To był tydzień: Polska gospodarka ruszy z kopyta. Nawet +4% wzrostu PKB w ‘17

Francja, Wielka Brytania i USA. W mijającym tygodniu w tę stronę szczególnie zwrócone były oczy inwestorów. W poniedziałek odbyła się pierwsza debata kandydatów na stanowisko prezydenta Francji, w której starli się m.in. Emmanuel Macron – lider ruchu En Marche! oraz Marine Le Pen, przewodnicząca Frontu Narodowego. Choć dla Macrona debata była zupełnie nowym doświadczeniem i było to widać po skłonności do ogólników i wyuczonych odpowiedzi, to jednak poradził sobie na tyle dobrze, że według największej grupy telewidzów (30%) to właśnie on wygrał starcie, pozostawiając w tyle Le Pen i Francois Fillona (po 19% głosów). Przegrana pierwsza „bitwa” przez kandydatkę prawicy została przywitana we wtorek wzrostami na europejskim rynku kapitałowym.

- Impulsem do wzrostu popytu na ryzykowne aktywa były wyniki debaty we Francji przed wyborami prezydenckimi, w której Marine Le Pen nie wypadła według obserwatorów zbyt dobrze. Niezbyt dobry wynik zwolenniczki wyjścia Francji ze strefy euro miał korzystny wpływ na notowania wspólnej waluty, zyskiwały też akcje i obligacje – piszą ekonomiści BZ WBK w komentarzu.

Po wtorkowym wzroście optymizmu w środę przyszedł czas na realizację zysków, co było widać po spadkach głównych indeksów giełdowych w niemal całej Europie, w tym w Polsce. Choć ostatnie dwie sesje przyniosły uspokojenie i wzrosty, na przestrzeni tygodnia większość indeksów nie zdołała już odrobić straty i znalazła się pod kreską:


Pozostając na Starym Kontynencie, znamy już dzień, w którym Wielka Brytania rozpocznie Brexit. Rzecznik brytyjskiego rządu poinformował, że 29 marca uruchomiony zostanie art. 50 Traktatu Lizbońskiego, w którym zawarte są zapisy dotyczące opuszczenia struktur Unii Europejskiej. To właśnie tego dnia rozpoczną się negocjacje, które David Davis, minister ds. wyjścia z UE nazwał „najważniejszymi od pokoleń”. Ta informacja, choć niezwykle istotna dla przyszłości całej UE i przede wszystkim Wielkiej Brytanii, nie wpłynęła znacząco na wahania na rynkach różnych klas aktywów, bo była już ona uwzględniona w ich cenach wcześniej.

Tydzień bez wieści o poczynaniach administracji Donalda Trumpa można uznać za stracony. Tym razem inwestorzy negatywnie odebrali przesunięcie głosowania w czwartek nad ustawą dotyczącą systemu ubezpieczeń społecznych (American Health Care Act). To jedna z najważniejszych obietnic wyborczych Trumpa. Zastąpienie kontrowersyjnego Obamacare nową ustawą ma zmniejszyć obciążenia budżetowe o 880 mld USD i to przede wszystkim dzięki tym oszczędnościom możliwe będzie cięcie podatków dla przedsiębiorców. Przesunięcie głosowania to efekt tego, że Trump ma problemy z uzyskaniem większości. Według danych NBC News około 30 kongresmenów republikańskich, a Trump może sobie pozwolić jedynie na utratę 21 głosów. (czytaj więcej w RDM WM: ​„Polska i Świat” - Rynki wstrzymują oddech).

Wydarzenia w krajach rozwiniętych odcisnęły swoje piętno na krajowym parkiecie. W ostatnich dniach GPW była najsłabszą giełdą w Europie. Indeks szerokiego rynku WIG stracił na przestrzeni tygodnia -2,2%. Jeszcze głębiej zanurkował WIG20 (-2,7%). Oprócz podążania w ślad za giełdą amerykańską czy realizacją zysków z ostatnich miesięcy, jakie dostarczyły polskie akcje, wpływ na spadki miały również czynniki lokalne, np. odwołanie prezesa PZU, które mocno przeceniło akcje giganta ubezpieczeniowego (o czym dalej).

Z drugiej strony opublikowane zostały dobre dane makroekonomiczne. Stopa bezrobocia w lutym zgodnie z oczekiwaniami wyniosła 8,5%, a z najnowszych badań Głównego Urzędu Statystycznego wynika, że 66% przedsiębiorstw przemysłowych planuje ponoszenie nakładów inwestycyjnych w 2017 r. To najlepsze dane od 2011 r., czyli od momentu, w którym GUS rozpoczął ich publikację.

To właśnie m.in. wzrost dynamiki inwestycji przyczyni się, według ekonomistów mBanku, do wzrostu PKB w 2017 r. na poziomie +4,0%. Eksperci podwyższyli swoją prognozę z wcześniejszych +3,4%. Ich zdaniem tempo nada wynik PKB w I kwartale.

- Dość powiedzieć, że I kwartał zaskoczył nas istotnie in plus w zakresie kompozycji sprzedaży i produkcji dóbr inwestycyjnych (trudno znaleźć kategorię, która nie wystartowała) ­– czytamy w komentarzu.

Ekonomiści mBanku swoją prognozę argumentują również kontynuacją bardzo dobrej koniunktury, pozytywnym oddziaływaniem dni roboczych oraz bazą statystyczną z fatalnym pierwszym kwartałem ubiegłego roku. 


Źródło: Serwis ekonomiczny mBanku

O czym trzeba wiedzieć:
- Michał Krupiński został w środę odwołany z funkcji prezesa PZU. Komunikat był zaskakujący zwłaszcza, że nie podano jaka była przyczyna pożegnania się z Krupińskim. Źródła serwisu Onet twierdzą, że „padł ofiarą wewnętrznych porachunków między wicepremierem Mateuszem Morawieckim a ministrem sprawiedliwości Zbigniewem Ziobrą”. Inwestorzy negatywnie zareagowali na wiadomość o odsunięciu Krupińskiego. W czwartek kurs akcji PZU spadł o -4,5%.

 - W ciągu 4,5 roku (od 2012 do połowy 2016 r.) Polacy stracili na Foreksie 2,1 mld zł – wynika z najnowszego raportu Najwyższej Izby Kontroli. Jak podają autorzy opracowania zdecydowana większość (ok. 80%) uczestników rynku walutowego Forex traci zainwestowane tam pieniądze.

- Opublikowane w piątek wskaźniki PMI dla przemysłu i usług w marcu dla Niemiec, Francji i całej strefy euro okazały się lepsze od oczekiwań i wskazują na znaczne ożywienie w tych sektorach gospodarki.

Rynek funduszy inwestycyjnych:
Altus TFI poinformował o połączeniu 2 subfunduszy z parasola SKOK Parasol FIO. 23 marca SKOK Etyczny 1 został przejęty przez subfundusz SKOK Obligacji. Pierwszy z nich zarządzał aktywami wartymi 5 mln zł, a SKOK Obligacji – 79 mln zł.

Maciej Jasiński zrezygnował z funkcji wiceprezesa w Ipopema TFI i objął stanowisko dyrektora zarządzającego. Jak podaje „Puls Biznesu” będzie odpowiedzialny za tzw. fundusze dedykowane, a także zajmie się opracowaniem i rozwojem nowej linii biznesowej funduszy alternatywnych, które aktywa lokować będą w takich obszarach, jak sekurytyzacja, nieruchomości czy struktury zagraniczne.

Wojciech Kiermacz
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się