia z relatywnie wysokim poziomem startowym. Już na koniec września Praktyka 5 była bowiem wypełniona w 92,0%. Nie wypełnia jej część z funduszy znajdujących się w ofercie 4 Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych (z 35 Instytucji).

Współczynnik realizacji jest znacząco niższy w przypadku Praktyki 2. Publikowanie danych o bilansie sprzedaży oraz 3. Prezentowanie struktury portfela funduszu. Dla obydwu Praktyk współczynnik wynosi bowiem 55,2%. W przypadku Praktyki 2. nastąpiła jednak największa poprawa – na koniec września kryteria nie były spełnione przez żaden z funduszy objętych tymi standardami. Według najnowszego przeglądu dla całości swojej oferty funduszy objętych regulacją Praktykę 2. wypełniło 14 TFI. Dynamika zmian jest wyraźna również dla Praktyki 3. – tutaj odnotowano wzrost z 22,5%. Dla całości funduszy otwartych znajdujących się w ofercie Instytucji została ona zrealizowana przez 9 TFI.

Praktyka 1. Publikowanie składów portfeli realizowana jest dla całości oferty podlegającej regulacji przez 16 Instytucji, co przekłada się na wartość współczynnika na poziomie 62,3% (wzrost z blisko 36,0%).  Ponad dwukrotnie wzrósł współczynnik realizacji Praktyki 4. Prezentowanie stóp zwrotu benchmarku funduszu – z 30,9% do 75,7%.

W ujęciu zbiorczym współczynnik realizacji wynosił we wrześniu 2020 r. 36,3% - spełniono 1251 na 3450 możliwych Praktyk (liczba funduszy x 5 Praktyk). Według najnowszych danych współczynnik wzrósł do blisko 70,0%.

Na zestawienia dotyczące realizacji nowych standardów można spojrzeć także pod innym kątem. We wrześniu 2020 r. na rynku nie istniał produkt, który wypełniałby wytyczne nakładane w ramach 5 Praktyk, a obecnie jest ich 276 – co odpowiada 39,9% funduszy objętych regulacją.

Mając na uwadze powyższe można również przyjrzeć się statystykom przez pryzmat poszczególnych instytucji. W momencie „przed” żadna z firm nie realizowała dla swoich funduszy standardów informacyjnych regulowanych przez Praktyki. Już według stanu na koniec grudnia 8 TFI spełniało dla całości swojej oferty funduszy otwartych zestaw nowych standardów i ta wartość nie uległa zmianie. Zgodnie z ostatnim przeglądem instytucjami, które w pełni wdrożyły Dobre Praktyki Informacyjne są Alior TFI, Caspar TFI, Generali Investments TFI, Investors TFI, NN Investment Partners TFI, Pekao TFI, Quercus TFI oraz Santander TFI. Niewiele do kompletu brakuje również Noble Funds TFI oraz TFI PZU.

Zestaw 5 Dobrych Praktyk Informacyjnych jest oddolnym przedsięwzięciem w zakresie samoregulacji branży funduszy inwestycyjnych. Organizatorami projektu są Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami oraz Analizy Online, a w realizacje zaangażowane są Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych oraz firmy zarządzające Pracowniczymi Planami Kapitałowymi. Przedsięwzięciu Dobrych Praktyk Informacyjnych wsparcia oraz patronatu udzieliły Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie oraz PFR Portal PPK. Celem projektu jest zwiększenie przejrzystości funduszy inwestycyjnych w Polsce.

Zakresem regulacji Praktyk objęte są fundusze inwestycyjne działające w formule funduszy inwestycyjnych otwartych (FIO) oraz specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte (SFIO), które są adresowane do szerokiego grona inwestorów – klientów detalicznych. Tym samym Dobrymi Praktykami objęte są fundusze oferowane osobom indywidualnym, lokującym środki zarówno w ramach funduszy zarządzanych przez TFI, jak i w Pracowniczych Planach Kapitałowych.

Ze szczegółowym opisem Dobrych Praktyk Informacyjnych zapoznać się w zakładce Lista Dobrych Praktyk.