ING TFI: Można oczekiwać dalszej stabilizacji nastrojów na światowych rynkach
W ubiegłym tygodniu na globalnych rynkach obserwowaliśmy znaczną poprawę nastrojów, która w głównej mierze była efektem informacji nt. kształtowania się prac przez europejskich decydentów nad dokapitalizowaniem europejskich banków. Niemniej ważnym czynnikiem były nienajgorsze jakościowo odczyty danych makroekonomicznych z największych gospodarek, które ogólnie rzecz biorąc okazały się lepsze od konsensusów. Wzrostom przewodziły głównie europejskie parkiety krajów rozwiniętych, gdzie indeksy DAX, CAC czy FTSE zyskały ponad 3%. Gorzej zachowały się rynki wschodzące, których wskaźniki w większości znalazły się pod kreską. Polscy inwestorzy pierwszy tydzień października zakończyli na neutralnym terytorium. Indeks szerokiego rynku WIG stracił 0,25%, podczas gdy wskaźnik blue chipów zyskał 0,07%.
W przekroju sektorowym, na przestrzeni minionych pięciu dni zainteresowaniem inwestorów cieszyły się przede wszystkim spółki budowlane, których wartość w tym czasie wzrosła o 6,7%. Po gwałtownej, wrześniowej przecenie pozytywnie miesiąc rozpoczęli przedstawiciele sektora surowcowego (+3,25%). Relatywną siłą względem szerokiego rynku emanowały także spółki informatyczne (+2,5%). Z kolei na drugim biegunie znalazły się spółki telekomunikacyjne (-4,2%), naftowe (-3,75%) oraz chemiczne (-2,1%).
Bazując na ostatniej publikacji PMI dla polskiego sektora produkcyjnego można oczekiwać niewielkiej dynamiki produkcji przemysłowej w kolejnych miesiącach. Choć odczyt ten nie nastraja optymistycznie, to wydaje się, że w ciągu dwóch, ostatnich miesięcy rynki zbyt mocno zdyskontowały pogorszenie w gospodarce, które widoczne było w publikowanych ostatnio danych makroekonomicznych z krajów rozwiniętych. Szczególnie silnym bodźcem do poprawy nastrojów na globalnych rynkach były piątkowe, lepsze od oczekiwanych dane z amerykańskiego rynku pracy.
Mając na uwadze usilne starania europejskich polityków, których celem jest rozwiązanie patowej sytuacji Grecji, jak również brak istotnych danych makroekonomicznych z największej światowej gospodarki w bieżącym tygodniu, można oczekiwać dalszej stabilizacji nastrojów na światowych rynkach. Tym niemniej, w dalszym ciągu istnieje ryzyko nieoczekiwanego pogorszenia sytuacji ekonomiczno-politycznej w strefie euro.
Michał Witkowski, Analityk Akcji, ING Investment Management (Polska) S.A.
/kp
Reklama
14.10.2011
Komentarze mogą dodawać tylko zalogowani użytkownicy.
Przejdź do logowania