Wyjęto wtyczkę – koniec funduszu algorytmicznego

Po przeszło czterech latach działalności przyszła pora na wycofanie funduszu opartego o autorski algorytm dr Roberta Ślepaczuka. Union Investment TFI ogłosiło dziś, że w kwietniu rozpocznie proces likwidacji UniSystem 1 (UniSystem FIZ).

– Uruchamiając UniSystem FIZ, liczyliśmy na dużo większe zainteresowanie inwestorów. Tymczasem od ponad trzech lat aktywa zgromadzone w funduszu nie przekraczały minimalnego zakładanego w prospekcie progu 30 mln zł. Z uwagi na wypracowanie przez fundusz niższych stóp zwrotu niż oczekiwane, zdecydowaliśmy się na jego zamknięcie – mówi Zbigniew Jakubowski, wiceprezes zarządu Union Investment TFI.

Ostatni dzień notowań UniSystem 1 zaplanowany jest na 24 marca, a proces likwidacji rozpocznie się z dniem 1 kwietnia. Klienci o wysokości wypłat dowiedzą się w połowie maja, a same wypłaty planowane są na 19 maja. 

Utworzenie zespołu ilościowego, na czele którego stanął w 2011 r. dr Robert Ślepaczuk odbiło się głośnym echem w branży. UniSystem FIZ miał być funduszem na trudne czasy.  Działał w oparciu o złożony model matematyczny, który powstał w wyniku łączenia indywidualnych strategii w nisko skorelowane systemy. Mieszanka analizy technicznej, modeli ilościowych, makroekonomicznych i ekonometrycznych miała automatycznie wysyłać właściwe sygnały do kupna lub sprzedaży w każdych warunkach rynkowych. Lokatami tego produktu były instrumenty pochodne o wysokiej płynności, dla których bazą były przede wszystkim indeksy giełdowe i towary.

Choć pierwsza emisja certyfikatów okazała się sukcesem (pozyskano +31 mln zł), przyszłość nie była dla inwestorów łaskawa. Wśród funduszy absolute return w każdym roku plasował się w ogonie stawki. Słabe stopy zwrotu zaczęły zniechęcać inwestorów, którym nie wystarczyły zapewnienia zarządzających o dwucyfrowych zyskach. Konsekwentnie, co kwartał saldo wpłat i umorzeń było ujemne. Według danych na koniec 2015 r. w funduszu zostało już tylko 18,7 mln zł aktywów pod zarządzaniem.

Warto zaznaczyć, że zanim algorytm zmierzył się z rynkiem, testowany był przez kilka lat. Na ciągle aktualizowanych danych rynkowych uczono go konkretnych zachowań. Z informacji przekazanych przez towarzystwo wynikało, że próby były udane. Za okres od połowy 2008 r. do początku 2012 r., model, na którym oparty był UniSystem pokazał zdecydowanie wyższą stopę zwrotu niż główne indeksy giełdowe.

Inwestycyjna rzeczywistość okazała się jednak zdecydowanie bardziej bolesna. - Strategia funduszu nie była tak efektywna na przestrzeni ostatnich trzech lat, w obliczu olbrzymiej zmienności rynków kapitałowych,  krótkich mini cykli gospodarczych, a dodatkowo w środowisku rekordowo niskich stóp procentowych – przyznaje Union Investment TFI w komunikacie.

Pomimo doświadczeń związanych z UniSystem FIZ, towarzystwo nie zamierza zamykać się na fundusze algorytmiczne. – Na przestrzeni ostatnich lat zbudowaliśmy silną kompetencję w zakresie funduszy ilościowych. Daje nam ona przewagę w zakresie analiz rynkowych, generowania pomysłów inwestycyjnych oraz, oczywiście, tworzenia rozwiązań inwestycyjnych wykorzystujących strategie ilościowe. Pomimo braku oczekiwanego zainteresowania funduszem UniSystem FIZ, widzimy szanse na wykorzystanie naszego doświadczenia w przyszłości – przekonuje Zbigniew Jakubowski.

Zamykany właśnie fundusz algorytmiczny nie jest bynajmniej jedynym tego typu rozwiązaniem na krajowym rynku. W oparciu o metody ilościowe działa co najmniej kilka produktów. Wśród nich wysokimi stopami zwrotu wyróżnia się Trigon Quantum Absolute Return FIZ, który od początku działalności (wrzesień 2012 r.) wypracował +55,6% zysku. 

Wojciech Kiermacz
Analizy Online

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się