Fundusze akcji, które przespały hossę na GPW
Polska giełda, mimo wielu obaw, zakończyła poprzedni rok na dużym plusie. Indeks WIG urósł o ponad +26% w 2012 r. a notowania WIG20 poprawiły się o jedną piątą. Dobra koniunktura na giełdzie wspomogła wyniki funduszy akcji polskich uniwersalnych, które zyskały przeciętnie +17,7% oraz akcji polskich małych i średnich spółek, dla których przeciętny rezultat wyniósł +17,2%. Nie wszystkie fundusze potrafiły jednak wykorzystać lepszą koniunkturę na rynku akcji.
Do najsłabszych rozwiązań minionego roku wśród funduszy, które przede wszystkim lokują kapitał w spółkach z GPW należą: Idea Akcji, Allianz Selektywny, Allianz Akcji, ING Selektywny i Allianz Akcji Plus. Pomimo solidnych zwyżek na rynkach, aż dwa rozwiązania w tym gronie zanotowały ujemne stopy zwrotu – Idea Akcji (-41,3%) oraz Allianz Selektywny (-2,1%). Problemy Idea TFI są już dobrze znane na rynku. Fundusze towarzystwa straciły na inwestycjach w akcje i obligacje spółek z branży budowlanej. Kiedy skala problemu rozrosła się do granic możliwości, rozwiązania Idea TFI ucierpiały na skutek odpływu środków i przymusowej wyprzedaży składników portfela.
Na końcu zestawienia w grupie akcji polskich uniwersalnych znajdziemy kilka funduszy z oferty TFI Allianz Polska. Wyniki funduszy towarzystwa uległy pogorszeniu po zmianie zespołu zarządzającego aktywami w marcu 2012 r. Nowa kadra zarządzająca twierdzi, że musiała przebudować portfele i nie zdążyła odpowiednio dostosować portfela do koniunktury panującej na rynku. W rynek nie wstrzelił się również ING Selektywny (+9,3%), który przez większość roku był zarządzany przez Piotra Rogowskiego. Polityka inwestycyjna funduszu opierała się głównie na selekcji i polegała na mocnych zakładach w stosunku do rynkowych indeksów. Rynek poszedł jednak w inną stronę, przez co ucierpiały wyniki. Po odejściu Rogowskiego odpowiedzialność za fundusz przejęli Michał Kopiczyński i Marcin Szortyka.
Wśród MiSiów jedynym rozwiązaniem, które notowało ujemne stopy zwrotu był Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek (-1,5%). Rozczarował również Amplico Akcji Małych Spółek (Światowy SFIO). Fundusz zajął przedostatnie miejsce w tej kategorii, ze stopą zwrotu +10,9%, o -6,3 pkt proc. niższą od średniej. Słabe wyniki zarządzający tłumaczą małymi aktywami funduszu i odpływem środków w ubiegłym roku. Słabo w portfelu Amplico Akcji Małych Spółek (Światowy SFIO) spisały się spółki z branży budowlanej i deweloperskiej.
Trzeci wynik od końca (+11,8%), w grupie funduszy małych i średnich spółek, w poprzednim roku, wypracował Skarbiec Małych i Średnich Spółek. Jednostka uczestnictwa funduszu zanotowała mocne spadki podczas rynkowej korekty w drugim kwartale 2012 r. Rozwiązanie odstawało też od konkurencji w grudniu. Stopa zwrotu za poprzedni miesiąc uplasowała fundusz dopiero na 17 miejscu w grupie.
Kamil Koprowicz
Analizy Online
Reklama
09.01.2013
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania