Prosto w Fundusz LIVE: Skarbiec Nowej Generacji

Porozmawiamy o tym, co dziś realnie napędza wyniki funduszu, jak selekcjonować zwycięzców rewolucji AI, gdzie kończy się megatrend, a zaczyna przegrzana wycena, oraz jak inwestor powinien rozumieć ryzyko funduszu o wysokiej zmienności.

🤖 Zapytamy m.in. o to:

🟢 Czy AI nadal ma paliwo do wzrostów?

🟢 Dlaczego w portfelu pojawiają się spółki z obszaru infrastruktury, energii, optyki, półprzewodników i kosmosu?

🟢 Jak zarządzać funduszem po bardzo mocnym okresie wyników?

🟢 Czy Skarbiec Nowej Generacji to fundusz technologiczny, megatrendowy, czy coś jeszcze szerszego?

🟢 Dla jakiego inwestora taki fundusz może być odpowiedni, a kto powinien zachować szczególną ostrożność?

Reklama

Fundusz Skarbiec Nowej Generacji ewoluował z wcześniejszych strategii tematycznych w stronę „laboratorium innowacji”. W przeciwieństwie do szerokich funduszy technologicznych, SNG szuka niszowych spółek o mniejszej kapitalizacji (small caps), które często pozostają poza radarem dużych instytucji.

Kluczowe parametry inwestycyjne

Różnice względem funduszu spółek wzrostowych

Skarbiec Nowej Generacji różni się od Skarbca Spółek Wzrostowych większą dywersyfikacją branżową oraz silniejszą ekspozycją na spółki o mniejszej kapitalizacji. SNG pełni rolę portfela bardziej agresywnego, szukającego punktowych przewag w nowych technologiach (np. sektor kosmiczny), podczas gdy fundusz wzrostowy celuje w większe, już zwalidowane podmioty z przychodami liczonymi w miliardach dolarów.

Architektura i rozwój sztucznej inteligencji (AI)

Zarządzający wskazują na bezprecedensowy charakter obecnej rewolucji AI, odrzucając tezę o bańce spekulacyjnej (porównania do roku 2000 uznają za nietrafione).

Transformacja modelu AI

Rynek AI wchodzi w fazę wysokiej adopcji dzięki modelom nowej generacji (np. architektura Blackwell). Kluczowym trendem jest przejście od interakcji człowiek – maszyna do rozwiązań agentowych.

• Skalowanie zapotrzebowania na tokeny (moc obliczeniową):
• Chatbot (bazowy): 1x
• Modele rozumujące (reasoning): 30x
• Agenci AI (automatyzacja zadań): 450x
• Physical AI (robotyka humanoidalna): 100 000x

Wąskie gardła produkcyjne

Głównym ogranicznikiem i jednocześnie gwarantem trwałości trendu jest spółka TSMC, pełniąca rolę „strażnika hossy”. Ograniczone moce produkcyjne zapobiegają scenariuszowi boom and bust (gwałtowny wzrost i upadek), wydłużając cykl inwestycyjny o szacowane 10 lat.

Software vs. hardware

Obecnie inwestorzy nagradzają sprzedawców „narzędzi w niedoborze”.

Hardware (Hardware/Semis): wyraźna widoczność przychodów, ogromny popyt na chipy i pamięci (np. Micron, Seagate).

Software (SaaS): sektor w fazie niepewności. Przejście na AI wymusza spadek marż brutto (z 90% do ok. 50%) przy jednoczesnym wzroście kosztów mocy obliczeniowej. Fundusz zachowuje ostrożność wobec tej branży do czasu rewizji oczekiwań analitycznych.

Nowa Granica: sektor kosmiczny i militarny

Sektor kosmiczny stanowi istotny komponent portfela SNG, wykraczający poza tradycyjną komercjalizację map czy sygnału GPS.

Paradoks Jevonsa w kosmosie

Dzięki SpaceX koszt wyniesienia kilograma ładunku na orbitę spadł drastycznie, co zgodnie z paradoksem Jevonsa, wygenerowało wykładniczy wzrost liczby zastosowań. SpaceX w ciągu ostatnich 10-15 lat wyniosło w kosmos więcej towarów niż reszta świata przez poprzednie 70 lat.

Kluczowe kierunki rozwoju:

Programy rządowe: NASA planuje budowę bazy na Księżycu (21 lądowań do 2029 roku, koszt ok. 20 mld USD).

Militarna przewaga: konieczność śledzenia rakiet hipersonicznych wymusza przeniesienie systemów wczesnego ostrzegania z ziemi do kosmosu.

Data Centers w kosmosie: perspektywa budowy centrów danych poza orbitą ziemską jako odpowiedź na potrzeby AI.

Kluczowe podmioty i przykłady rynkowe

Analiza poszczególnych spółek i podmiotów rynkowych obrazuje dynamikę zmian w portfelu funduszu:

Anthropic: spółka, która w ciągu kilku miesięcy osiągnęła przychody (ARR) na poziomie 50 mld USD, co zajęło gigantom takim jak Salesforce 25 lat.

Figure: start-up z branży robotyki, którego roboty humanoidalne wykazują efektywność zbliżoną do pracy ludzkiej w centrach dystrybucyjnych (testy w Renault/JC Penny).

Bloom Energy: dostawca mobilnych źródeł energii dla centrów danych, umożliwiający ich uruchomienie w 90 dni (zamiast roku czekania na przyłącze sieciowe).

Nebius: firma oferująca wynajem mocy obliczeniowej (GPU), gdzie o każdą godzinę pracy chipa rywalizuje obecnie co najmniej czterech klientów.

Perspektywy i ryzyka

Zarządzający podtrzymują pozytywne nastawienie do segmentu AI i Space na drugą połowę 2026 roku, wskazując na nadchodzące premiery nowych chipów (Rubin) oraz dalszy wzrost popytu na tokeny.

Zidentyfikowane ryzyka:

• Geopolityka: napięcia na Bliskim Wschodzie i w Ukrainie, które mogą wpływać na krótkoterminowy sentyment rynkowy.
• Bariery naukowe: niepewność co do tego, czy modele AI będą skalować się w nieskończoność (czy kolejne generacje będą proporcjonalnie mądrzejsze).
• Zmienność small caps: mniejsze spółki oferują wyższy potencjał wzrostu, ale wiążą się z większą podatnością na wahania kursowe.

------------------------------

📺 Dołącz do rozmowy na kanale YouTube KupFundusz.pl i zadaj swoje pytanie zarządzającym!

KupFundusz.pl to nowoczesna, w pełni internetowa platforma do samodzielnego inwestowania w fundusze, wyposażona w unikatowe narzędzia do ich analizy, porównania i testowania. Oferuje dostęp do ponad 400 funduszy inwestycyjnych krajowych i zagranicznych z 21 TFI. Nie pobiera opłat dystrybucyjnych.

📌 Więcej o funduszu inwestycyjnym ➡️Skarbiec Nowej Generacji na KupFundusz.pl

🟢 Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze, wystarczy się zarejestrować ➡️ https://www.kupfundusz.pl/rejestracja

Materiał ma charakter informacyjny i nie stanowi rekomendacji. Wyniki historyczne nie gwarantują podobnych rezultatów w przyszłości.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się