Rekordy na WIG-u i odwrót

Żeby nikt nie miał pretensji, warto napisać, że inwestowanie wiąże się z ryzykiem, zwłaszcza gdy mamy do czynienia z akcjami. A jeśli jeszcze jakieś kontrakty, lewary itp., to „zwłaszcza” razy dwa.

Reklama

📣Rekordy na WIG-u i odwrót.

To jest ciągle hossa, ale wczoraj na GPW nastąpił odwrót. Na rynkach akcyjnych jest nerwowo od pewnego czasu, dziś dane o inflacji w USA, też będzie nerwowo. DAX 28 marca ustanowił szczyt, od tego czasu wszedł w korektę, osiem sesji ruchu spadkowego, przecena z 18,5 tys. pkt do mniej niż 18,1 tys. Wczoraj europejskie rynki zachowywały się słabo, w Warszawie także odwrót, ponad 2-proc. zakres zmienności, WIG w dół o 1,1%, WIG-banki spadł o 2,7%, mimo że KGHM wzrósł o ponad 8% (wczoraj skok ze 130 do 140 zł). Nie było konkretnej informacji, która spowodowała spadki, to psychologia rynku, realizacja zysków po tym, jak WIG intradayowo przekroczył 85 tys. pkt. W USA wczoraj w drugiej części dnia były wzrosty, dziś pewnie zaczniemy od wzrostów, nawet 1-proc. [rzeczywiście tak się stało], ważniejsze jest jednak, jak ją zakończymy, podobnie w USA.

📣Inflacja w USA potrząśnie rynkami, jeśli środowe odczyty wpłyną na oczekiwania obniżek stóp.

W USA początek sesji wczoraj był spadkowy, od kilku tygodni rynkowi brakuje energii, widać to zwłaszcza na Nasdaqu 100: Tesla, Nvidia. W drugiej połowie sesji zaczęły się wzrosty i rynki skończyły na plusach. Dziś inflacja i jakiekolwiek różnice wobec prognoz, nawet o 0,1 pkt proc. mogą spowodować duże ruchy na rynkach. Ważniejsza będzie jutrzejsza sesja, gdy rynek już przetrawi informacje. Jednak od kilku tygodni widać nerwowość, zdaniem Rafała ona może jeszcze potrwać.

Ekonomiści wyjątkowo zgodni, że CPI będzie na poziomie 3,4%, Rafał nie jest przekonany, że to celna prognoza, jeśli będzie np. 3,6%, to spadki mogą być nawet 1-proc. Nie będzie to miało żadnego praktycznego znaczenia, ale będzie to dobry pretekst do korekty przez 2-3 tygodnie, choć większe znaczenie długoterminowo te dane będą miały dla rynku obligacji.

📣Złoto a dane o amerykańskiej inflacji. Czy będzie rosło dalej?

Bez względu na dane o inflacji, złoto jest w trendzie wzrostowym i pozostanie w nim przez najbliższe kilka lat, ale korekty będą się zdarzać. Jeśli okaże się, że inflacja bazowa nie spadła, a CPI jest wyższa, to złoto pewnie trochę spadnie, ale ciekawsza będzie druga część dnia. Złoto jest napędzane innymi mechanizmami niż stopy procentowe, one mają znaczenie dla obligacji. Na złocie ostatnio też pojawiła się nerwowość.

📣Indeks akcji rynków wschodzących najwyżej od 2 lat. Jakie prognozy?

Stosunkowo słaby w ostatnich tygodniach dolar sprzyja rynkom wschodzącym. Wzmacniają się też Chiny, rynki zaczęły iść w górę. MSCI EM najwyżej od 2022 roku. Jeśli inflacja w USA będzie wyższa, to dolar może się umocnić, ale ważniejsza jest geopolityka i to, co dzieje się w Chinach, czyli stymulacja gospodarki przez rząd. Jeśli gospodarka chińska będzie się miała lepiej, to i rynki finansowe się ustabilizują. TSMC idzie do góry, Korea i Tajwan mają też duży udział w MSCI EM. Polska giełda też korzysta na tym sentymencie do EM.

📣Marazm w strefie euro pogłębia się. Firmy nie chcą brać kredytów.

Rafał nie jest fanem strefy euro i polityki gospodarczej UE. Popyt na pożyczki ze strony firm spadł o 15-20% wobec popytu sprzed roku, a to oznacza mniejsze inwestycje. W kontekście jutrzejszego posiedzenia EBC to może przechylić szalę w stronę obniżek stóp, może jeszcze nie jutro, ale na kolejnym posiedzeniu. To niekorzystny sygnał, możemy wrócić do marazmu z poprzedniej dekady i rentowność firm europejskich spadnie po tym, jak wzrosła w 2021 roku. Osobny temat to zbrojenia, bo jeśli wydatki zbrojeniowe zaczną rosnąć i zamówienia będą w Europie, to jest szansa na ożywienie. Pytanie, ile rządy w Europie będą przeznaczać na zbrojenia.

📣Wasze pytania i komentarze.

Pierwsze sygnały odwrócenia rynku to zwykle za wcześnie, by wychodzić z rynku. Nasz rynek został „odkryty” przez zagranicznych inwestorów po tym, jak przez ostatnią dekadę popadł w zapomnienie, a w takiej sytuacji trend może trwać znacznie dłużej, niż się wielu osobom wydaje.

PGE traci mocno powyżej 5%, prawdopodobnie to konsekwencje pomysłu połączenia kopalń ze spółkami węglowymi, o których mówiła ministra przemysłu prof. Marzena Czarnecka. Rafał mówi, że „nie dotyka się” do takich spółek, w których politycy mogą namieszać.

Zapisz się na Newsletter

Bądźmy w kontakcie! Prosto na Twojego maila będziemy wysyłać skrót najważniejszych informacji ze świata finansów, powiadomienia o nowościach rynkowych, najnowsze oceny i raporty oraz codzienne notowania wybranych przez Ciebie funduszy inwestycyjnych.

Zapisz się

Analizy LIVE w środę 10 kwietnia 2024 o 8:45.

💥Inwestowanie 💥Rynki Finansowe 💥Gospodarka 💥Świat 💥Opinie 💥Poglądy💥Zero rekomendacji!

Rafał Bogusławski i Robert Stanilewicz

Zapraszamy!!