Dynamiczny nie tylko z nazwy – źródło sukcesu najlepszego funduszu akcji MiŚ
Millennium Dynamicznych Spółek przez lata był raczej przeciętnym funduszem. Jednak zmiana strategii w 2014 roku przyniosła bardzo dobre efekty
Wprowadzone w 2014 roku modyfikację realnie wpłynęły na poprawę efektywności zarządzania. Choć końcówka 2016 roku nie była zbyt udana, wcześniej wypracowane wyniki były powtarzalnie lepsze od średniej, dzięki czemu udało się utrzymać nadwyżkę stóp zwrotu w dłuższym horyzoncie. A to właśnie dłuższy horyzont powinniśmy brać pod uwagę analizując fundusz akcyjny. Dlatego, choć nagrodę Alfa fundusz otrzymał za 2016 rok, to w ostatecznej punktacji braliśmy pod uwagę także horyzont 2-letni i 5-letni.
A na czym obecnie opiera się strategia funduszu? Tajemnicę zdradziła Anna Otręba-Górecka, zarządzająca nim (wspólnie z Mirosławem Dziółko) od blisko 10 lat. Zarządzająca podzieliła inwestycje na 4 etapy. Bazę stanowią spółki o długoterminowym charakterze inwestycyjnym, które pozwalają w długim horyzoncie uzyskać stabilnie ponadprzeciętną stopę zwrotu. - Przychylnie patrzmy na spółki nowych technologii. Inwestycje w nie obarczone są wyższym ryzkiem inwestycyjnym, a co za tym idzie również wyższym zyskiem – mówi Anna Otręba-Górecka.
Drugi etap inwestycji to spółki wykorzystujące pewne tendencje, jak zmiany na rynku surowców, rynku walut. Jest to mocno zmienna część portfela, ale ma sporą pozytywną kontrybucję do wyniku. - Są to spółki, które naszym zdaniem, nie są liderami rynku, ale w pewnym momencie są mocno niedoszacowane przez rynek względem posiadanego majątku lub względem konkurencji – mówi Otręba-Górecka. Są to inwestycje o krótkim horyzoncie inwestycyjnym, maksymalnie do 12 miesięcy.
Trzecia cecha charakterystyczna funduszu to podejście jest zbliżone do strategii absolute return, czego efektem jest dedykowanie części portfela transakcjom long-shortowym.
Czwarta część inwestycji to z kolei typowe inwestycje o bardzo krótki horyzoncie inwestycyjnym, jak transakcje IPO , SPO, czy ABB.
A jakie są prognozy zarządzającej co do zachowania małych i średnich spółek w 2017 roku? O tym w filmiku.
/az
Reklama
29.03.2017

Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania