Największe inwestycyjne niespodzianki w 2025 roku

WIG zanotował dwa razy wyższą stopę zwrotu od Nasdaqa

Taki rok na pewno jest wyjątkowy. Główny indeks naszej giełdy zanotował stopę zwrotu ponaddwukrotnie przekraczającą stopę zwrotu amerykańskiego indeksu spółek technologicznych Nasdaq (bez uwzględnienia zmian kursów walutowych). Naszej giełdzie sprzyjał powrót na nasz rynek inwestorów zagranicznych, słabość dolara i dobra koniunktura gospodarcza. Można mieć nadzieję, że pozytywne tendencje utrzymają się w roku 2026, choć powtórka scenariusza z tego roku jest mało prawdopodobna.

Rekordowe wzrosty cen surowców „bezpiecznych” – złoto i metale szlachetne

Jednym z największych zaskoczeń inwestycyjnych 2025 roku była gwałtowna hossa na złocie i srebrze. Ceny złota i srebra osiągnęły nowe rekordy, znacznie przewyższając większość oczekiwań analityków i stając się jednymi z najbardziej dochodowych aktywów roku. Eksperci, w tym inwestorzy i komentatorzy rynkowi, wskazują na kilka czynników stojących za tym wzrostem – od rosnącej niepewności geopolitycznej po napływ kapitału instytucjonalnego do bezpiecznych aktywów.

Na wykresie niebieska linia to złoto, pomarańczowa to srebro, a zielona to bitcoin.

Dlaczego to zaskoczyło?

Przez ostatnie lata złoto było często postrzegane jako przestarzała inwestycja w cieniu spółek technologicznych, czy kryptowalut. Srebro wydawało się w ogóle znajdować poza obszarem zainteresowań inwestorów. W 2025 r. jednak kapitał znów przesunął się w stronę metali szlachetnych, co dla wielu obserwatorów było nieoczekiwanym trendem.

Amerykański rynek akcji przestał dominować

Globalne rynki akcji zaskoczyły w 2025 roku tym, że wiele rynków przyniosło wyższe stopy zwrotu niż amerykańskie indeksy. Wskaźnik MSCI All Country World ex US wzrósł bardziej niż S&P 500, co odzwierciedlało zmianę preferencji inwestorów oraz rosnące nadzieje na silny i trwały wzrost w innych regionach świata, zwłaszcza w Azji i Europie.

Na wykresie niebieska linia to notowania ETF-a ISHARES MSCI ACWI ex US, który odzwierciedla indeks MSCI World ex US. Pomarańczowa linia to S&P 500.

Dlaczego to było zaskoczeniem?

Przez wiele lat amerykański rynek akcji był uważany za "najbezpieczniejszą" i najpewniejszą drogę do zysków. Odwrócenie tego trendu wskazuje na zmiany w globalnej gospodarce, a przede wszystkim zmiany w nastawieniu inwestorów. Za dobrymi wynikami innych rynków stały poprawa wyników firm europejskich i azjatyckich, słabszy dolar, a także wysoki popyt na akcje w tych regionach. Pytanie, czy jest to początek trwalszej tendencji.

Reklama

Boom fuzji i przejęć (M&A)

Rok 2025 stał się jednym z najbardziej aktywnych lat pod względem fuzji i przejęć  łączna wartość globalnych transakcji sięgnęła około 4,5 bln USD, co uczyniło go drugim pod względem wartości w historii. Wielkie transakcje dotyczyły m.in. sektora mediów i transportu, ale również technologii oraz usług finansowych.

Co zaskoczyło?

To, że mimo obaw o spowolnienie  gospodarcze i niepewności makroekonomicznej i geopolitycznej, firmy zdecydowały się na tak ogromne transakcje, świadczy to o ich przekonaniu o trwałości długoterminowego wzrostu pomimo krótkoterminowych zawirowań.

Technologie AI i niespodziewani zwycięzcy spoza „wielkiej siódemki”

Choć sztuczna inteligencja była tematem dominującym w inwestycjach całego roku, to jednym z zaskoczeń był mniejszy udział największych gigantów (takich jak Nvidia) w wykorzystaniu tej fali, w porównaniu na przykład z firmami związanymi z infrastrukturą AI – jak Western Digital czy Seagate, które osiągnęły spektakularne wzrosty.

Na wykresie niebieska linia to NVDIA, pomarańczowa Western Digital, a zielona to Seagate.

Dlaczego to ważne?

Pokazuje to, że inwestorzy przeoczyli potencjał firm wspierających rozwój AI – nie tylko tych tworzących oprogramowanie czy modele, ale także dostarczających kluczowe komponenty sprzętowe.

Rynki surowców energetycznych – wiele zaskakujących ruchów cenowych

Na rynku surowców energetycznych również doszło do zaskoczeń – ropa znacznie potaniała mimo obaw zaburzenia w produkcji ropy ze względów geopolitycznych.  Zwiększona produkcja na skutek niespodziewanych ruchów OPEC+ i zwiększeniu przez te kraje limitów wydobycia zmieniło dynamikę rynku. Niewielu analityków na początku roku zakładało taki scenariusz.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

I jeszcze zestawienie – najlepsze i najgorsze aktywa inwestycyjne w 2025 r.

Aktywa o najwyższych stopach zwrotu w 2025 roku

Srebro – absolutny lider wzrostów

Srebro było jedną z najlepiej radzących sobie klas aktywów w 2025 roku, z ogromnym wzrostem cen i zwrotów ETF-ów opartych na tym metalu. Zyski przekraczały 150% w skali roku, co czyni je jednym z największych zwycięzców rynku.

Złoto – bezpieczna przystań z rekordowymi cenami

Złoto kontynuowało swoją hossę z 2024 r. i osiągnęło rekordowe poziomy cen, przyciągając inwestorów poszukujących stabilności i zabezpieczenia przed ryzykiem.

Niektóre ETF-y i fundusze technologiczne / tematyczne

Specjalistyczne fundusze, szczególnie zarządzane aktywnie i skupiające się na innowacjach technologicznych, radziły sobie znacznie lepiej niż rynek ogółem. Przykłady z wysokimi rocznymi stopami zwrotu:

✔ ARK Space & Defense Innovation ETF (około +50%)
✔ ARK Autonomous Tech & Robotics ETF (podobne silne wyniki).

Kluczowymi składnikami były takie spółki jak Kratos Defense i Rocket Lab z astronomicznymi wzrostami.

Miedź i inne metale przemysłowe

Miedź odnotowała silne wzrosty (około +35%) ze względu na rosnące zapotrzebowanie w sektorach zielonej energii i infrastruktury, co sprawiło, że inwestorzy ponownie spojrzeli na metale bazowe jako atrakcyjne aktywa.

Wybrane rynki akcji i indeksy

Chociaż globalne akcje nie dominowały spektakularnie, to rynki wschodzące oraz kilka indeksów świetnych spółek technologicznych dostarczyło solidnych dwucyfrowych zwrotów, przewyższając klasyczne obligacje i dolara.

Największe rozczarowania w 2025 roku

Kryptowaluty – głównie bitcoin i większość altów

Rynek kryptowalut był jedną z najgorszych klas aktywów w 2025 r.

• Bitcoin w wielu okresach pozostawał poniżej poziomów otwarcia roku lub tracił w skali rocznej, mimo chwilowego szczytu w październiku.
• Ethereum i inne altcoiny notowały spadki, często dwucyfrowe lub większe.

Surowce energetyczne – ropa i gaz

Podczas gdy metale szlachetne szły mocno w górę, surowce energetyczne, takie jak ropa Brent i fundusze ETF związane z ropą oraz gazem, zanotowały znaczne straty, nawet rzędu kilkunastu procent.

Wybrane fundusze ETF i tematy inwestycyjne (krypto, hedge-like)

Najsłabsze ETF-y w 2025 r. to głównie te powiązane z rynkiem kryptowalut – np. ETF-y skupione na Chainlink czy Solana spadały o ponad 50-80%.

Dolar amerykański jako aktywo inwestycyjne

W 2025 r. wartość dolara spadła w ujęciu globalnym, co uczyniło go jedną z najgorszych inwestycji w porównaniu do innych klas aktywów.