Jak zainwestować w Turcji?

Szybki rozwój tego kraju spowodowany jest w dużej mierze przez boom demograficzny (i jego korzystny wpływ na rynek pracy) oraz efekt konwergencji w stosunku do krajów Europy Zachodniej. Mimo to polscy inwestorzy mają do wyboru zaledwie 5 funduszy inwestujących na rynku akcji tureckich. Zainwestowali w nie ponad 150 mln zł.

Dwa z nich to rozwiązania zarządzane przez rodzime TFI: Arka BZ WBK Akcji Tureckich oraz Investor Turcja. Fundusz Arki do końca maja 2011 r, działał pod nazwą Arka BZ WBK Rozwoju Nowej Europy. Zmiana polityki inwestycyjnej oznacza, że jego wyniki można oceniać jedynie z perspektywy ostatniego roku. W przypadku tego funduszu, jego aktywa lokowane są bezpośrednio w akcje spółek tureckich. BZ WBK TFI, jako jedne z niewielu TFI w Polsce, dużą część środków wielu funduszu lokuje na stambulskiej giedzie, wykorzystując w tym celu współpracę z lokalnymi brokerami.



Drugi z funduszy - Investor Turcja, wcześniej funkcjonujący pod nazwą DWS Turcja, jest na naszym rynku dostępny od 4 lat, . Mimo przejęcia funduszu przez Investors TFI , w dalszym ciągu jego aktywa lokowane są w jednostki uczestnictwa funduszu zagranicznego DWS Türkei. Polski zarządzający ma wpływ jedynie na poziom zaangażowania w ten fundusz, który wg prospektu może zawierać się w przedziale 70-100%. W efekcie w pewnych okresach, jego wyniki mogą nie w pełni odwzorowywać zachowanie niemieckiego wzorca. Dla przykładu w 2009 roku, kiedy DWS Turcja w czasie bardzo mocnej hossy na rynku tureckim jedynie 60% portfela alokował w fundusz DWS Türkei, zysk jednostki był słabszy w porównaniu do stóp zwrotu innych funduszy rynku tureckiego, dostępnych dla polskich klientów w tamtym okresie. Gra alokacją jest wiec jednym z ważnych elementów polityki inwestycyjnej funduszu.

Pozostałe 3 fundusze, dostępne dla polskich inwestorów, zarządzane są przez podmioty zagraniczne. Dwa z nich: HSBC GIF Turkey Equity oraz BNP Paribas L1 Equity Turkey, dostępne są w Polsce już od ponad 3 lat, natomiast Polbank Skarby Turcji wszedł do oferty w 2011 roku. Aktywa każdego z nich lokowane są bezpośrednio w akcje spółek tureckich. W przypadku HSBC Turkey Equity. zarządzający funduszem pochodzi z Turcji, a produkt ten posiada najwyższą koncentracją portfela. Według ostatniego sprawozdania w jego portfelu były 33 spółki, z czego 10 stanowiło aż 61% portfela.

Najwyższa opłata za zarządzanie pobierana jest w przypadku funduszu Investor Turcja, gdzie wynosi 4% (dodatkowo 2% pobierane jest przez DWS Türkei). Jak zapewniają przedstawiciele Investors TFI od 50 do 75% tej dodatkowej opłaty na bazie odrębnych umów zwracane jest jednak do funduszu. Niewiele mniej, za swoje usługi pobiera BZ WBK TFI, gdzie opłata za zarządzanie wynosi 3,5%. Tańsze są fundusze zarządzane przez podmioty zagraniczne. BNP Paribas L1 Equity Turkey pobiera 1,75%, Polbank Skarby Turcji - 2%, a HSBC Turkey Equity zaś 2,25%.

Inwestując na rynku tureckim można sporo zarobić, ale w okresie bessy dużo stracić. W 2009 roku dwa z trzech funduszy wypracowało prawie 100% zysku. W roku 2008 spadki sięgały zaś nawet -55%. Od początku tego roku każdy z nich zarobił około +20%. Najlepszy BNP Paribas L1 Equity Turkey zwiększył wartość jednostki o jedną czwartą. Najsłabiej w tym okresie wypadł Investor Turcja, który na wzrostach w każdym z badanych okresów zarabiał najmniej. Wysokie stopy zwrotu trzeba jednak łączyć z bardzo dużym ryzykiem związanym z inwestycjami na giełdzie w Stambule. Już sama, bardzo wysoka, zmienność poszczególnych funduszy potwierdza, że są to rozwiązania dla klientów o silnych nerwach, którzy oczekują wysokiej premii za podjęte ryzyko. Ponadto indeksy tureckie mogą zachowywać się zupełnie inaczej niż indeksy w Warszawie, czego przykładem jest pierwsza połowa 2011 roku, kiedy w Turcji mieliśmy już rynek niedźwiedzia, podczas gdy w Warszawie gościły wzrosty.

Reklama

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się