Spadki na giełdzie uszczuplą przychody z opłaty przekształceniowej z OFE

Spadki na giełdzie mocno dotykają Otwarte Fundusze Emerytalne, których znaczna część portfeli lokowana jest w akcje. Po tzw. reformie emerytalnej z 2014 r. zaangażowanie w akcje sięga przeciętnie około 80-85%. W samym lutym aktywa funduszy emerytalnych zmalały o 15,6 mld zl, a w 9 dni marca o kolejne 8,9 mld zł. W sumie aktywa w OFE w ciągu miesiąca zmniejszyły się o 26,8 mld zł, czyli o 17%.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Jest to m.in. efekt ogromnych spadków na indeksach polskich akcji. WIG20 w lutym stracił 14,4%, a indeks szerokiego rynku WIG o przeszło 13,0%, a od początku marca kolejno o 15,0% oraz 13,6%. Pierwszy z nich osiągnął poziom ostatnio widziany w 2009 roku, a niektóre z jego komponentów tracą ponad 70% wartości w 3-letnim horyzoncie.

Poziom aktywów OFE ma duży wpływ na to, ile środków zostanie przekazanych do FUS w ramach tzw. opłaty przekształceniowej. W tym roku OFE zostaną przekształcone w fundusze inwestycyjne działające w ramach IKE. Aktywa, w zależności od decyzji uczestnika OFE, mają zostać przeniesione na nowe IKE albo na subkonto w Zakładzie Ubezpieczeń  Społecznych. Wybór IKE wiąże się z koniecznością poniesienia tzw. opłaty przekształceniowej w wysokości 15% aktywów. Pierwszą ratę (70%) nowe fundusze będą musiały przesłać do Funduszu Ubezpieczeń Społecznych do 11 grudnia 2020 roku, a drugą (30%) do 31 października 2021 roku, przy czym wartość zobowiązania zostanie wyliczona 2 listopada 2020 roku.

Zgodnie z wcześniejszymi założeniami, przy założeniu że 20% członków złoży deklarację o przeniesienie środków do FUS, wysokość opłaty przekształceniowej oszacowano na 19,3 mld zł w oparciu o stan aktywów z lutego 2019 roku – 162 mld zł (pierwsza transza - 13,5 mld zł, a druga 5,8 mld zł). Ostatnie wyliczenia oparte na aktywach z października 2019 roku były już skromniejsze (18 mld zł przy podobnych założeniach, czyli odpowiednio 12,6 mld zł i 5,4 mld zł).
 
Oczywiście nikt nie jest jednak w stanie przewidzieć, jak potoczą się dalsze losy rynków finansowych i jak będzie wyglądała sytuacja na giełdzie w momencie wyliczania zobowiązania (2 listopada 2020). Według naszych szacunków, jeśli miałby się utrzymać obecny stan aktywów (9 marca warte były 127 mld zł) to wysokość opłaty przekształceniowej (przy tych samych założeniach, że 20% uczestników OFE wybierze ZUS) spadnie do ok. 15 mld zł.

Jedno jest pewne. Giełdowe spadki nie sprzyjają nikomu, ani budżetowi, ani przede wszystkim przyszłym emerytom.