Prosto w Fundusz #94: Quercus Akumulacji Kapitału

W portfelu QUERCUS Akumulacji Kapitału obligacje korporacyjne, a w nazwie akumulacja kapitału, co brzmi jak obietnica niskiego ryzyka. I rzeczywiście, zmienność jak dotąd niewielka. Nawet w koszmarnym dla dłużnych okresie 2021/22 roczne wyniki miał na lekkim plusie.

Fundusz inwestuje głównie w instrumenty dłużne, przede wszystkim emitowane przez spółki publiczne, których akcje są notowane na GPW bądź na rynkach zagranicznych oraz emitowane, poręczane lub gwarantowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski.

W portfelu mogą też, pod pewnymi warunkami, w pewnym zakresie pojawiać się akcje.

📣Ile może zarobić w tym roku?

📣Jakie zjawiska rynkowe mogą obniżać wynik?

📣Jaki wpływ na fundusz mogą mieć ewentualne kolejne obniżki stóp procentowych NBP?

📣Ile będzie w stanie przynosić, jeśli stopy procentowe będą znacznie niższe niż obecnie?

📣Jak zarządzający ocenia obecny i przyszły poziom ryzyka kredytowego?

Reklama

Quercus Akumulacji Kapitału i Krzysztof Grudzień, zarządzający w Quercus TFI,

który o nim opowie oraz odpowie na Wasze pytania.

Zapraszamy na żywo w środę 18 czerwca 2025 o godzinie 12.00!!

Niskie ryzyko, SRI 2 na siedmiostopniowej skali, fundusz, który nigdy nie miał straty. Fundusz dla szerokiego grona inwestorów. Największy z funduszy Quercusa pod względem aktywów, 2,7 mld zł.

Inwestuje w obligacje spółek notowanych na GPW, także w spółki z regionu, chętnie sektor bankowy, są też obligacje polskich emitentów denominowane w euro. Statut dopuszcza inwestowanie do 10% aktywów w akcje, ale tylko w momencie publicznych wezwań (arbitraż). Czasem ewentualnie zakładają udział w IPO, ale w ostatnich pięciu latach takich inwestycji nie było.

Inwestycje walutowe to obecnie 25-30%, ale polityka inwestycyjna zakłada automatyczne zabezpieczenie pozycji walutowej, co przy wysokich stopach procentowych w Polsce jest opłacalne.

Obligacje korpo najczęściej trzymane są do wykupu, ale wykorzystują też „okazje” rynkowe. Nie mają w portfelu Ghelamco, bo z zasady inwestują w spółki publiczne. Głównie instrumenty zmiennokuponowe (korpo i WZ-ki), ale rośnie też udział stałokuponowych z warunkach luzowania polityki monetarnej. To jest głównie część zagraniczna (dolar, euro). Nie kupują długoterminowych obligacji skarbowych.

Duration 0,5-1,5 roku, obecnie 1,25-1,26 roku, to jeden z najwyższych poziomów dla tego funduszu, więcej raczej nie będzie, nie stosują gry na stopie procentowej.

Liczba serii obligacji w portfelu: 124-130 (dywersyfikacja) od ok. 50 emitentów.

Skład sektorowy: niemal połowa to sektor finansowy (w tym BGK i PFR), de facto bankowy, kolejne to dobra wyższego rzędu i nieruchomości (jednocyfrowe udziały). Banki mają olbrzymią nadpłynność sektora, ale ze względu na regulacje (regulacje kapitałowe) muszą wychodzić na rynek i emitować papiery.

Top 10: obligacje skarbowe 4 serie, w tym inflacyjne 1, potem Millennium, mBank, Kruk (wierzytelności), wszystkie korpo w tej grupie w euro (stan na 31.03.2025).

Łącznie papiery nieskarbowe emitowane przez banki to 36,75%, pozostałe nieskarbowe to 30,15%.

Wynik od początku działalności (28.03.2008) to 99,55%. Średnia od początku istnienia to 5,85% rocznie.

W 2024 r. +8,14%, YTD do maja 2025 2,98%.

Na ten rok cel to stopa zwrotu 6-7%, wydaje się na ten moment realny.

Zakładają kontynuowanie cyklu cięć stóp, ale dopiero od września, spodziewają się wtedy dalszych obniżek stawek na lokatach. To, że cięcia stóp będą raczej później niż wcześniej, to dla tego funduszu jest akurat korzystne.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

👌 Więcej o funduszu inwestycyjnym Quercus Akumulacji Kapitału 

KupFundusz.pl to nowoczesna, w pełni internetowa platforma do samodzielnego inwestowania w fundusze, wyposażona w unikatowe narzędzia do ich analizy, porównania i testowania. 📈 Oferujemy dostęp do ponad 400 funduszy inwestycyjnych krajowych i zagranicznych z 22 TFI. Nie pobieramy opłat dystrybucyjnych!

👌 Aby rozpocząć inwestowanie w fundusze, wystarczy się zarejestrować ➡️ https://www.kupfundusz.pl/rejestracja