Gdzie znajdziemy najtańsze fundusze? – ranking TFI

O tym jak ważną rolę odgrywa poziom kosztów w funduszach inwestycyjnych przypominamy wielokrotnie. Dzisiaj sprawdzamy, które TFI mają najtańszą ofertę produktową.


Ranking najtańszych i najdroższych TFI za 2014 r. zbudowaliśmy w oparciu o wskaźnik kosztów całkowitych TER (total expense ratio) za 2014 r. Miara ta informuje, w jakim stopniu aktywa funduszu są obciążone przez wszystkie koszty o charakterze operacyjnym. W zestawieniu zostały uwzględnione wszystkie TFI, które w swojej ofercie posiadają co najmniej 1 fundusz detaliczny spośród:

• funduszy akcyjnych  (akcji polskich uniwersalnych, akcji małych i średnich spółek, akcji zagranicznych Nowej Europy)
• funduszy mieszanych (mieszanych polskich stabilnego wzrostu, mieszanych polskich aktywnej alokacji, mieszanych polskich zrównoważonych)
• funduszy dłużnych (dłużnych polskich uniwersalnych, dłużnych polskich papierów skarbowych, dłużnych polskich korporacyjnych) lub funduszy gotówkowych i pieniężnych

W każdej z powyżej wymienionych grup funduszy, TFI zostały ocenione w skali od 1 do 5. Towarzystwa posiadające w swojej ofercie fundusze charakteryzujące się najniższym poziomem wskaźnika kosztów całkowitych (TER) za 2014 r. otrzymały po 5 punktów. Sumaryczna ocena końcowa została obliczona na podstawie średniej sumy punktów uzyskanych w każdym z czterech segmentów (akcyjnym, mieszanym, dłużnym , gotówkowym i pieniężnym).

Zwycięzcą rankingu okazał się NN Investment Partners TFI. Towarzystwo to charakteryzuje się najniższym poziomem kosztów na podstawie wskaźnika TER za 2014 r. Spośród 9 analizowanych funduszy, tylko w jednym - NN Selektywny (NN FIO) poziom kosztów całkowitych okazał się wyższy od średniej w grupie rozwiązań akcyjnych o uniwersalnym charakterze. Pozostałe 8 funduszy znalazło się wśród 20% najtańszych produktów w poszczególnych grupach i tym samym otrzymało po 5 punktów. W efekcie NN Investment Partners TFI otrzymało maksymalną liczbę punktów w ostatecznej klasyfikacji.

Tuż za NN Investment Partners TFI uplasowało się TFI PZU. W tym przypadku 80% spośród funduszy podlegających ocenie otrzymało maksymalną ilość możliwych do zdobycia punktów. Jednocześnie warto podkreślić, iż część funduszy TFI PZU odznacza się wyraźnie najniższymi wskaźnikami TER (kosztów całkowitych) w swoich grupach. Jednakże na całościowym wyniku towarzystwa i tym samym na uplasowaniu się na drugim miejscu w zestawieniu zaważyły wysokie koszty PZU Akcji Spółek Dywidendowych (GI SFIO), czyli funduszu którego wartość wskaźnika TER była drugą najwyższą w grupie akcji zagranicznych Nowej Europy. 

Ostatnie miejsce na podium należy do Legg Mason TFI. Towarzystwo, podobnie jak poprzednicy otrzymało maksymalną liczbę punktów w trzech segmentach: mieszanym, dłużnym oraz gotówkowym i pieniężnym. Z kolei wśród funduszy akcyjnych, Legg Mason TFI posiada w swojej ofercie zarówno Legg Mason Akcji (Legg Mason Parasol FIO), który znalazł się w pierwszej 10 najtańszych funduszy akcji polskich uniwersalnych, jak i Legg Mason Akcji Skoncentrowany FIZ, czyli fundusz który w 2014 r. okazał się jednym z najdroższych funduszy akcji w grupie.

Warto zwrócić uwagę, że zarówno Legg Mason TFI, jak i TFI PZU specjalizują się w produktach emerytalnych, w których oferowane są specjalne - tańsze jednostki. Miały one pozytywny wpływ na ostateczne wartości wskaźnika TER.  

Magdalena Patynowska
Analizy Online