Sezon wyników rusza!

To będzie ważne. Jak zarabiają spółki z Wall Street. Różne rzeczy giełdami targają, a koniec końców biznes ciągle ma znaczenie. Jak duże? Pierwszy taki sezon w tym roku już w tym tygodniu zaczynają wielkie amerykańskie banki.

Był strach, że za dobrze w gospodarce, bo rynek pracy taki mocny, że Fed ciął stóp nie będzie. A tu z odsieczą przychodzą dane o inflacji producentów w USA! Ceny producentów w USA rosną wolniej, niż oczekiwano. Rynki się cieszą.

Znowu o cłach. Doradcy Trumpa chcą wprowadzania ceł stopniowo, by uniknąć wzrostu inflacji. Po ujawnieniu informacji dolar się osłabił i wzrosły indeksy akcji w Chinach.

A inwestorzy czekają na wielką stymulację fiskalną w Państwie Środka.

I inne tematy oraz Wasze pytania!

Reklama

📣 Przegląd rynków: wykresy

Wczorajsza sesja na S&P 500: najpierw w górę, potem w dół, w górę, w dół i w górę. Przed wyborami rynki napędzała nadzieja na wygraną Trumpa, w grudniu przestraszyły się ceł i deportacji imigrantów. W poniedziałek zaprzysiężenie, to dobry moment na przesilenie. Jeśli Trump będzie się upierał przy cłach, to możemy mieć dalszą przecenę, ale na wpływ na gospodarkę trzeba poczekać na reakcję innych państw i potem przez kilka kwartałów, więc inwestorzy wrócą na rynek, bo w najbliższych kwartałach gospodarka USA będzie miała się dobrze. Ciekawe poziomy, nowe ATH są jeszcze możliwe, za wcześnie na bessę.

WIG będzie zależał od S&P 500, na razie ma szanse na dłuższą fazę wzrostową, nasz rynek jest wyceniony atrakcyjnie, przy sprzyjających warunkach zewnętrznych jest szansa na wzrosty, to powinien być niezły rok, możliwe pokonanie 90 tys. pkt.

Inaczej jest na obligacjach. 10-latki PL już na 6,11% (rentowność), poziom 6% wygląda na pokonany. Oczywiście, jeśli rentowności spadną do 5,70% w najbliższym czasie, co jest możliwe na 50%, to da się na nich zarobić. Ale Rafał uważa, że 2025 nie będzie wcale rewelacyjny dla obligacji skarbowych, raczej prawdopodobny trend boczny. Pamiętajmy, że nie ma w PL funduszu z samymi obligacjami 10-letnimi (musiałaby być duracja powyżej 8, a najwyższe mają 5). Rządzi sentyment do amerykańskich obligacji.

Ropa naftowa ostatnio w górę w nadziei na stymulację w Chinach, w razie takich informacji ropa może podrożeć o kolejne 5 dol. na baryłce, co będzie wyzwaniem dla inflacji.

📣 Ceny producentów rosną wolniej. Co na to rynki?

Inflacja PPI nieco niższa od oczekiwań, ale wzrosła, szczególnie silna presja inflacyjna jest w sektorze usług i nie spadnie, dopóki rynek pracy jest silny. Odczyt 0,2%, oczekiwano 0,3% mdm, bazowa 0,0% zamiast 0,3%, niższe od oczekiwań też odczyty roczne. ALE inflacja wzrosła do 3,3% rdr z 3,0%. Dziś o 14:30 CPI prognozowana 0,4% po 0,3% mdm i 2,9% po 2,7% rdr. Lekko niższe od prognoz odczyty wpłynęłyby na wzrost akcji i spadek rentowności obligacji oraz osłabiły dolara. Znaczenie dla rynku akcji będą miały odczyt inflacji i zaprzysiężenie Trumpa.

Inflacja bazowa jest wyższa niż CPI, to „zasługa” usług.

📣 Inwestorzy czekają na chińską stymulację

Coraz silniejsze oczekiwania na chińską stymulację, mnóstwo artykułów, Chiny w końcu pewnie zrobią tę stymulację, by spełnić te oczekiwania, pytanie, jak duża. Najlepiej powyżej 300 mld dol., to PKB mógłby wzrosnąć znów powyżej 4,5%. Na razie wyliczenie stymulacji, która będzie potrzebna po wprowadzeniu ceł (jeszcze z uwzględnieniem osłabienia juana) jest niemożliwe, ale psychologicznie po ogłoszeniu takiej stymulacji sentyment może się poprawić.

📣 Kolejne pogłoski ws. ceł Trumpa.  USD w dół, chińskie giełdy w górę

Otoczenie Trumpa ma według doniesień medialnych optować za powolnym wprowadzaniem ceł. Deficyt handlowy USA mimo ceł pozostanie wysoki, bo inne kraje też mogą odpowiedzieć cłami, nadal import będzie przeważał nad eksportem. Warto poczekać do poniedziałku, wtorku, wtedy możemy dostać jakieś sygnały, w którą stronę podąży Trump.

📣 Startuje sezon wyników w USA

Pięć dużych amerykańskich banków podaje wyniki dziś przed sesją, czyli pewnie po 13:30. Analitycy oczekują poprawy wyników, ale najważniejsze są prognozy. Jeśli banki rozczarują prognozami, to dzisiejsza sesja będzie bardzo nerwowa. Banki mogą popsuć nastrój (co nie jest bazowym scenariuszem). Factset zbiera prognozy, 11,7% prognozowany zysk w IV kwartale (ale we wrześniu 14,5%, to kwestia zarządzania oczekiwaniami). Na razie 71 spółek podało negatywne prognozy, a 35 pozytywne, ale to mniejsze spółki i wszystko zależy od sektorów, banki są istotne. Średnia wycen P/E 21,5, to jest wysoko.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w środę 15 stycznia 2025 o godzinie 8.45

💥Inwestowanie 💥Rynki finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Zapraszamy!!