Produkcja rośnie. Za mało, aby pchnąć wyniki funduszy akcji w górę

Produkcja przemysłowa wzrosła w lutym br. o +5,3% r/r, jednak poniżej oczekiwań analityków, które oscylowały wokół poziomu +6,1% r/r. W dalszym ciągu mamy do czynienia z deflacją. Ceny produkcji sprzedanej przemysłu spadły o -1,4% r/r wobec spadku o -0,9% r/r w styczniu. Wzrost zanotowano w 29 (spośród 34) gałęziach przemysłu, czyli więcej o 4 w porównaniu z poprzednim miesiącem. 


Komentarz Analiz Online:
Wyższa dynamika produkcji niż w styczniu, ale gorsza od oczekiwań, nie będzie wsparciem dla rynku akcji, który w ostatnim okresie ucierpiał na fali wyprzedaży, jaka przetoczyła się przez europejskie parkiety giełdowe. Przełożyło się to na słabe wyniki funduszy akcji polskich uniwersalnych, które w marcu straciły już -8,2%. Skala poprawy kondycji polskiego przemysłu jest coraz bardziej rozczarowująca. Stawia to pod znakiem zapytania szanse na  przyspieszenie tempa wzrostu PKB w pierwszych trzech miesiącach br. powyżej +3,0% r/r. Dopóki inwestorzy nie zobaczą co najmniej dwucyfrowej dynamiki wzrostu produkcji przemysłowej szansa na wysokie stopy zwrotu na rynku funduszy akcji polskich jest dziś już coraz bardziej odległa.
 
Marcin Oyrzanowski, młodszy analityk
Analizy Online