Debata emerytalna: obawy o nacjonalizację spółek z GPW po przekształceniu OFE niezasadne

Uczestnicy konferencji poświęconej systemowi emerytalnemu zwrócili uwagę na obawy rynku, że po przekształceniu OFE część pakietów akcji trafi pod zarządzanie PFR TFI. Dostrzegają ryzyko, że w przypadku kilkunastu spółek notowanych na GPW Skarb Państwa może stać się znaczącym lub nawet głównym akcjonariuszem.

Reklama

– Obawiam się takiego scenariusza, gdyż przekonuje on ludzi, że w systemie emerytalnym są zagrożenia, że przez emerytury i oszczędzanie państwo wyciąga pieniądze od obywateli, a jak nie wyciąga pieniędzy, to przynajmniej wyciąga rękę po władzę, kontrolę i stanowiska – powiedział w trakcie pierwszej debaty prezes Mercer Polska Krzysztof Nowak. – Boję się likwidacji OFE, bo ona znowu będzie wpływać na zachowania ludzi w odniesieniu przede wszystkim do PPK, a poniekąd także do PPE. Musimy być ostrożni. Być może jest jeszcze czas na to, żeby kilka rzeczy w prawie zmienić. Na przykład zakazać państwu realizacji praw głosu z akcji – dodał.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Na 24 marca zaplanowano posiedzenie komisji sejmowych w sprawie ustawy przekształcającej OFE w IKE. Zgodnie z projektem opcją domyślną jest przeniesienie środków na IKE, co wiąże się z poniesieniem opłaty przekształceniowej. W przeciwnym razie, na wniosek uczestnika środki te mają trafić do FRD, gdzie w przyszłości będą zarządzane przez PFR TFI.

– Obawy (o skutki przekształcenia OFE w IKE – PAP) jeżeli są, to są słuszne, natomiast uważam, że niezasadne. Zwracam uwagę, że całe przekształcenie OFE poprzez domyślność IKE jest tak skonstruowane, żeby uniknąć sytuacji, w której dojdzie do przeniesienia znaczących aktywów do FRD z ryzykiem nacjonalizacji spółek notowanych na giełdzie – odniósł się w trakcie drugiej debaty prezes PFR Paweł Borys.

Paweł Borys ocenił także, że skala aktywów zarządzanych w FRD na rynku akcji będzie dużo mniejsza niż obecnie zarządzana przez PKO TFI czy OFE PZU. – Moim zdaniem skala przenoszenia akcji do FRD nie będzie aż tak duża i nie grozi skutkami, że rzeczywiście Fundusze Rezerwy Demograficznej zarządzane w przyszłości przez PFR będą dysponować znaczącymi pakietami. A na pewno też nasza polityka właścicielska będzie pasywna – wskazał.

Obaw o nacjonalizację spółek notowanych na GPW nie podzielają także prezes CFA Society Poland prof. Krzysztof Jajuga oraz przewodniczący Rady Fundacji GPW Wojciech Nagel. – Zgadzam się, że te obawy zawsze są akcentowane i one istnieją. Ponieważ zawsze istnieje wątek polityczny i pewnie próby oddziaływania polityki na rynek finansowy i one mają pewien pierwiastek uzasadnienia. Natomiast wedle tego, co w tej chwili jest napisane w prawie i w projekcie ustawy, którą opiniuję, jest ona napisana w sposób merytoryczny i rynkowy i takich obaw nie dostrzegam – powiedział Nagel.

Ile osób pozostanie w OFE/IKE?

Według rządowych założeń do projektu ustawy, 80 proc. uczestników OFE zdecyduje się pozostać w IKE, a 20 proc. przeniesie swoje środki do ZUS. Prezes IGTE i IZFiA Małgorzata Rusewicz, a także Paweł Borys również spodziewają się takiej proporcji. Nie wszyscy uczestnicy debaty byli jednak co do tego zgodni.

"Nie byłbym aż tak wielkim optymistą, żeby stawiać na 80 proc. Uważam, że może to być powyżej 50 proc., ale 80 proc. jest trochę zawyżone" – powiedział Krzysztof Jajuga.

"Być może zaprezentuję opinię przeciwną, ale mam wrażenie, że może to być 75 proc. osób w ZUS, a 25 proc. w IKE. Chciałbym jednak, żeby to było pół na pół" – powiedział Wojciech Nagel.

DRASTYCZNE ZMIANY NIEKORZYSTNE DLA SYSTEMU

Uczestnicy wtorkowych debat zgodnie wskazują, że przy niekorzystnej dla systemu emerytalnego sytuacji demograficznej potrzebna jest edukacja i uproszczenie dostępnych rozwiązań. Jednocześnie w ich ocenie tym, co przeszkadza w poprawie sytuacji są zmiany, które zmniejszają zaufanie uczestników do tego systemu.

– Temat emerytur jest trudny. Pogubiliśmy się gdzieś z zaufaniem. To, co jest ważne, to dać trochę spokoju i ciszy produktom emerytalnym – oceniła prezes NN Investment Partners TFI Małgorzata Barska.

– Dostępnych jest 6 produktów. Różnią się one pewnymi istotnymi kwestiami, które mają charakter podatkowy, w związku z czym mogą się mylić ich odbiorcom. Prędzej czy później trzeba je będzie uprościć. Z tej perspektywy zakończenie procesu zmian w OFE jest niezbędne i konieczne. Dobrze byłoby, gdyby ten proces odbył się w spokojny sposób i żeby za chwilę nie pojawił się kolejny pomysł dotyczący systemu emerytalnego, który znowu będzie burzyć rozumienie tego, co zostało wypracowane – powiedziała Małgorzata Rusewicz.

Rusewicz wyraziła obawę o to czy mający zostać ogłoszony Nowy Ład nie dotknie obszaru emerytalnego. – Jednym z kluczowych powodów, dla którego PPK nie odniosło takiego sukcesu, jakiego byśmy się spodziewali, był brak zaufania do systemu. Powinniśmy z tym walczyć poprzez utrzymanie wiarygodności zmian. (...) Dobrze by było, gdybyśmy za miesiąc nagle nie dowiedzieli się, że w Nowym Ładzie pokazuje się rozwiązanie, które w jakiś sposób znowu zaczyna kwestionować podejmowane wcześniej wysiłki – dodała.

Wojciech Nagel zwrócił ponadto uwagę, że podczas gdy reforma OFE kończy okres niepewności na krajowym rynku kapitałowym, jednocześnie przygotowywane są zmiany, które mogą być niekorzystne dla pierwszego filaru systemu emerytalnego. – Na zapleczu dyskusji nt. tego czy opłata przekształceniowa jest słuszna czy nie, przygotowywane są projekty aktów prawnych, które w sposób niezwykle niekorzystny mogą spowodować zmiany w polskim systemie emerytalnym. Przygotowywane są bardzo szkodliwe projekty, np. tzw. niewygasalności emerytur pomostowych, czy emerytur stażowych, które obniżą po raz kolejny wiek emerytalny w Polsce - powiedział Nagel. – Bardziej jestem nastawiony na to co złego może wydarzyć się w tej części bazowej, niż dobrego w części kapitałowej – dodał.

Relacja z konferencji: https://izfa.pl/konferencja-ofe-ike-ikze-ppe-ppk-oipe-nadchodzace-zmiany-na-rynku-emerytalnym-i-ich-konsekwencje-relacja

Źródło: PAP