IZFiA szykuje nowe wytyczne dla FIZ-ów

W ubiegłym roku Izba Zarządzających Funduszami i Aktywami opublikowała "Standard w zakresie pobierania opłat za wyniki" przez otwarte fundusze inwestycyjne (FIO i SFIO), będący pokłosiem ogłoszenia nowych wytycznych przez ESMA. Teraz IZFiA idzie za ciosem. Chce, aby podobne wytyczne, które objęły prawie 600 funduszy otwartych, miały zastosowanie także w FIZ-ach detalicznych.

Reklama

- Po zakończeniu prac nad standardem dotyczącym pobierania success fee dla FIO i SFIO postanowiliśmy wspólnie z członkami Izby zastanowić się nad możliwością wprowadzenia zbliżonego Standardu, określającego zasady pobierania opłaty za wyniki w niektórych typach FIZ. Nasze prace są skupione na funduszach zamkniętych, które są wprowadzane do obrotu wśród inwestorów detalicznych. Z uwagi na różnorodność FIZ-ów oraz ich odmienność, szczególnie ważna jest dla nas opinia UKNF w sprawie tego dokumentu i prace nad nim planujemy zakończyć najpóźniej do połowy roku. Izba systematycznie od 2019 r. podejmuje prace nad stworzeniem różnych Dobrych Praktyk i Standardów, które będą sprzyjać przejrzystości rynku i odpowiadać na potrzeby uczestników funduszy inwestycyjnych. Mogę zapewnić, że nie jest to jedyny dokument, nad którym będziemy w tym roku pracować z myślą o klientach TFI - wskazuje Małgorzata Rusewicz, prezes IZFiA.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Jacek Barszczewski, dyrektor departamentu komunikacji społecznej KNF potwierdza, że prace w zakresie standardu określającego zasady pobierania opłaty za wyniki w niektórych typach FIZ trwają, a gospodarzem tych prac jest IZFiA.

- Dokument ten podlega na bieżąco konsultacjom z Urzędem Komisji Nadzoru Finansowego (UKNF) tak, aby wytyczne w nim zawarte wpisywały się w oczekiwania organu nadzoru w zakresie działań samoregulacji sektorów instytucji finansowych oraz były spójne z wymogami wynikającymi z treści dokumentu "Wytyczne dotyczące opłat za wyniki w UCITS i niektórych rodzajach AFI" opublikowanego przez European Securities and Markets Authority (ESMA). Założeniem jest, aby standardy z jednej strony odpowiadały zasadom wynikającym z przywołanych Wytycznych ESMA, a z drugiej odzwierciedlały specyfikę krajowego rynku FIZ - wskazuje Jacek Barszczewski.

Na krajowym rynku działa obecnie 36 FIZ-ów detalicznych. Z tej grupy zaś jedynie 18 funduszy przewiduje w statucie opłatę zmienną. Na połowę ubiegłego roku success fee pobrało 6 FIZ-ów. Widać zatem, że nie jest to duża część rynku. W przypadku funduszy otwartych, opłaty zmienne występują w co trzecim z nich, ale zainteresowanie wprowadzeniem takiego mechanizmu do statutów rośnie, bo w ten sposób TFI próbują „odbić” sobie obniżony przychód z opłaty stałej. Ta bowiem od 2019 r. była regulacyjnie obniżana - z maksymalnie 3,5 proc. do 2 proc. obecnie.

Czytaj także: Nowe standardy dla opłat zmiennych

Opłata za sukces zazwyczaj jest pobierana wtedy, gdy zarządzającym uda się spełnić konkretne kryteria odnośnie do wypracowanych stóp zwrotu. O sposobach i mechanizmach jej naliczania pisaliśmy w artykule "Wszystko co warto wiedzieć o success fee".

Wytyczne IZFiA powstają, aby stosowane modele pobierania opłat za wynik były ujednolicone, naliczane w sposób rzetelny i sprawiedliwy wobec inwestorów. Mają one zapobiegać obciążaniu funduszu i jego uczestników nadmiernymi kosztami.  Przypomnijmy, że według nowego standardu dla FIO i SFIO, benchmark nie może być korygowany o żadne opłaty bądź koszty związane z zarządzaniem funduszem, TFI będą musiały badać okresy strat w horyzoncie pięcioletnim i w zależności od tego mogą naliczać opłaty za wyniki. Maksymalna stawka success fee powinna wynosić 20 proc. i jedynie w uzasadnionych przypadkach dopuszcza się przekroczenie tego poziomu.