Fundusze akcji z najlepszą selekcją
Na wyniki funduszu akcyjnego, oprócz bieżącej koniunktury na rynku, w dużym stopniu wpływają umiejętności zarządzających. Poza zarządzaniem poziomem zaangażowania na rynku instrumentów udziałowych (alokacja), przewagę konkurencyjną portfela tworzy selekcja. O skuteczności selekcji mówi nam wskaźnik alfa, który pozwala ocenić dodatkowy zysk z tytułu doboru składników.
Im wyższa wartość wskaźnika alfa, tym bardziej udana selekcja na tle innych rozwiązań w grupie. Na koniec marca br. wśród 54 funduszy akcji polskich uniwersalnych skierowanych do szerokiego grona odbiorców, w 4 - poziom wskaźnika alfa przekroczył 0,5%.
Według danych na koniec marca, najwyższym poziomem wskaźnika alfa charakteryzuje się Investor Akcji (Investor FIO), tegoroczny laureat nagrody Alfa 2014 w kategorii najlepszy fundusz akcji o uniwersalnej strategii. Warto jednocześnie zauważyć, że fundusz ten może pochwalić się najwyższą miarą tego wskaźnika nie tylko w okresie ostatnich 12 miesięcy, lecz także w 3-letnim horyzoncie. Zgodnie z filozofią inwestycyjną, zarządzający Investor Akcji (Investor FIO) Maciej Chudzik, w doborze spółek do portfela, kieruje się przede wszystkim wspomnianą selekcją opartą w dużej mierze na analizie fundamentalnej oraz na analizie trendów rynkowych. Skład portfela funduszu w dużym stopniu odbiega od benchmarku opartego o indeks WIG. (przeczytaj : Ciekawy pomysł na rynek akcji). Jak pokazują wyniki funduszu, takie podejście sprawdza się już od dłuższego czasu, a Investor Akcji (Investor FIO), jako jedyny fundusz akcji polskich uniwersalnych w okresie ostatnich 3 lat regularnie plasował się w pierwszym kwartylu rocznych stóp zwrotu.
Pod względem selekcji wyróżnia się także przedstawiciel ING TFI, którego selektywny charakter został podkreślony w samej nazwie funduszu - ING Selektywny (ING FIO). W przypadku tego funduszu, od momentu przebudowy portfela w 2012 r., kluczem do sukcesu jest odpowiednia selekcja akcji przy jednoczesnym dużym odwzorowaniu benchmarku, którym jest indeks szerokiego ryku WIG. Nie przeszkadza to jednak zarządzającemu stosować odważne zakłady z rynkiem, które polegają na niedoważeniu bądź przeważeniu pozycji w portfelu względem ich udziału w indeksie WIG. Jednak, jak pokazują wyniki dotychczas zawierane zakłady okazywały się trafne, czego przykładem jest przeważenie spółek z sektora energetycznego, których akcje nieoczekiwanie wzrosły na początku 2014 r. W sumie, od momentu przebudowy portfela w 2014 r. ING Selektywny (ING FIO) wypracował wynik wyższy o +13,2 pkt proc. od średniej rozwiązań akcji o uniwersalnej strategii.
W czołówce funduszy akcyjnych charakteryzujących się wysokim wskaźnikiem alfa znajduje się także Credit Agricole Akcyjny (Credit Agricole FIO). Fundusz ten jest zarządzany przez Szymona Borawskiego-Reksa, który odpowiada także za zarządzanie Arka Prestiż Akcji Polskich (Arka Prestiż SFIO), który na tle innych rozwiązań akcyjnych także pozytywnie wyróżniają się udaną selekcją spółek. Jednak na korzyść Credit Agricole Akcyjnego (Credit Agricole FIO) przemawiają niższe aktywa, które pozwalają na większą elastyczność i możliwość wprowadzania szybszych zmian w portfelu, do którego mogą trafiać spółki, których potencjalny udział w funduszach akcyjnych BZ WBK TFI byłby zbyt niski.
W pierwszej dziesiątce funduszy akcyjnych z najwyższym wskaźnikiem alfa znajdziemy także po dwa produkty PKO TFI (PKO Akcji (Parasolowy FIO), PKO Akcji Plus (Parasolowy FIO)) oraz Union Investment TFI (UniAkcje Wzrostu (UniFundusze FIO), UniKorona Akcje (UniFundusze FIO)).
Magdalena Patynowska
Analizy Online
Reklama
04.05.2015
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania