Płace rosną coraz wolniej, zatrudnienie spada coraz szybciej

W styczniu 2025 r. średnie wynagrodzenie w firmach o liczbie pracowników przekraczającej dziewięć wzrosło rok do roku o 9,2% i wyniosło 8482,47 zł brutto, podał GUS. To kolejne wyhamowanie po tym, jak w grudniu tempo wzrostu płac zeszło do jednocyfrowego poziomu (9,8%) po raz pierwszy od grudnia 2023 roku i zaledwie trzeci raz, licząc od grudnia 2021 roku. Konsensus ekonomistów zakładał, że odczyt za styczeń wyniesie 9,3%. Niższe tempo po raz ostatni odnotowano w październiku 2021 roku.

Reklama

W styczniu 2025 r. przeciętne miesięczne wynagrodzenie brutto w sektorze przedsiębiorstw spadło nominalnie w stosunku do grudnia 2024 r. o 3,8%. Spadek ten jest efektem zmniejszenia skali lub wręcz niewystępowania w styczniu wypłat, które miały miejsce w poprzednim miesiącu m.in. nagród w tym nagród świątecznych, jubileuszowych, a także nagród z okazji Dnia Górnika oraz premii kwartalnych, rocznych i odpraw emerytalnych.

– Płace wzrosły w styczniu o 9,2% r/r. Hamowanie grudniowe potwierdzone. Do końca roku osiągniemy 7-8%. Ostatnia mila inflacji skończy się w 2026 roku, kiedy te płace przefiltrują się całkowicie do inflacji usługowej. RPP ma coraz mniej argumentów, aby trzymać stopy B/Z – komentują ekonomiści mBanku.

– Tempo wzrostu wynagrodzeń spowolniło w styczniu z 9,8 do 9,2%. Słabszy wynik jest związany bezpośrednio z mniejszą podwyżką wynagrodzenia minimalnego niż w ubiegłym roku. Dane GUS wskazują też na słabsze wyniki w sektorach z gorszą koniunkturą np. przemyśle czy transporcie. Najwyżej rosną wynagrodzenia w usługach np. w rekreacji i kulturze (13,3%) czy administracji (10,1%) – wskazuje Polski Instytut Ekonomiczny.

– Trend postępuje w kierunku niższych dynamik wzrostu płac. Presja ze strony pracowników będzie maleć wraz z raportowaną inflacją. Od strony firm widać natomiast mniejszą skłonność do podwyżek ze względu na pogarszające się wyniki finansowe – przewiduje Bartosz Wałecki, analityk i trader Michael / Ström Domu Maklerskiego. – Wydaje się, że realnie dochody będą jednak nadal wzrastać – wspierając konsumpcję – ale już nie tak mocno jak w 2024 r. Już w styczniu realna dynamika płac spadła do ok. 4% r/r i wydaje się, że podobny jej poziom utrzyma się w dalszej części roku.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Natomiast przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw w porównaniu ze styczniem 2024 r. było niższe o 0,9% i wyniosło 6455,0 tys. etatów. Spodziewano się spadku rok do roku o 0,7% wobec -0,6% w grudniu. W styczniu 2025 r. przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw pozostawało na zbliżonym poziomie względem grudnia 2024 r.

– Ciężko jednak interpretować tę liczbę jako sygnał większej zmiany. Dane GUS w styczniu podlegają systematycznym zaburzeniom związanym z modyfikacją panelu przedsiębiorstw, które wysyłają sprawozdania. Pozostałe kwartalne wskaźniki GUS, np. liczba wakatów, sygnalizują raczej poprawę na rynku pracy – dodają ekonomiści PIE.